إذا كنت تتساءل عما يجب فعله بشركة FLEX LNG حاليًا، فأنت لست وحدك. فقد استحوذ السهم بهدوء على اهتمام المستثمرين المهتمين بالنمو بعد أن حقق عائدًا مذهلاً بنسبة 523.4% على مدار خمس سنوات، وهو رقم يفوق معظم نظرائه في قطاع الطاقة. على المدى الأقصر، تبدو قصة FLEX LNG أكثر تعقيدًا، حيث انخفض السهم بنسبة 0.5% خلال الأسبوع الماضي واستقر تقريبًا خلال الشهر الماضي. ومنذ بداية العام حتى تاريخه، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 3.0%، وعلى مدار العام الماضي، حقق حاملوها مكاسب قوية بنسبة 9.5%. تشير هذه الأرقام إلى مرونة وتطور في النظرة إلى المخاطر وإمكانيات النمو المستقبلية في قطاع شحن الغاز الطبيعي المسال.

يُعزى جزء كبير من ارتفاع سهم شركة فليكس للغاز الطبيعي المسال (FLEX LNG) على المدى الطويل إلى التحولات العالمية في سلاسل الطلب والتوريد على الطاقة، لا سيما مع سعي أوروبا وأجزاء من آسيا إلى نقل أكثر مرونة وموثوقية للغاز الطبيعي المسال. ورغم أن الأشهر الأخيرة ربما شهدت هدوءًا، إلا أن السوق الأوسع لا يزال يرى أن فليكس للغاز الطبيعي المسال في وضع جيد لمواكبة التغيرات السريعة في مشهد الطاقة العالمي. وهذا يطرح سؤالًا محوريًا: هل لا يزال سعر السهم الحالي يمثل فرصة، أم أن معظم فرص الارتفاع مُحتسبة بالفعل؟

فيما يتعلق بالتقييم، حصلت شركة FLEX LNG على 4 من 6 نقاط في قائمتنا لتقييمات التقليل من القيمة. هذا يعني أن الشركة تُحقق المطلوب في معظم، وليس جميع، مقاييس القيمة التي نتتبعها. لكن في بعض الأحيان، لا تُظهر الأرقام إلا جزءًا من الحقيقة. دعونا نتعمق في مناهج التقييم الرئيسية ونرى ما تكشفه عن FLEX LNG، وفي النهاية، سأشارك منظورًا أفضل لفهم القيمة الحقيقية لهذه الشركة.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) للغاز الطبيعي المسال المرن

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. يُساعد هذا المستثمرين على فهم قيمة الشركة بناءً على قدرتها على توليد النقد بمرور الوقت، وليس فقط على أرباحها أو أصولها الحالية.

بالنسبة لشركة FLEX LNG، يستخدم نهج DCF نموذجًا ثنائي المرحلة لنسبة التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية. بلغ التدفق النقدي الحر للشركة خلال آخر اثني عشر شهرًا 167.5 مليون دولار أمريكي. وتشير توقعات المحللين إلى استمرار ارتفاع تدفقاتها النقدية السنوية، حيث من المتوقع أن تبلغ 213 مليون دولار أمريكي في عام 2027. وبالنظر إلى عام 2035، تتوقع شركة Simply Wall St أن يبلغ التدفق النقدي الحر حوالي 327.7 مليون دولار أمريكي، مما يعكس نموًا مطردًا سنويًا.

بعد خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة، يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية للسهم بـ 77.34 دولارًا أمريكيًا. وبناءً على مستويات التداول الحالية، يُشير هذا إلى أن سهم FLEX LNG مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 67.6%.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة FLEX LNG مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 67.6%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر الغاز الطبيعي المسال المرن مقابل الأرباح

غالبًا ما يكون مضاعف السعر إلى الأرباح (PE) هو مضاعف التقييم المفضل عندما تحقق الشركة أرباحًا ثابتة، إذ يُقارن مباشرةً سعر سهم الشركة بأرباحها للسهم الواحد. يساعد هذا المقياس المستثمرين على تحديد المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح بسرعة، مما يجعله مناسبًا بشكل خاص للشركات الراسخة مثل FLEX LNG التي تحقق أرباحًا ثابتة.

ومع ذلك، فإن تحديد نسبة السعر إلى الربحية "العادية" أو "العادلة" يتحدد بناءً على عوامل متعددة، مثل توقعات نمو الشركة ومستوى المخاطر. غالبًا ما تحقق الشركات سريعة النمو أو تلك التي تعمل في قطاعات أقل مخاطرة مضاعفات سعر إلى ربحية أعلى، بينما تميل الشركات بطيئة النمو أو الأكثر مخاطرة إلى التداول بمضاعفات أقل.

حاليًا، تُتداول شركة FLEX LNG بمضاعف ربحية يبلغ 13.7x. وللتوضيح، يبلغ متوسط قطاع النفط والغاز 13.1x، بينما تُحقق مجموعة شركات FLEX LNG مُضاعف ربحية أعلى يبلغ 14.5x. وهذا يُشير إلى أن سعر FLEX LNG أعلى بقليل مقارنةً بقطاعها الأوسع، ولكنه لا يزال مُتواضعًا مُقارنةً بنظيراته.

قد تكون مقارنة هذه الأرقام مُضللة. وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت. لا تأخذ هذه النسبة في الاعتبار فقط القيمة السوقية للقطاع، بل أيضًا هوامش ربح شركة فليكس للغاز الطبيعي المسال، وملف المخاطر، ونمو الأرباح المتوقع، مما يُقدم معيارًا مُصممًا خصيصًا لما يُفترض أن يكون عليه مكرر ربحية الشركة حاليًا.

بالنسبة لشركة FLEX LNG، حُسبت النسبة العادلة عند 16.5x. ونظرًا لأن نسبة السعر إلى الربحية الفعلية للشركة، والبالغة 13.7x، أقل من النسبة العادلة، فإن هذا يشير إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على هذا النهج. ومن المحتمل أن يحصل المستثمرون على أرباح FLEX LNG الحالية بخصم، نظرًا لآفاق نموها ومستوى مخاطرها.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد FLEX LNG الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. في الاستثمار، "السردية" هي ببساطة القصة وراء أرقامك. فهي تُمكّنك من ربط رؤيتك الفريدة لمستقبل الشركة (من خلال افتراضاتك للقيمة العادلة والإيرادات والأرباح والهوامش) بالقيمة الحقيقية التي تعتقد أن FLEX LNG تستحقها.

تربط السرديات ما يحدث في العالم الحقيقي، مثل الطلب العالمي على الغاز الطبيعي المسال، واللوائح البيئية، أو التغييرات في أسطول شركة FLEX LNG، بتوقعات مالية محددة وقيمة عادلة. يمكن لأي شخص إنشاء سردية على صفحة مجتمع Simply Wall St، باستخدام الأداة نفسها التي يعتمد عليها ملايين المستثمرين. تُسهّل السرديات عرض أطروحتك، ومقارنتها بالآخرين، ومقارنة قيمتك العادلة فورًا بالسعر الحالي لشركة FLEX LNG، مما يساعدك على اتخاذ قرار الشراء أو البيع أو الاحتفاظ بأسهمك في الوقت الحالي.

لأن السرديات تُحدّث باستمرار مع ورود أخبار وأرباح جديدة، فإن نظرتك الاستثمارية تُبقيها دائمًا مُحدثة وليست مُقيدة بالماضي. على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين أن قيمة سهم FLEX LNG تبلغ 24 دولارًا أمريكيًا (مع التركيز على النمو المُعتدل ومخاطر السوق)، بينما يُطالب آخرون بتقييمات أعلى أو أقل بكثير مُركزين على كفاءة الأسطول أو التحديات المُحتملة في القطاع. أيُّ قصة تُناسب رؤيتك الاستثمارية بشكل أفضل؟

هل تعتقد أن قصة FLEX LNG ستبقى كما هي؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.