إذا كنت تتابع شركة Pagaya Technologies وتتساءل: "هل فاتني الحظ، أم أن هناك المزيد؟" فأنت لست وحدك. لقد أثار سهم الشركة حيرة المستثمرين، خاصةً مع أدائها القوي خلال العام الماضي. على الرغم من استراحة قصيرة مؤخرًا، مع انخفاض أسهمها بنسبة 6.6% هذا الأسبوع، وتراجعها بنحو 20.4% خلال الشهر الماضي، لا تزال Pagaya تحقق ارتفاعًا مذهلاً بنسبة 207.9% منذ بداية العام، و191.5% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وحتى مع التعمق أكثر، يبلغ ارتفاع السهم على مدى ثلاث سنوات 68.1%، مما يشير إلى زخم قوي على المدى الطويل.

تزامنت بعض هذه التحركات الكبيرة مع اتجاهات أوسع في قطاع التكنولوجيا المالية: تفاؤل المستثمرين بشأن توسيع الشراكات، وتفاؤلهم بالشبكات المالية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وإعادة تقييم عامة لأسهم النمو مع تحول شهية السوق للمخاطرة. من الواضح أن السوق يُعيد تقييم باغايا، أحيانًا على عجل.

إذن، هل يُمثل الانخفاض الحالي خطرًا يجب تجنبه، أم فرصةً واردة؟ هنا يأتي دور التقييم. عندما خضع سهم باغايا لاختباراتنا التقييمية القياسية، حصل على تقييم ممتاز 5 من 6، مما يشير إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لمعظم المقاييس التقليدية. قبل أن تُقرر، دعونا نتعمق في كيفية تطبيق أساليب التقييم هذه على باغايا تحديدًا. ولمن يرغب في الاطلاع على الصورة الكاملة، ابقَ معنا حتى النهاية حيث نُسلِّط الضوء على طريقة أكثر دقة لتحديد القيمة الحقيقية.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Pagaya Technologies

يعمل نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) على تقدير التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. يتيح هذا طريقةً لفهم القيمة الحقيقية لتلك الأرباح المستقبلية بالقيمة الحالية. باختصار، هو محاولة لتحديد قيمة عادلة للشركة بناءً على قدرتها على توليد النقد مستقبلًا.

بالنسبة لشركة باجايا تكنولوجيز، بلغ أحدث تدفق نقدي حر (FCF) 104.6 مليون دولار أمريكي. وتشير التوقعات المستقبلية إلى نمو قوي. ويتوقع المحللون والتوقعات المستقبلية ارتفاع التدفق النقدي الحر إلى حوالي 632.8 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035. وبينما تستند توقعات المحللين إلى السنوات الأولى فقط، فإن التوقعات اللاحقة لا تزال تشير إلى اتجاه تصاعدي ثابت. ومن المتوقع أن يشهد التدفق النقدي الحر نموًا بمعدلات ثنائية الرقم في معظم السنوات خلال العقد المقبل، مما يشير إلى الثقة في زخم الأعمال المستمر.

بناءً على هذه التدفقات النقدية الحرة المستقبلية، يصل تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة سيمبلي وول ستريت إلى قيمة جوهرية قدرها 86.22 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع سعر سهم باجايا السوقي الحالي، يشير هذا التقييم إلى أن السهم يُتداول بخصم يقارب 65.6%. وهذا يشير إلى انخفاض كبير في قيمته وفقًا للأسس التقليدية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة باجايا تكنولوجيز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 65.6%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: السعر مقابل المبيعات لشركة Pagaya Technologies

يُعدّ مضاعف السعر إلى المبيعات (P/S) أداة تقييم أساسية لشركات مثل باجايا تكنولوجيز، خاصةً عندما تكون الربحية متقلبة أو الأرباح سلبية. ولأن الإيرادات أقل عرضة للاختلافات المحاسبية والتقلبات قصيرة الأجل من الأرباح، فإن مضاعف السعر إلى المبيعات يُتيح رؤية أوضح لكيفية تقييم السوق لكل دولار من مبيعات باجايا.

عادةً ما يكون ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات مبررًا للشركات ذات آفاق النمو القوية والمخاطر المنخفضة، بينما تميل الشركات ذات النمو الأبطأ أو التي تواجه تحديات كبيرة إلى تحقيق مضاعفات أقل. يعتمد المضاعف "المناسب" على نظرة المستثمرين إلى إمكانات الشركة المستقبلية والمخاطر التي تنطوي عليها، سواءً مقارنةً بنظيراتها أو بقطاع البرمجيات عمومًا.

حاليًا، تُتداول أسهم شركة باجايا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 1.97x. ولتوضيح ذلك، يبلغ متوسط نظيراتها 7.07x، بينما يبلغ متوسط ربحية قطاع البرمجيات 5.28x. ومع ذلك، تُقدم سيمبلي وول ستريت فكرة "النسبة العادلة"، والتي تُحسب في حالة باجايا عند 3.69x. وخلافًا للمقارنات البسيطة، تُبنى النسبة العادلة بشكل فريد على توقعات نمو باجايا، وهامش الربح، وحجمها، وملف المخاطر، مما يُعطي فكرة أدق عن ما هو مناسب للشركة في الوقت الحالي.

في حين أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية لشركة Pagaya أقل بكثير من معايير الشركات المماثلة والصناعة، إلا أنها أيضًا أقل بشكل ملحوظ من النسبة العادلة للشركة البالغة 3.69x، مما يشير إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا المقياس أيضًا.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بتقنيات باجايا

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو منظورك الفريد للشركة، حيث تربط قصتك - نظرتك إلى نموها المستقبلي ومنتجاتها ومخاطرها - بالأرقام، بما في ذلك الافتراضات حول الإيرادات والأرباح والهوامش المستقبلية، وفي النهاية، القيمة العادلة.

بدلاً من مجرد تحليل الأرقام، تربط Narratives قصة الشركة الواقعية بالتوقعات المالية، لتتمكن من رؤية كيفية ترجمة معتقداتك وتوقعاتك بدقة إلى سعر سهم مستهدف. مع Simply Wall St، يسهل إنشاء Narratives وتحديثها مباشرةً من صفحة المجتمع، مما يجعل هذه الأداة في متناول ملايين المستثمرين حول العالم.

بمقارنة القيمة العادلة لتقريرك مع السعر الحالي لشركة Pagaya Technologies، يمكنك اتخاذ قرارات أذكى بشأن توقيت الشراء أو الاحتفاظ أو البيع. والأفضل من ذلك، أن التقارير تُحدّث باستمرار مع ورود أخبار ونتائج جديدة، مما يُبقي فرضيتك الاستثمارية مُحدّثة دائمًا.

على سبيل المثال، بالنسبة لشركة Pagaya Technologies، يبدي بعض المستثمرين تفاؤلاً كبيراً ويتوقعون قيمة عادلة قدرها 54.00 دولاراً أمريكياً استناداً إلى النمو السريع في اعتماد الذكاء الاصطناعي في مجال التمويل، بينما يتوخى آخرون الحذر، إذ يحددون قيمتها العادلة عند 27.00 دولاراً أمريكياً لمراعاة مخاطر المنافسة والتنظيم. وهذا يوضح كيف تتيح لك Narratives تخصيص نهجك الاستثماري.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة باجايا تكنولوجيز؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.