الكاتب هو كاتب عمود في موقع رويترز بريكينج فيوز. الآراء الواردة هنا هي آراؤه الشخصية.

بقلم براناف كيران

تورنتو، 8 يونيو (رويترز بريكينج فيوز) - بعد انهيار برمجيات الخدمة (SaaS)، تأتي النهضة. فقد أدى صعود أدوات البرمجة الذاتية مثل كلود كود إلى إلحاق ضرر كبير بموردي برامج الحوسبة السحابية الذين أصبحوا فجأةً مُعرَّضين لخطر التقادم. وسعت شركات مثل سيلزفورس (Salesforce CRM.N) التي تبلغ قيمتها 150 مليار دولار إلى إعادة هيكلة نفسها كفائزين غير متوقعين، كاشفةً عن مجموعة من المقاييس الدقيقة لإثبات جدارتها في مجال الذكاء الاصطناعي. وهناك مؤشرات مبكرة على أن لديهم وجهة نظر صحيحة، لكنهم ما زالوا في وضع صعب.

أدى إطلاق ميزات تبدو وكأنها من الخيال العلمي لبرنامج الدردشة الآلي "كلود" في فبراير إلى خسارة أسهم شركات البرمجيات والخدمات أكثر من 800 مليار دولار من قيمتها السوقية. وكان السؤال المطروح هو: هل سيبدأ العملاء فجأةً باستخدام برامج الدردشة الآلية لكتابة بدائل خاصة بهم لبرامج Salesforce أو ServiceNow (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز NOW.N) ، أم أنهم سيوظفون بدلاً من ذلك "وكلاء" مدعومين بالذكاء الاصطناعي لاستخدام هذه المنتجات نيابةً عنهم؟

سارعت شركات البرمجيات كخدمة (SaaS) إلى تطوير بروتوكولات سياق النموذج (MCP)، وهي في جوهرها وسيلة تُمكّن الوكلاء من الوصول إلى البيانات وتنفيذ المهام عبر تطبيقات البرمجيات. ويُشير مارك بينيوف من شركة Salesforce إلى أن الشركة قد عالجت 4.5 مليون استدعاء من هذا النوع لبروتوكولات سياق النموذج على منصة Headless 360 منذ إطلاقها في أبريل.

يُعدّ هذا جزءًا من سيل من الأدلة المزعومة الجديدة، مثل "وحدة عمل الوكلاء" من Salesforce، التي تحصي المهام التي يؤديها الوكلاء باستخدام منتجاتها. وتُشير شركة Adobe، مُصنّعة برنامج Photoshop، إلى إيرادات "متأثرة بالذكاء الاصطناعي" و"معتمدة عليه بشكل أساسي".

للتوضيح، لن يُنقذ الذكاء الاصطناعي جميع شركات البرمجيات. تُقدّر شركة باين أن هناك 100 مليار دولار في الولايات المتحدة من أتمتة العمل. بالنسبة لبعض المهام، ستكون أدوات الطرف الثالث إما أكثر ملاءمةً للموظفين أو ضروريةً لهيكلة البيانات القابلة للاستخدام. أما البرامج التي تُنسّق ببساطة النشاط البشري، مثل برنامج تتبّع المهام Monday.com أو تنظيم قوائم التسويق على HubSpot ، فستكون أكثر عرضةً للخطر. وقد انخفضت أسهم هاتين الشركتين بنسبة 72% و64% على التوالي خلال العام الماضي.

في المقابل، تكتسب الشركات الرابحة المحتملة زخمًا متزايدًا. فقد أعلنت شركة Salesforce، بقيادة بينيوف، أن الإيرادات السنوية المتكررة لقطاع Agentforce المتخصص في الذكاء الاصطناعي قفزت بنسبة 205% على أساس سنوي لتصل إلى 1.2 مليار دولار في الربع الأول. وكان محللو TD Cowen يتوقعون حوالي 900 مليون دولار فقط. ومنذ ذلك الحين، ارتفعت أسهم الشركة بنحو 4%.

مع ارتفاع سهم Snowflake بنسبة تقارب 40% بعد إعلان أرباحه، بدأت معنويات المستثمرين بالتحسن. ففي الأول من يونيو، استثمر المستثمرون الأفراد صافي 46 مليون دولار في صندوق iShares Expanded Tech-Software ETF، وهو رقم قياسي يومي، وفقًا لشركة Vanda Research. وارتفع الصندوق بنسبة 21% في مايو، مسجلاً أفضل عائد شهري له في خمس سنوات، بحسب بيانات LSEG.

في الوقت الراهن، تسعى هذه الشركات جاهدةً لتعويض خسائرها. إذ يتم تداول أسهم الشركات المدرجة في مؤشر SaaS التابع لمجموعة Software Equity Group بمتوسط قيمة مؤسسية يقل عن أربعة أضعاف إيراداتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بعد أن كانت تُتداول بنحو ستة أضعاف قبل عام واحد فقط. وما زال التفاؤل، مهما كان موجودًا، حذرًا للغاية.

أخبار السياق

اشترى المستثمرون الأفراد أسهمًا بقيمة صافية قدرها 46 مليون دولار في صندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF في الأول من يونيو، متجاوزين بذلك الرقم القياسي السابق ليوم واحد بنحو 40٪، وفقًا لبيانات Vanda Research.

كان الرقم القياسي السابق لشراء صندوق المؤشرات المتداولة في أوائل فبراير، عندما اشترى المتداولون الأفراد صافي 32.8 مليون دولار.