مجرد عدم تحقيق شركة أرباحًا لا يعني بالضرورة انخفاض سعر سهمها. في الواقع، ارتفع سهم Immuneering ( ناسداك: IMRX ) بنسبة 248% خلال العام الماضي، مما وفّر مكاسب قوية للمساهمين. ولكن بينما يُشيد التاريخ بهذه النجاحات النادرة، غالبًا ما تُنسى تلك التي تفشل؛ فمن يتذكر Pets.com؟

لذا، على الرغم من ارتفاع سعر السهم، نعتقد أنه من المفيد التساؤل عما إذا كان استهلاك النقد لشركة Immuneering محفوفًا بالمخاطر. في هذه المقالة، نُعرّف استهلاك النقد بأنه التدفق النقدي الحر السنوي (السالب)، وهو المبلغ الذي تنفقه الشركة سنويًا لتمويل نموها. الخطوة الأولى هي مقارنة استهلاكها النقدي باحتياطياتها النقدية، لنحصل على "مدار السيولة النقدية".

ما هي مدة هروب الأموال من شركة Immuneering؟

يُعرَّف "مدار السيولة النقدية" بأنه المدة التي تستغرقها الشركة حتى تنفد أموالها إذا استمرت في الإنفاق بمعدلها الحالي لاستنزاف السيولة النقدية. في سبتمبر 2025، بلغ رصيد شركة "إيمونيرينغ" النقدي 228 مليون دولار أمريكي، وكانت خالية من الديون. وفي العام الماضي، بلغ معدل استنزاف السيولة النقدية 50 مليون دولار أمريكي. وبالتالي، اعتبارًا من سبتمبر 2025، كان لديها مدار سيولة نقدية يكفيها لأربع سنوات ونصف. ولا شك أن هذا المدى طويل ومطمئن. كما هو موضح أدناه، يمكنك أن ترى كيف تغيرت أرصدتها النقدية بمرور الوقت.

كيف يتغير معدل حرق الأموال في شركة Immuneering بمرور الوقت؟

لم تُحقق شركة إيمونيرينغ أي إيرادات خلال العام الماضي، مما يُشير إلى أنها شركة في مراحلها الأولى لا تزال في طور تطوير أعمالها. لذا، بينما لا يُمكننا الاعتماد على المبيعات لفهم النمو، يُمكننا النظر إلى كيفية تغير معدل استهلاك النقد لفهم اتجاه الإنفاق مع مرور الوقت. مع انخفاض معدل استهلاك النقد بنسبة 4.7%، يبدو أن الإدارة تشعر بأن الشركة تُنفق ما يكفي لتطوير خطط أعمالها بوتيرة مناسبة. ومع ذلك، من الواضح أن العامل الحاسم هو مدى قدرة الشركة على تنمية أعمالها مستقبلاً. لذا، قد ترغب في إلقاء نظرة على حجم النمو المُتوقع للشركة في السنوات القليلة القادمة .

هل يمكن لـ Immuneering جمع المزيد من الأموال بسهولة؟

بينما تُظهر شركة Immuneering انخفاضًا ملحوظًا في استهلاكها النقدي، لا يزال من الجدير التفكير في مدى سهولة جمع المزيد من السيولة، حتى لو كان ذلك لتسريع النمو. يمكن للشركات جمع رأس المال إما من خلال الاقتراض أو الأسهم. عادةً، تبيع الشركة أسهمًا جديدة لجمع السيولة ودفع عجلة النمو. يمكننا مقارنة استهلاك الشركة النقدي بقيمتها السوقية لتكوين فكرة عن عدد الأسهم الجديدة التي يتعين على الشركة إصدارها لتمويل عملياتها لمدة عام واحد.

بما أن قيمتها السوقية تبلغ 451 مليون دولار أمريكي، فإن استهلاك شركة إيمونيرينغ النقدي البالغ 50 مليون دولار أمريكي يعادل حوالي 11% من قيمتها السوقية. ونتيجةً لذلك، نعتقد أن الشركة ستتمكن من جمع المزيد من السيولة النقدية اللازمة للنمو دون عناء يُذكر، وإن كان ذلك على حساب بعض التخفيف من قيمتها السوقية.

ما مدى خطورة الوضع المالي الصعب لشركة Immuneering؟

كما لاحظتم على الأرجح، لسنا قلقين للغاية بشأن معدل استهلاك شركة Immuneering للأموال النقدية. ونعتقد تحديدًا أن ازدياد تدفقاتها النقدية دليلٌ واضح على أن الشركة تُحسن إنفاقها. نقطة ضعفها تكمن في انخفاض معدل استهلاكها للأموال النقدية، ولكن حتى هذا لم يكن سيئًا للغاية! بالنظر إلى جميع المقاييس الواردة في هذه المقالة، مجتمعةً، لا نشعر بالقلق بشأن معدل استهلاكها للأموال النقدية؛ إذ يبدو أن الشركة تُحسن إنفاقها على المدى المتوسط.

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا بالبحث في مكان آخر. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات التي تمتلك حصصًا كبيرة من المطلعين، وهذه القائمة بأسهم النمو (وفقًا لتوقعات المحللين).

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.