إذا كنتَ تُكافح لاتخاذ قرار بشأن الخطوة التالية بشأن سهم جينكو سولار القابضة، فأنتَ لستَ وحدك. مع تركيز السوق على الطلب على الطاقة النظيفة، وترقب الأسواق لما سيحدث لاحقًا في قطاع الطاقة الشمسية، شهد سعر سهم جينكو سولار انخفاضًا حادًا. ففي العام الماضي وحده، انخفض السهم بنسبة 20.4%، ويمتد هذا الانخفاض إلى أكثر من 50% على مدى خمس سنوات. ومع ذلك، حتى في خضم هذه التقلبات، كانت هناك شرارة تفاؤل، كما يتضح من ارتفاعه بنسبة 2.5% في الأسبوع الماضي. هذا النوع من التحركات يدفع المستثمرين إلى البحث عن سياق. فهل الزخم الأخير مؤشر على نمو جديد قادم، أم مجرد عثرة في مسيرة متعثرة؟

عند التعمق أكثر، نجد أن تقييم الشركة لقيمتها يُمثل 5 من 6، مما يشير إلى أن جينكو سولار تبدو مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية في معظم المقاييس الرئيسية التي يستخدمها المحللون. هذه الإحصائية وحدها كافية لجذب انتباه المستثمرين المهتمين بالقيمة، خاصةً في ظل التقلبات المستمرة في أسهم الطاقة المتجددة. ولكن ما معنى "مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية" في هذه الحالة، وكيف يُمكن التعامل معها؟

هنا تبرز أهمية دراسة مختلف مناهج التقييم. في الأقسام التالية، سنتناول أكثر هذه المناهج شيوعًا، ونستعرض ما تكشفه عن جينكو سولار، والأهم من ذلك، سنناقش لماذا قد لا تكون أفضل طريقة لفهم القيمة الحقيقية للشركة هي ما تتوقعه.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة جينكو سولار القابضة

نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) هو نهج تقييم فعّال يُقدّر القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. بمعنى آخر، يُقدّم هذا النموذج تقديرًا لقيمة جميع التدفقات النقدية المستقبلية لو استُخدمت بأسعار اليوم.

بالنسبة لشركة جينكو سولار القابضة، بلغ التدفق النقدي الحر (FCF) لآخر اثني عشر شهرًا حوالي 5,044 مليون يوان صيني. ويتوقع المحللون تقلب هذا الرقم على مدار العقد المقبل، حيث من المتوقع أن يبلغ حوالي 5,691 مليون يوان صيني لعام 2026، وأن يصل إلى 9,201 مليون يوان صيني لعام 2035. تعكس هذه الأرقام اتجاهًا للنمو السنوي، وفقًا لتقديرات محللي القطاع للسنوات الخمس الأولى، مع استقراء السنوات اللاحقة باستخدام نموذج سيمبلي وول ستريت.

بخصم جميع هذه التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة، يحسب نموذج التدفقات النقدية المخصومة قيمة جوهرية قدرها 173.06 دولارًا أمريكيًا للسهم لشركة جينكو سولار. ويشير هذا التقييم إلى أن السهم مُقَيَّم حاليًا بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 85.8% مقارنةً بسعر تداوله.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة جينكو سولار القابضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 85.8%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر حيازة جينكو سولار مقابل المبيعات

غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) مقياس التقييم المُعتمد للشركات التي قد تتقلب ربحيتها بسبب دورات الصناعة أو التوسعات أو فترات الاستثمار المكثف. وهي مفيدة بشكل خاص لشركات الطاقة الشمسية وأشباه الموصلات، مثل شركة جينكو سولار القابضة، إذ تُتيح للمستثمرين التركيز على الأداء الإجمالي بغض النظر عن تقلبات الأرباح على المدى القريب.

في حين أن آفاق النمو ومخاطر الأعمال تدفع عادةً نسبة السعر إلى المبيعات "العادية" أو "العادلة" إلى أعلى أو أسفل، فإن الشركة المرنة وسريعة النمو قد تبرر زيادة سعر السهم. عادةً ما تستحق الشركات التي تواجه حالة من عدم اليقين أو تقلبات في السوق خصمًا. حاليًا، تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات لشركة جينكو سولار 0.11x فقط. وهذا أقل بكثير من متوسط صناعة أشباه الموصلات البالغ 4.90x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 8.38x.

مع ذلك، تُقدم "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت منظورًا أكثر دقة من خلال حساب مضاعف ربحية السهم المُبرر بناءً على النمو الفعلي لشركة جينكو سولار، وربحيتها، وقيمتها السوقية، وملف مخاطر القطاع. بالنسبة لشركة جينكو سولار، تبلغ النسبة العادلة 1.39x. تتجاوز هذه الطريقة المقارنات العامة، وتوفر تقديرًا يُراعي آفاق الشركة وتحدياتها في الواقع العملي وفقًا لشروطها الخاصة.

إن مقارنة نسبة السعر إلى المبيعات الحالية للشركة البالغة 0.11x مقابل النسبة العادلة البالغة 1.39x تظهر أن شركة JinkoSolar تتداول بأقل بكثير من تقييمها المبرر بشكل أساسي باستخدام هذا المقياس.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الاستثماري في JinkoSolar

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. تُعدّ السرديات أداةً بسيطةً، لكنها ثورية، تُمكّنك من ربط قصتك الخاصة عن شركة ما، بما في ذلك افتراضاتك ووجهات نظرك وتوقعاتك، بالتوقعات المالية وتقدير قيمتها العادلة.

بدلاً من الاعتماد فقط على أرقام ثابتة أو نسب شائعة، تتيح لك السرديات النظر إلى ما وراء الظاهر والتعبير عما تعتقد أنه سيقود نمو جينكو سولار المستقبلي أو ما قد يُشكله من مخاطر. باختصار، تربط السرديات قصة أعمال الشركة، وسياق السوق، ورؤاها الشخصية مباشرةً بالنتائج المالية. وهنا تبرز رؤى استثمارية حقيقية.

إنشاء أو استكشاف السرديات سهلٌ ومتاحٌ عبر صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، التي يستخدمها ملايين المستثمرين حول العالم. من خلال بناء سردياتك الخاصة أو مراجعة سرديات الآخرين، يمكنك بسهولة مقارنة القيمة العادلة (المستمدة من افتراضاتك حول الإيرادات المستقبلية، وهوامش الربح، والمخاطر) بسعر السهم الحالي، مما يساعدك على تحديد ما إذا كنت ترغب في الشراء، أو الاحتفاظ، أو البيع.

ما يميز Narratives هو تحديثها تلقائيًا بأحدث الأخبار أو معلومات الأرباح، ما يجعل أطروحتك دائمًا ذات صلة وقابلة للتكيف مع تطورات السوق الجديدة. على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين أن توسع JinkoSolar في مجال تخزين الطاقة والتحسين المستمر لسلسلة التوريد سببان لتقييمها بسعر مرتفع يصل إلى 66.1 دولارًا، بينما يركز آخرون على المنافسة الشرسة في مجال الطاقة الشمسية ويحددون قيمتها العادلة عند 17 دولارًا. هذا يُبرز كيف تُمكّنك Narratives من الاستثمار وفقًا لرؤيتك الخاصة لمستقبل الشركة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة جينكو سولار القابضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.