هل تجلس على الهامش وتتساءل عما إذا كان عليك الاستثمار في PagSeguro Digital؟ إذا كنت تتابع هذه الشركة البرازيلية الرائدة في مجال المدفوعات، فربما لاحظت تقلبات حادة في سعر السهم. في الأسبوع الماضي فقط، انخفض بنسبة 10.9%، ولكن إذا نظرت إلى الصورة من بعيد، ستلاحظ اختلافًا جذريًا. منذ بداية العام، حققت PagSeguro مكاسب بنسبة 43.5%، ولا يزال عائدها السنوي في منطقة إيجابية قوية عند 17.1%. إنها رحلة متقلبة بلا شك، لكن الكثيرين بدأوا يتساءلون عما إذا كان السوق الأوسع يغفل عن القيمة الحقيقية للشركة.

غالبًا ما تعكس الانخفاضات قصيرة الأجل، كالانخفاض الأخير، قلقًا عامًا في السوق تجاه شركات التكنولوجيا المالية في الأسواق الناشئة. إن تغير معنويات المخاطرة العالمية وتطور اتجاهات التمويل الرقمي قد يجعل أسهمًا مثل باج سيجورو تبدو متقلبة على المدى القريب، حتى مع ثبات أساسياتها. إذا كنت تبحث عن مؤشرات على انفصال السعر عن القيمة، فإليك تلميحًا قويًا: حصلت باج سيجورو على 5 من 6 نقاط في قائمتنا الشاملة للتقييم، مما يشير إلى أن الشركة لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في جميع المقاييس تقريبًا.

هل ترغب في معرفة ماهية عمليات التحقق من القيمة، وأيها أخطأ في تقييم PagSeguro شبه المثالي؟ دعنا نستعرض معك أهم أساليب التقييم التي يستخدمها المستثمرون، ولماذا توجد أحيانًا طريقة أذكى لتحديد القيمة الحقيقية للشركة. تابعونا، لأننا سنشارككم هذه المعلومات في نهاية المقال.

النهج 1: تحليل العائدات الزائدة الرقمية من PagSeguro

يُقيّم نموذج العوائد الزائدة ما إذا كانت الشركة تُحقق عوائد أعلى من تكلفة حقوق الملكية. يُركز هذا النهج على مدى كفاءة استثمار الإدارة في أعمالها الخاصة، بدلاً من التركيز فقط على التدفقات النقدية المستقبلية. بالنسبة لشركة PagSeguro Digital، يُسلّط هذا التحليل الضوء على عدة أرقام رئيسية تُساعد في توضيح توليد القيمة الأساسية للشركة.

• القيمة الدفترية: 49.97 دولارًا للسهم
• ربحية السهم المستقرة: 9.32 دولار للسهم (المصدر: تقديرات العائد المستقبلي المرجح على حقوق الملكية من 10 محللين.)
• تكلفة حقوق الملكية: 6.43 دولارًا للسهم
• العائد الزائد: 2.89 دولارًا للسهم
• متوسط العائد على حقوق الملكية: 15.92%
• القيمة الدفترية المستقرة: 58.54 دولارا أمريكيا للسهم (المصدر: تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجحة من 6 محللين.)

باستخدام هذه الأرقام في النموذج، تُقدَّر القيمة الجوهرية للسهم بـ 17.92 دولارًا أمريكيًا. ويعكس سعر السوق الحالي خصمًا بنسبة 48.7% من هذه القيمة العادلة، مما يشير إلى أن قيمة PagSeguro Digital تبدو أقل بكثير من قيمتها الحقيقية بناءً على تحليل العوائد الزائدة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم PagSeguro Digital مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 48.7%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر السهم مقابل الأرباح الرقمية (PE) من PagSeguro

يُستخدم مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) عادةً لتقييم الشركات المُربحة، لأنه يُشير مباشرةً إلى ما يُبديه المستثمرون استعدادهم لدفعه مقابل كل دولار من الأرباح. بالنسبة للشركات التي تُحقق أرباحًا مُستمرة، يُوفر مُعدَّل السعر إلى الأرباح لمحةً سريعةً عمّا إذا كان سعر السهم يُعكس توقعات السوق للنمو والمخاطر.

تؤثر توقعات النمو والمخاطر المُتصوَّرة على اتجاه نسبة ربحية السهم (P) للشركة. عادةً ما تضمن الشركات ذات النمو المرتفع أو ذات المخاطر المنخفضة نسبة ربحية سهم أعلى، بينما يُفترض أن تُتداول الشركات ذات النمو البطيء أو المخاطر الأكبر بمضاعفات ربحية أقل.

حاليًا، تُتداول شركة PagSeguro Digital بمضاعف ربحية يبلغ 6.5x. ولتوضيح ذلك، يبلغ متوسط مضاعف الربحية لقطاع الخدمات المالية المتنوعة 16.1x، بينما يبلغ متوسط مضاعف الربحية للشركات المماثلة المباشرة لـ PagSeguro حوالي 12.8x. للوهلة الأولى، تبدو PagSeguro "أرخص" بكثير من قطاعها ومجموعتها المماثلة بناءً على الأرباح.

يُعدّ معدل العائد العادل لشركة سيمبلي وول ستريت، البالغ 15.0x، معيارًا أكثر ملاءمة. وخلافًا لمتوسطات الشركات المماثلة أو الشركات العامة، يأخذ معدل العائد العادل في الاعتبار مزيج باج سيجورو الفريد من آفاق النمو، وهوامش الربح، وعوامل المخاطرة، واتجاهات القطاع، وحجم السوق. وهذا يوفر مقياسًا أدق لما ينبغي أن يتوقعه المستثمرون بالنظر إلى أساسيات الشركة المحددة.

وبما أن نسبة السعر إلى العائد الفعلية للشركة أقل بكثير من نسبتها العادلة، فإن التحليل يشير إلى أن شركة PagSeguro Digital مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل ملحوظ بناءً على قوة الأرباح وحدها.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر السرد الرقمي الخاص بك من PagSeguro

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة قصتك الخاصة حول سبب قيمة PagSeguro Digital، حيث تُقدّر إيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها المستقبلية، وتربط هذه القصة بالقيمة العادلة للشركة. بدلًا من الاعتماد فقط على مقاييس الأسهم أو أهداف المحللين، تربط السرديات توقعات أعمال الشركة بالتوقعات المالية، ثم بقيمة عادلة قابلة للتنفيذ، مما يساعدك على تحديد متى يبدو سعر السهم جذابًا أو مرتفعًا.

على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، يُمكنك بسهولة إنشاء أو استكشاف القصص. يستخدمها ملايين المستثمرين لتحديد وجهات نظرهم، واختبار افتراضاتهم، ورؤية مدى توافقها مع الواقع بشكل فوري. تتميز القصص بتحديثها الديناميكي عند صدور الأخبار أو الأرباح، مما يضمن تحديث قصتك باستمرار مع تغير الحقائق.

بالنسبة لشركة PagSeguro Digital، قد ترى مستثمرًا يبني توقعات إيجابية، متوقعًا نموًا قويًا في القروض المضمونة وتوسعًا في منظومته، بقيمة عادلة تبلغ 13.98 دولارًا أمريكيًا، بينما يظل مستثمر آخر حذرًا بشأن المنافسة والأسعار، ليصل إلى 5.17 دولارًا أمريكيًا فقط. بمقارنة هذه التوقعات وتتبع كل قيمة عادلة مقابل السعر الحالي، يمكنك اتخاذ قرارات شراء أو بيع أكثر ثقةً بناءً على وجهة نظرك في القصة، وليس فقط على الأرقام.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول PagSeguro Digital؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.