• هل تساءلت يومًا ما إذا كان سهم شركة العلاج الطبيعي الأمريكي يُتداول بسعرٍ زهيد أو أعلى من قيمته العادلة؟ لستَ وحدك، خاصةً مع العناوين الرئيسية الجديدة وتاريخها من عوائد المستثمرين الثابتة التي تُثير العديد من التساؤلات.
• وشهدت الأسهم بعض الصعود والهبوط في الآونة الأخيرة، حيث انخفضت بنسبة 2.4% خلال الأسبوع الماضي ولكنها ارتفعت بنسبة 5.5% في الشهر الماضي، وهي الآن مرتفعة بنسبة 9.0% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
• ازداد اهتمام المستثمرين بعد تحديثات ملحوظة في القطاع وعمليات دمج مستمرة في قطاع الرعاية الصحية. عززت شركة العلاج الطبيعي الأمريكية وتيرة استحواذها على العيادات ووسّعت حضورها على المستوى الوطني. وقد أثرت هذه التطورات على معنويات المستثمرين وحركة الأسعار الأخيرة، في ظل التفاؤل الذي يحيط بإمكانيات نمو الشركة.
• بالنسبة للأساسيات، حصلت شركة العلاج الطبيعي الأمريكي على تقييم 3 من 6 في قائمتنا للتقييم، مما يعني أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف مقاييسنا، ولكن هناك المزيد من التفاصيل. سنشرح كل نهج بالتفصيل لاحقًا، لذا تابعونا. قد تفاجئكم أفضل طريقة لتقييم هذا السهم بنهاية المقال.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) للعلاج الطبيعي في الولايات المتحدة

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الحالية للشركة، بناءً على توقعات التدفقات النقدية التي ستُولّدها مستقبلًا. ومن خلال التنبؤ بالتدفقات النقدية الحرة القادمة وخصمها إلى قيمتها الحالية، يحصل المحللون على قيمة جوهرية للسهم.

بالنسبة لشركة العلاج الطبيعي الأمريكية، بلغ التدفق النقدي الحر لآخر اثني عشر شهرًا 61.18 مليون دولار أمريكي. ويقدم المحللون تقديرات تصل إلى خمس سنوات، مشيرين إلى تدفق نقدي حر متوقع قدره 86 مليون دولار أمريكي للسنة المالية المنتهية في عام 2027. وتتوقع شركة سيمبلي وول ستريت أن يصل التدفق النقدي الحر السنوي بحلول عام 2035 إلى حوالي 140.11 مليون دولار أمريكي، جميعها بالدولار الأمريكي. تعكس هذه الزيادات المطردة النمو المتوقع للأعمال مع توسع الشركة في عياداتها وعملياتها.

باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، وخصم هذه الأرقام المستقبلية، يُنتج تحليل التدفق النقدي المخصوم قيمة جوهرية قدرها 183.79 دولارًا أمريكيًا للسهم. هذا يشير إلى أنه، بأسعار اليوم، يُتداول السهم بخصم 52.1% من قيمته العادلة المُقدرة. بناءً على التدفق النقدي الخالص، يبدو أنه مُقَدَّر بأقل من قيمته الحقيقية بكثير.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة العلاج الطبيعي الأمريكية مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 52.1%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 848 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر العلاج الطبيعي الأمريكي مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة مثل شركة العلاج الطبيعي الأمريكية، يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائع الاستخدام وذا دلالة. فهو يساعد المستثمرين على مقارنة ما يدفعونه مقابل أرباح الشركة الحالية مقارنةً بشركات مماثلة. عمومًا، يشير ارتفاع مُعدَّل السعر إلى الأرباح إلى توقع المستثمرين نموًا أقوى في المستقبل، بينما قد يشير انخفاض مُعدَّل السعر إلى انخفاض التفاؤل، أو ارتفاع المخاطر، أو انخفاض قيمة السهم.

حاليًا، تُتداول شركة العلاج الطبيعي الأمريكية (US Physical Therapy) بمكرر ربحية يبلغ 38.7x. وللتوضيح، يبلغ متوسط مكرر الربحية لشركاتها المماثلة في قطاع الرعاية الصحية 15.6x، بينما يبلغ متوسط مكرر الربحية للقطاع ككل 21.9x. قد يبدو هذا مُكلفًا للوهلة الأولى، لكن المقارنات الدقيقة بين الشركات المماثلة والقطاعات المختلفة لا تُعطي الصورة كاملةً دائمًا. فتوقعات النمو، وبيانات مخاطر الشركة، وهوامش التشغيل، والقيمة السوقية، كلها عوامل تُسهم في تحديد مكرر الربحية العادل لأي سهم.

وهنا يأتي دور نسبة الربح العادلة لشركة سيمبلي وول ستريت. تبلغ نسبة الربح العادلة لشركة العلاج الطبيعي الأمريكية 18.2x، وهي تأخذ في الاعتبار آفاق النمو، والمخاطر، والربحية، وتفاصيل القطاع، وحجم الشركة، لإنشاء معيار مرجعي أكثر دقة. وعلى عكس المقارنات البسيطة بين الشركات أو القطاعات، تهدف نسبة الربح العادلة إلى إظهار السعر السوقي المعقول لهذه الشركة تحديدًا، وليس فقط المتوسط.

بمقارنة هذه النسبة العادلة مع مكرر الربحية الحالي للشركة، يبدو تقييم السهم أعلى بكثير مما تبرره أساسياته. بناءً على هذا النهج، يبدو سهم شركة العلاج الطبيعي الأمريكي مبالغًا في قيمته باستخدام المضاعف المفضل.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1382 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد العلاج الطبيعي الأمريكي الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة القصة وراء أرقام الشركة، ويربط وجهة نظرك حول ما يُحرك نموها وأرباحها وهوامش ربحها المستقبلية بالأرقام التي تتوقعها، وفي النهاية، بفكرتك عن القيمة العادلة.

بخلاف النسب التقليدية أو أهداف الأسعار الثابتة، تساعدك "السرديات" على فهم الصورة الأكبر من خلال ربط استراتيجية الشركة، والأخبار الحديثة، وتحولات القطاع، ونقاط القوة التنافسية، بتوقعات مالية واقعية. على صفحة مجتمع "سيمبلي وول ستريت"، يستخدم ملايين المستثمرين "السرديات" لبناء آرائهم ومشاركتها، ومقارنة تقديرات القيمة العادلة بسهولة بسعر اليوم لتحديد ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء أو البيع.

التوقعات هي توقعات حية تُحدَّث باستمرار عند ورود معلومات جديدة، مثل نتائج الأرباح أو عناوين الأخبار الرئيسية، مما يُبقي قراراتك الاستثمارية مُحدَّثة وذات صلة. على سبيل المثال، بالنسبة لشركة العلاج الطبيعي الأمريكي، بعض المستثمرين متفائلون، ويتوقعون نموًا كبيرًا في الأرباح وقيمة عادلة تتجاوز 180 دولارًا للسهم، بينما يرى آخرون، الأكثر حذرًا بشأن مخاطر السداد والمنافسة، أن القيمة العادلة تُقارب 100 دولار.

يمكّنك هذا النهج من عكس معتقداتك وتوقعاتك الخاصة، واتخاذ قرارات استثمارية تبدو أكثر ذكاءً وشخصية.

هل تعتقد أن هناك المزيد عن قصة العلاج الطبيعي الأمريكي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.