قد يبدو مضاعف السعر إلى الربحية (أو "مضاعف السعر إلى الربحية") لشركة داو جونز ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز DOW ) البالغ 23.6x خيارًا مناسبًا للبيع حاليًا، مقارنةً بسوق الولايات المتحدة، حيث تقل مضاعف السعر إلى الربحية لدى نصف الشركات تقريبًا عن 17x، بل إن مضاعف السعر إلى الربحية الذي يقل عن 10x أمر شائع. مع ذلك، نحتاج إلى دراسة الأمر بشكل أعمق لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لارتفاع مضاعف السعر إلى الربحية.

كانت الفترة الأخيرة مواتية لشركة داو جونز، حيث ارتفعت أرباحها بوتيرة أسرع من معظم الشركات الأخرى. ويبدو أن الكثيرين يتوقعون استمرار الأداء القوي للأرباح، مما أدى إلى رفع نسبة السعر إلى الربحية. نأمل ذلك حقًا، وإلا فإننا سندفع ثمنًا باهظًا دون سبب واضح.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة لتقديرات المحللين للشركة؟ سيساعدك تقريرنا المجاني عن مؤشر داو جونز على اكتشاف ما يخبئه المستقبل.

ما هو اتجاه نمو مؤشر داو جونز؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتفوق على السوق من حيث نسبة السعر إلى الربحية مثل نسبة داو حتى يتم اعتبارها معقولة.

بأثر رجعي، حقق العام الماضي زيادة استثنائية في صافي أرباح الشركة بنسبة 92%. ورغم هذا النمو القوي الأخير، لا تزال الشركة تكافح لمواكبة هذا النمو، حيث انخفض ربح السهم الواحد على مدى ثلاث سنوات بشكل محبط بنسبة 81% إجمالاً. وبالتالي، لا بد أن المساهمين شعروا بالإحباط إزاء معدلات نمو الأرباح على المدى المتوسط.

وبالانتقال إلى التوقعات، من المتوقع أن تحقق الشركة نموًا سنويًا بنسبة 26% خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا لتقديرات المحللين الذين يتابعون الشركة. وهذا أعلى بكثير من توقعات النمو السنوية البالغة 11% للسوق الأوسع.

بناءً على هذه المعلومات، يُمكننا فهم سبب تداول مؤشر داو جونز عند نسبة سعر ربحية مرتفعة مقارنةً بالسوق. يبدو أن معظم المستثمرين يتوقعون هذا النمو القوي في المستقبل، وهم على استعداد لدفع المزيد مقابل السهم.

الكلمة الأخيرة

إن استخدام نسبة السعر إلى الأرباح وحدها لتحديد ما إذا كان ينبغي عليك بيع أسهمك ليس أمرًا معقولًا، إلا أنه يمكن أن يكون دليلاً عمليًا لآفاق الشركة المستقبلية.

كما توقعنا، كشف فحصنا لتوقعات محللي داو جونز أن توقعات أرباحها المتفوقة تُسهم في ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية. يشعر المساهمون حاليًا بالارتياح تجاه نسبة السعر إلى الربحية، إذ يثقون تمامًا بأن الأرباح المستقبلية ليست مُهددة. ما لم تتغير هذه الظروف، ستواصل الشركة تقديم دعم قوي لسعر السهم.

ربما تتمكن من العثور على استثمار أفضل من داو.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.