ناقشت شركة كامبل (ناسداك: CPB ) يوم الاثنين نتائجها المالية للربع الثالث خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/9nzesujs/

ملخص

أفادت شركة كامبل بوجود ضغوط تضخمية محتملة بنسبة 5-6% للسنة المالية 2027 بسبب ارتفاع أسعار النفط وعوامل أخرى، مع وجود خطط للتعويض من خلال مبادرات توفير التكاليف واستراتيجيات التسعير المحتملة.

تركز الشركة على تدابير الإنتاجية وتوفير التكاليف، بما في ذلك خفض نفقات البيع والتسويق والإدارة بمقدار 100 مليون دولار أمريكي، وحزمة التقاعد المبكر للتخفيف من ضغوط التكاليف.

تهدف شركة كامبل إلى تحقيق استقرار في الأرباح وتقليل المديونية، مع عدم وجود خطط فورية لزيادة توزيعات الأرباح، وتدرس استخدام أدوات الدين الهجينة لتعزيز تصنيفها الائتماني.

يخضع قسم الوجبات الخفيفة للمراجعة، مع وجود خطط لترشيد محفظة المنتجات والتركيز على العلامات التجارية الأساسية مثل Goldfish، مع معالجة كفاءة التكلفة وعوائد الاستثمار التجاري.

سلطت الإدارة الضوء على فرص النمو العضوي، لا سيما في قطاع الوجبات والمشروبات، مدعومة باتجاهات المستهلكين نحو الطهي المنزلي وابتكارات المنتجات الجديدة.

النص الكامل

المشغل

صباح الخير، وأهلاً بكم في جلسة الأسئلة والأجوبة الخاصة بأرباح شركة كامبل للربع الثالث من عام ٢٠٢٦. يتم تسجيل هذا المؤتمر. سيتم كتم الصوت خلال الكلمات الافتتاحية، وسيُتاح المجال لطرح الأسئلة والإجابة عليها بعد ذلك. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) في لوحة مفاتيح الهاتف. والآن، أود أن أُسلّم الكلمة إلى جوشوا ليفين، رئيس قسم علاقات المستثمرين في شركة كامبل.

جوشوا أ. ليفين - نائب الرئيس الأول، رئيس قسم علاقات المستثمرين

صباح الخير، ونشكركم على انضمامكم إلى جلسة الأسئلة والأجوبة الخاصة بأرباح شركة كامبل للربع الثالث من السنة المالية 2026. في وقت سابق من صباح اليوم، وبالتزامن مع إعلان الأرباح، نشرت الشركة بيانها الصحفي، ونموذج 10Q، وعرض الشرائح، بالإضافة إلى تسجيل صوتي ومكتوب لتصريحات الإدارة. يمكنكم الاطلاع على جميع هذه المواد في قسم المستثمرين على موقعنا الإلكتروني. بعد انتهاء جلسة الأسئلة والأجوبة المباشرة مباشرةً، سننشر نصًا مكتوبًا وتسجيلًا صوتيًا لهذه الجلسة.

ينضم إليّ اليوم كل من ميك بيكهويزن، الرئيس والمدير التنفيذي، وتود كونفر، المدير المالي. خلال نقاش اليوم، قد تُدلي الإدارة بتصريحات استشرافية تعكس توقعاتنا الحالية بشأن الخطط والأداء المستقبلي. تعتمد هذه التصريحات على افتراضات وتقديرات، وتخضع لمخاطر وشكوك. يُرجى الرجوع إلى الشريحة 3 من عرضنا التقديمي أو ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للاطلاع على مناقشة العوامل التي قد تؤدي إلى اختلاف نتائجنا الفعلية اختلافًا جوهريًا.

نستخدم أيضًا مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) نعتقد أنها توفر معلومات مفيدة للمستثمرين. تجدون في ملحق عرض أرباحنا تسويات مع أكثر المقاييس المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) قابلية للمقارنة. لا يُقصد من المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) أن تُؤخذ بمعزل عن المعلومات المالية المقدمة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) أو أن تُعتبر بديلًا عنها. سنفتح الآن باب الأسئلة.

المشغل

إذا كنت ترغب في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة متبوعًا بالرقم واحد على لوحة مفاتيح هاتفك. لإلغاء أي سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة متبوعًا بالرقم واحد مرة أخرى. شكرًا لك. سؤالنا الأول من أندرو لازار من بنك باركليز. تفضل. خطك مفتوح.

أندرو لازار (محلل أسهم في بنك باركليز)

رائع. شكراً جزيلاً. صباح الخير جميعاً. صباح الخير.

في كلمتك المُعدّة اليوم، ناقشتَ بعض القرارات الصعبة التي ستُتخذ، كما تعلم، والتي ستُتخذ أيضاً، مثل احتمال ارتفاع التضخم بنسبة تتراوح بين 2 و3% فوق المستويات الطبيعية. أعلم أننا لا نتطرق إلى توقعات محددة لعام 2027 في هذه المرحلة، ولكن ربما يمكنك مساعدتنا في تقدير حجم بعض هذه القرارات الرئيسية للعام المقبل، بما في ذلك حجم الإجراءات التخفيفية المحتملة.

أفترض أن جزءًا كبيرًا من إنتاجيتك المستمرة سيُستخدم لتعويض نوع من التضخم الأساسي أو التضخم الكامن.

تود كونفر (المدير المالي)

بالتأكيد يا أندرو. قبل الصراع في الشرق الأوسط، كان معدل التضخم الأساسي حوالي 3%. هذا طبعًا مع أسعار النفط الحالية. وإذا بقي سعر برميل النفط عند حوالي 100 دولار، فسنشهد تضخمًا إضافيًا يتراوح بين 2 و3% فوق معدل التضخم الأساسي البالغ 3%. كما تعلم على الأرجح، هناك نقص في السائقين، وهذا لا يؤدي فقط إلى ارتفاع تكاليف الديزل، بل يتسبب أيضًا في ارتفاع التضخم في قطاعي النقل والشحن.

كما ذكرنا سابقًا، قمنا بإعادة ضبط نظام الحوافز والمكافآت، وهو ما سيؤثر على العام المقبل بحوالي 40 مليون دولار. ونتطلع إلى مواصلة الاستثمار في علامتنا التجارية، لذا نتوقع زيادة استثماراتنا التسويقية. وبناءً على ذلك، تُعدّ زيادة الإنتاجية أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لنا في العام المقبل. وقد أعلنا سابقًا عن خفض 100 مليون دولار من نفقات المبيعات والإدارة على مدى العامين المقبلين. كما أعلنا عن برنامج التقاعد المبكر الذي لاقى استحسانًا كبيرًا.

لذا سنحقق وفورات كبيرة من ذلك. وعليه، سنحرص على استثمار أكبر قدر ممكن من مبلغ الـ 100 مليون دولار في العام المقبل. لن يُستثمر المبلغ كاملاً في العام المقبل، لكننا سنُسرّع وتيرة الاستثمار قدر الإمكان للتخفيف من ضغوط التكاليف، وبالطبع لتحقيق صافي الربح المطلوب. سنُدقّق جيداً في عوائد استثماراتنا التجارية، وإذا احتجنا إلى خفض الأسعار، فسيكون ذلك بمثابة الملاذ الأخير، لكننا سنضطر إلى ذلك حتماً.

لذا، من المؤكد أننا سنواجه ضغوطًا على التكاليف في العام المقبل. ونحن نتعامل مع هذا الأمر بجدية بالغة. لدينا إنتاجية مرتفعة، وسيكون نظام إدارة الإيرادات (RGM) عنصرًا أساسيًا للغاية في العام المقبل.

أندرو لازار (محلل أسهم في بنك باركليز)

حسنًا، شكرًا لك. ولديّ سؤال إضافي، لقد تحدثتَ سابقًا عن ترشيد الإنفاق على التدفقات النقدية وخيارات تخصيص رأس المال. بالنظر إلى جميع التكاليف المحتملة وإعادة الاستثمار المتوقعة في السنة المالية 2027، كيف ينبغي لنا التفكير في التغييرات اللازمة في تخصيص رأس المال، وما هي وجهة نظرك الحالية بشأن توزيعات الأرباح؟ شكرًا جزيلًا.

تود كونفر (المدير المالي)

نعم، انظروا، توزيعات الأرباح بالغة الأهمية لمساهمينا. وكما ذكرنا سابقاً، ليس لدينا أي نية لزيادة هذه التوزيعات في أي وقت قريب. من الواضح أن معدل توزيعات الأرباح هو قرار يتخذه مجلس الإدارة بشكل دوري، ونسعى جاهدين لتحقيق التوازن بين هذا المعدل وقدرتنا على خفض مديونيتنا بأسرع ما يمكن.

انظروا، الحفاظ على تصنيفنا الاستثماري الممتاز أمرٌ بالغ الأهمية لفريق الإدارة، بل هو ضرورةٌ ملحةٌ لمجلس الإدارة. ولذلك، نبذل قصارى جهدنا للعودة إلى تصنيفنا الاستثماري المنخفض (أقل من 30%) خلال العامين المقبلين. من البديهي أن أولويتنا القصوى هي تحقيق استقرار الأرباح، وفي نهاية المطاف، زيادة ربحية هذا النشاط التجاري، ولذلك نعمل بجدٍّ على تحقيق هذا الهدف.

سنعمل على خفض رأس المال العامل بشكل كبير خلال العامين المقبلين. أما فيما يتعلق بالنفقات الرأسمالية، فنحن نركز فقط على المشاريع ذات الأولوية القصوى، وكما فعل بعض نظرائنا، سننظر في استخدام أدوات الدين الهجينة لتحسين التصنيف الائتماني قليلاً. ومن الواضح أن عمليات الاندماج والاستحواذ مستبعدة حاليًا. لذا، فإن هذه الأمور محل نقاش مستمر داخليًا.

من الواضح أن هذا الأمر مهم للغاية لفريق الإدارة والمساهمين، ولذلك فإننا نعمل بأقصى جهد ممكن لخفضه إلى مستوى منخفض يبلغ 3 في أسرع وقت ممكن.

أندرو لازار (محلل أسهم في بنك باركليز)

ًشكراً جزيلا.

المشغل

سؤالنا التالي من توم بالمر من بنك جيه بي مورغان. تفضل، خطك مفتوح.

توم بالمر (محلل أسهم في جي بي مورغان)

صباح الخير. شكرًا على السؤال. في كلمتي المُعدّة، أودّ أن أُضيف بعض النقاط إلى تعليق أندرو. فيما يخصّ الوجبات الخفيفة والتعليق على ترشيد المحفظة وتوحيد نقاط التوزيع في الشبكة، أودّ أن أعرف إن كان بإمكانك التوسع في هذا الموضوع. هل هناك علامات تجارية مُحدّدة في ذهنك عند الحديث عن الترشيد؟ وعندما أسمع مصطلح "نقاط التوزيع" في الشبكة، هل ينبغي أن نُركّز على التصنيع أم التوزيع؟

وأظن أن أي شيء يتعلق بتوقيت بدء سماعنا عن اتخاذ إجراءات أكثر تحديداً سيكون مفيداً. شكراً.

ميك بيكهويزن

بالتأكيد. يا توم، دعني أوضح لك بعض السياق. أنا أنظر إلى هذا الأمر من منظور التبسيط، وكما تسمعنا نتحدث عن التركيز على جوهر محفظة المنتجات وجوهر العلامة التجارية. خير مثال على ذلك هو حديثنا عن "جولدفيش" وتركيزنا على الأسر التي لديها أطفال. لقد أثبتت هذه الاستراتيجية نجاحها.

لقد لاحظتم خلال الربعين الماضيين استقرار هذا الجزء الأساسي من علامة غولدفيش التجارية، وسنواصل دعمه بشكل تدريجي. هذا مثال غولدفيش، ولدينا أمثلة أخرى ضمن محفظة منتجاتنا.

لذا، فإن الأمر يتعلق حقًا بمستوى العلامة التجارية، والتركيز على الجوهر، ثم بالإضافة إلى ذلك من منظور الابتكار، التأكد من أننا ندعم عددًا أقل من الابتكارات ذات المغزى بدلاً من الانتشار الواسع للابتكارات الصغيرة، بل والتوسع في بعض الابتكارات والتأكد من دعمها حتى تصبح ذات مغزى حقيقي للعلامة التجارية.

في سياق العلامات التجارية ودورها ضمن محفظة الوجبات الخفيفة الأوسع، نولي اهتماماً بالغاً لخياراتنا المتعلقة بدعم العلامات التجارية، حيث تتطلب بعض العلامات التجارية دعماً إعلانياً أكبر وتكون أكثر استعداداً لذلك مقارنةً بغيرها. لذا، نحرص بشدة على تخصيص هذا الدعم.

هذا لا يعني أننا سنركز على النمو في جميع علاماتنا التجارية للوجبات الخفيفة، بل سنتخذ خيارات مدروسة بعناية في جميع أنحاء هذه المجموعة. وأخيرًا، من منظور التكلفة، نحتاج إلى ضمان توفر الموارد اللازمة لدعم علاماتنا التجارية. وقدّم تود مثالين على مبادرات مختلفة ننفذها على مستوى المؤسسة ككل.

لكن عندما أنظر، على سبيل المثال، إلى محفظة منتجات الوجبات الخفيفة، نجد مبادرات معينة لخفض التكاليف نفذناها سابقًا، وسنواصل التركيز على تحسين هوامش الربح بشكل عام، سواءً على مستوى المبيعات والتسويق والإدارة أو على مستوى سلسلة التوريد. وقد أجرينا بعض التغييرات في الماضي، لا سيما مع استمرار ضغوط حجم المبيعات. وهناك المزيد من الفرص المتاحة.

وأخيرًا، عند النظر بشكل أوسع إلى محفظة العلامات التجارية، وبالعودة إلى الإيرادات الرئيسية والتركيز على المنتجات الأساسية، نجد عددًا من المنتجات غير الأساسية في بعض العلامات التجارية. صحيح أن مبيعاتها ليست كبيرة، إلا أننا نعتقد أن تقليص هذا العدد قد يُتيح تبسيط العمليات بشكل أكبر، وبالتالي تحسينها، وتطوير شبكتنا بشكل عام. نأمل أن يُعطيكم هذا فكرةً عن طبيعة عملنا.

توم بالمر (محلل أسهم في جي بي مورغان)

نعم، شكرًا لك يا ميك. لديّ استفسار سريع بخصوص الربع الرابع. يبدو أن هناك إشارة إلى استرداد الرسوم الجمركية. لم أجد أي تفاصيل مالية حول هذا الموضوع، بما في ذلك في التقرير الربع سنوي، أو ربما لم أتطرق إليه بشكل مباشر. وهل سيقتصر ذلك على الربع الرابع فقط؟ هل هناك أي آثار متبقية؟

تود كونفر (المدير المالي)

نعم. لذا، نتوقع أن يكون تأثير استرداد الرسوم الجمركية في الربع الرابع حوالي 3 إلى 4 سنتات للسهم. هذا التأثير يُعادله ارتفاع تكلفة الوقود، ونقص السائقين، وتداعيات الصراع الإيراني التي نشهدها بالفعل. بالتالي، فإن هذه السنتات الثلاث أو الأربع تُعادل بعضها بعضًا. الرسوم الجمركية، واستردادها، له جانبان: الجانب المباشر الذي نسترده مباشرةً. فكّر في الأمر كخط سكة حديد لا ريجينا، وهو جزء من أعمالنا.

ثم هناك جزء ثانٍ أصغر حجماً، وهو موردونا الذين يحصلون على هذه المبالغ المستردة نيابةً عنا. قد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن يحصلوا على أموالهم، وبعدها سنستردها نحن أيضاً. من المحتمل أن نحصل على جزء منها في الربع الأخير من العام، وربما يتأجل بعضها إلى العام المقبل.

توم بالمر (محلل أسهم في جي بي مورغان)

حسناً، شكراً لك.

المشغل

سؤالنا التالي من بيتر غروم، من محطة ubs. تفضل، خطك مفتوح.

بيتر غروم (محلل أسهم في بنك يو بي إس)

ممتاز، شكرًا لك. صباح الخير جميعًا. كنتُ أودّ الحصول على بعض المعلومات حول توقعات المبيعات العضوية للربع الرابع، والتي تشير إلى تحسّن ملحوظ مقارنةً بما شهدناه حتى الآن من العام. هل يُمكنكم توضيح توقعات الربع الرابع من حيث بعض العوامل الزمنية التي ساهمت في هذا التحسّن، والتي ذكرتموها، مقارنةً بما كنتم تتوقعونه فيما يتعلق بالاستهلاك الأساسي؟

تود كونفر (المدير المالي)

نعم. من الواضح أن بعض الضجة حول تحويل نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP) من شركة سوفوس أثرت على أداء السكك الحديدية، خاصةً في الربع الثالث مقارنةً بالربع الرابع. لذا فقد أثر ذلك سلبًا على أداء الربع الثالث. سيتم تطبيق مبلغ 30 مليون دولار من برنامج LAP في الربع الرابع. لذا، من المتوقع أن يشهد قسم الوجبات والمشروبات نموًا قويًا من حيث صافي المبيعات في هذا الربع. ويشهد استهلاكهم حاليًا نموًا إيجابيًا طفيفًا. وهذا مؤشر جيد. نتوقع أن يستمر هذا النمو في التذبذب ضمن هذا النطاق حتى نهاية العام.

هناك أيضًا وفرة في المنتجات الجديدة قيد التطوير بفضل الابتكار. وقد شهد قسم الوجبات والمشروبات ابتكارات مثيرة للاهتمام، خاصةً في مجال الحساء والصلصات، مما سيساهم في تحسين أداء الربع الرابع. لذا، نتوقع أن يحقق قسم الوجبات والمشروبات أداءً قويًا جدًا في الربع الرابع من حيث صافي المبيعات. أما بالنسبة للوجبات الخفيفة، فمن المرجح أن يكون أداؤها مشابهًا لما شهدناه في الربع الثالث، وربما أقل قليلًا. وبالتالي، بشكل عام، من المتوقع أن يكون صافي المبيعات مستقرًا أو مرتفعًا بشكل طفيف خلال هذا الربع.

بيتر غروم (محلل أسهم في بنك يو بي إس)

هذا مفيدٌ جدًا. وتود، هناك العديد من العوامل المتغيرة فيما يتعلق بالأرباح أيضًا، كما أشرتَ في سؤال توم. لكن التوقعات لا تزال تتضمن نطاقًا واسعًا نسبيًا. لذا، هل يمكنك توضيح ما الذي يجعلك أقرب إلى الحد الأعلى مقارنةً بالحد الأدنى، مع الأخذ في الاعتبار ارتفاع عدد الأسهم وتكاليف المدخلات، وما إلى ذلك؟ هل الحد الأدنى أكثر واقعية في هذه المرحلة؟ شكرًا.

تود كونفر (المدير المالي)

أجل، أجل. من منظور صافي المبيعات، أعتقد أن الحد الأدنى، أي انخفاض بنسبة 2%، هو الأرجح والأكثر واقعية في هذه المرحلة. أما من منظور هامش الربح الإجمالي، فمن المتوقع أن نحقق نتائج مماثلة لما حققناه في الربع الثالث، حيث انخفضنا بمقدار 240 نقطة أساس. لذا، من المرجح أن تكون النتائج ضمن هذا النطاق، مع الأخذ في الاعتبار استحواذنا على لا ريجينا، الذي أصبح الآن جزءًا من بياناتنا المالية مع دخولنا الربع الرابع، كما تتذكرون.

لذا، سيُدرج هامش الربح المشترك في بيان الأرباح والخسائر، وسنحقق فائدة تتراوح بين 70 و80 نقطة أساس لأول مرة. نتوقع ارتفاعًا طفيفًا في ميزانيتي التسويق والمبيعات، مع أننا كنا نعتقد أنها سترتفع أكثر في الربع الثالث. تم نقل جزء من ميزانية التسويق من الربع الثالث إلى الربع الرابع، حيث توقعنا في البداية انخفاضًا في الربع الرابع، إلا أنه سيرتفع قليلًا. أما الفوائد والضرائب، فلن يكون لها تأثير كبير. لكن عدد الأسهم، نظرًا لمتطلبات مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) التي تُلزمنا الآن بإدراج أسهم بقيمة 7 ملايين دولار تقريبًا من عملية الاستحواذ، سيرفع عدد أسهمنا بشكل مصطنع من 299 إلى 306.

لذا أقول إن صافي المبيعات سيكون بالتأكيد في الحد الأدنى من ذلك، بين -1 و-2. وأقول إن ربحية السهم لا تزال متقلبة بعض الشيء، لكنها على الأرجح ستكون في حدود 220 أو أقل.

بيتر غروم (محلل أسهم في بنك يو بي إس)

ممتاز، شكراً جزيلاً لك. سأبلغه.

المشغل

سؤالنا التالي من بيتر غاليو من بنك أوف أمريكا. تفضل، خطك مفتوح.

بيتر غاليو (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا)

مرحباً يا شباب، صباح الخير. شكراً لكم على الإجابة على الأسئلة. تود، بخصوص ردك على سؤال أندرو حول خيارات البيع والشراء للسهم رقم 27، أردت فقط توضيح ذلك، وهو يشمل زيادة عدد الأسهم من لا ريجينا. أردت فقط التأكد من أن هذا سيُطبق بشكل كامل في العام المقبل أيضاً.

تود كونفر (المدير المالي)

أجل، أجل. إذن، سيكون لدينا حوالي 306 ملايين سهم خلال العام بأكمله. نعم.

بيتر غاليو (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا)

حسناً. حسناً.

ثم يا تود، سؤالي الآخر ورد في تعليقاتك. إمكانية إصدار سندات دين هجينة. فهم هذا الأمر، وربما أكون مخطئًا بعض الشيء، لكن فهمه سيساعدني كثيرًا فيما يتعلق بالرافعة المالية. لكنك ذكرت أيضًا محاولة تثبيت الأرباح. أعتقد أن إصدار السندات الهجينة سيأتي بمعدل فائدة أعلى.

كيف تفكر في التوفيق بين أمرين: تحقيق استقرار الأرباح من جهة، وزيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من جهة أخرى؟ أعلم أن وجهات النظر تختلف بين مختلف الأطراف المعنية، ولكن ربما يمكنك مساعدتنا في توضيح ذلك.

تود كونفر (المدير المالي)

أجل، كما ذكرت، فإن عمليات الدين الهجين عادةً ما تكون أعلى بمقدار 150 إلى 200 نقطة أساس. لذا، نعم، سيؤثر ذلك سلبًا على ربحية السهم، لكنه لن يؤثر على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وكما تعلم، تختلف وجهات النظر. لذا، هناك تأثير سلبي طفيف من منظور الأرباح. اعتمادًا على نوع الدين الهجين الذي تستخدمه، وما يتم تنفيذه، غالبًا ما تحصل على ائتمان بنسبة 50% تقريبًا على حقوق الملكية. وهذا يُعدّ إيجابيًا من وجهة نظر وكالات التصنيف الائتماني.

إذن، هذا هو الاعتبار الأساسي. لذا، انظروا، كل شيء متوازن. نحن نحاول تحقيق التوازن بين مصلحة المساهمين والوضع الائتماني. نسعى جاهدين لتحقيق هذا التوازن الدقيق حاليًا. لكن، كما تعلمون، يمكن أن تكون القروض الهجينة أداةً بالغة الفائدة. وكما ذكرتُ سابقًا خلال المكالمة، فقد نجح بعض نظرائنا في تطبيقها بنجاح باهر. لذا، سنضع هذا الأمر في الحسبان.

بيتر غاليو (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا)

حسنًا، شكرًا جزيلًا لكم يا رفاق. سأبلغهم بذلك.

المشغل

سؤالنا التالي من كريس كاري من شركة ويلز فارجو للأوراق المالية. تفضل، خطك مفتوح.

كريس كاري (محلل أسهم في شركة ويلز فارجو للأوراق المالية)

مرحباً، صباح الخير جميعاً. أردت فقط أن أبدأ بالحديث عن ارتفاع الأسعار أو فكرة أنكم قد تكونون على استعداد لاستخدام ارتفاع الأسعار كأداة من بين الأدوات المتاحة لمواجهة هذا التضخم المرتفع.

هل يمكنك التوسع في شرح كيفية تفكيرك في هذا الأمر في ضوء الديناميكية التنافسية الحالية، وربما كيف ترى تحقيق صافي السعر مقابل هامش الربح الإجمالي، والمجالات المحددة في المحفظة التي تعتقد أن لديك فيها أعلى مبرر للتكلفة للتسعير الإضافي؟

ميك بيكهويزن

حسنًا، ربما سأبدأ أنا. وتود أيضًا. أولًا، كما ذكر تود سابقًا، مع استمرار الضغوط التضخمية، سنركز على رفع مستويات الإنتاجية، ومبادرات خفض التكاليف التدريجية، بالإضافة إلى التركيز على تحقيق صافي سعر إيجابي. وأشار تود أيضًا إلى أننا نعمل على تطوير قدراتنا في إدارة نمو الإيرادات.

لقد ركزنا بشدة على هذا الأمر خلال الأشهر الستة الماضية، ونحرز تقدماً جيداً فيه. ونتيجة لذلك، أعتقد أن هناك فرصة سانحة. الآن، وكما ذكرنا سابقاً، كحل أخير، سأطرح سؤالاً: هل هناك حاجة لرفع سعر البيع؟ لكن تود، هل لديك أي إضافة أخرى؟

تود كونفر (المدير المالي)

نعم، انظر، إذا استمرت ضغوط التكاليف على حالها، فقد نشهد تضخمًا يتراوح بين 5 و6%. لذا، سيتعين الاستفادة من مختلف مكونات إدارة الإيرادات. هناك فرصة كبيرة في عوائد الاستثمار في التجارة وحدها. بصراحة، هناك عدد من استثماراتنا التي لا تحقق عوائد مجزية لشركتنا، ونحن نعمل على تعديلها حاليًا.

إذا لم يكن ذلك كافيًا، وإذا احتجنا إلى إجراء تعديلات دقيقة على أسعار بعض منتجات محفظتنا للحفاظ على هوامش الربح، فسندرس ذلك بالتأكيد. ولكن المزيد قادم. من الواضح أن الوضع الخارجي هنا، وعلى مستوى العالم، متقلب للغاية، ويتغير يوميًا. وسنتخذ الإجراءات المناسبة حسب الضرورة.

كريس كاري (محلل أسهم في شركة ويلز فارجو للأوراق المالية)

حسنًا، ممتاز. فيما يتعلق بهوامش الربح في قطاع الوجبات الخفيفة خلال الربع، فقد شهدنا تحسنًا مقارنةً بالربع السابق، وهذا أمرٌ مُشجع. من الواضح أن أداء الشركة لا يزال دون المستوى الذي كنتم تطمحون إليه على المدى الطويل. أخبرنا عن أداء هامش الربح في الربع الثالث من السنة المالية مقارنةً بتوقعاتكم. هل كان هناك أي تأثير لتوقيت انخفاض الإنفاق التسويقي، أم أنكم بدأتم في فهم هيكل هامش الربح بشكل أفضل؟

وربما نتوقع بعض الاستقرار على الأقل من الآن فصاعدًا. شكرًا.

تود كونفر (المدير المالي)

نعم. انظر، الخبر السار هو أننا انتقلنا من هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الماضي، والذي كان يزيد قليلاً عن 7%، إلى حوالي 10% في هذا الربع. كما تعلم، توقعنا تحسناً متتالياً من الربع الثاني إلى الربع الثالث، وقد تحقق ذلك. كان التحسن متوافقاً إلى حد كبير مع توقعاتنا. هذا هو الخبر السار. أما الخبر السيئ فهو أن كلا الربعين ما زالا منخفضين بنحو 400 نقطة أساس على أساس سنوي، وهو أمر غير مقبول بالطبع. يعود الفضل في ارتفاع الهامش في الربع الثالث، سواءً على أساس ربع سنوي أو سنوي، إلى انخفاض الإنفاق التجاري.

إذن، مرة أخرى، بدأت بعض إمكانيات إدارة الإيرادات تظهر نتائجها، وهذا أمر رائع. وقد خفضنا ميزانية التسويق قليلاً، حيث زاد الإنفاق التسويقي في الربع الثاني مقارنةً بالربع الثالث من العام الماضي. وقد ساهم ذلك بشكل كبير في تحسين هيكل هامش الربح. وتحدثنا عن أداء المخبز، والخبر السار هو أنه بدأ يستقر، ونحن نعمل على تحسين توافر المنتجات على الرفوف. ولتحقيق هذا التحسن، ألغينا جميع العروض الترويجية في الربع الثالث.

لذا كان ذلك مؤلمًا. ربما ساهم انخفاض حجم المبيعات في تحسين هوامش الربح قليلًا، لأننا سحبنا الجزء الأكبر من الصفقات. لذا فالوضع مختلط. مرة أخرى، نشعر بالرضا لأننا رفعنا النسبة إلى 10%، لكنها ليست قريبة من المستوى المطلوب. من المحتمل أن نشهد أداءً مشابهًا في الربع الرابع، ولكن كما ذكرنا، لدينا أمور مهمة يجب القيام بها. المفتاح لتحسين هوامش الربح خلال العامين المقبلين هو، أولًا وقبل كل شيء، تنمية قاعدة العملاء.

لقد استقرت أعمالنا، لكنها لا تزال متراجعة بنسبة 1% أو 2%. علينا أن ندفعها نحو النمو. هذا هو الجزء الأكبر والأكثر ربحية في محفظة منتجات الوجبات الخفيفة. أشار ميك إلى تبسيط المحفظة، وهو ما نعمل عليه حاليًا، مما سيُحسّن من مزيج المنتجات. سيقلل ذلك من كمية الهدر، وبصراحة، سيجعل المصانع أكثر كفاءة. وسنواصل بعد ذلك دراسة هيكل التكاليف الثابتة لأعمال الوجبات الخفيفة، سواء من منظور الشبكة أو من منظور التكاليف العامة.

وهذه المشاريع تسير على الطريق الصحيح.

كريس كاري (محلل أسهم في شركة ويلز فارجو للأوراق المالية)

حسنًا، شكرًا جزيلًا لك. شكرًا لك.

المشغل

سؤالنا التالي من ديفيد بالمر من شركة إيفركور آي إس آي. تفضل، خطك مفتوح.

ديفيد بالمر (محلل أسهم في شركة إيفركور آي إس آي)

شكرًا. من الواضح أنكم، مع دخول السنة المالية 2027، ستواجهون التضخم الذي ذكرتموه والخيارات التي تتخذونها فيما يتعلق بالوجبات الخفيفة. وستؤدي هذه الأمور إلى بعض التشويش وضغوط متفاوتة على المبيعات والأرباح. لكنني أتساءل، وأنتم تفكرون فقط في أعمالكم الأساسية وهدفكم هو إعادتها إلى نمو معقول، نمو مربح على الأقل.

أين تعتقد أن هناك فرصًا لتحقيق مكاسب محتملة على المدى القريب والمتوسط، وأين تكمن أبرز المجالات التي سنشهد تحسنًا ملحوظًا فيها من منظور المبيعات العضوية؟ ولديّ سؤال سريع للمتابعة.

ميك بيكهويزن

بالتأكيد. حتى لو نظرنا إلى هذا الربع، سأسلط الضوء على بعض الجوانب، وأشكرك على سؤالك لأن هناك أدلة واضحة في هذا الربع تُشير إلى قدرتنا على مواصلة دعم منتجاتنا من الوجبات والمشروبات. إن توجه المستهلكين نحو الطهي المنزلي قوي، ونتوقع استمراره. وهذا جزء كبير من منتجاتنا من الوجبات والمشروبات التي تُلبي هذا التوجه بشكل مباشر.

لقد شهدنا نموًا مطردًا طوال هذه السنة المالية، وأتوقع أن نواصل دعم منتجاتنا في هذا المجال تحديدًا، والذي يشمل كلًا من حساء الطبخ والمشروبات الغازية، بالإضافة إلى علامة تجارية مميزة أخرى ضمن هذا القطاع. من الواضح إذًا أن هذا المجال ضمن قطاع الوجبات والمشروبات يحقق نجاحًا ملحوظًا، ونتوقع أن نواصل دعمه، كما سنقدم ابتكارات رائعة في السنة المالية القادمة.

ثم من منظور الوجبات الخفيفة، كما سمعتمونا نتحدث عن غولدفيش. غولدفيش جزء مهم من مجموعة منتجاتنا من الوجبات الخفيفة. نعمل على ترسيخ مكانة هذا المنتج الأساسي، ونسعى جاهدين لضمان عودة العلامة التجارية إلى مسار النمو. نبذل قصارى جهدنا لدعم هذا النمو، وهو أمر بالغ الأهمية أيضاً من منظور الربحية الإجمالية.

ثم ضمن شركة بيبريدج فارم، التي تُعدّ بلا شكّ جزءًا أساسيًا آخر من محفظة منتجاتنا من الوجبات الخفيفة، نحرز تقدمًا كبيرًا من الناحية التشغيلية. وقد وصف تود ذلك للتو، وهو أمر بالغ الأهمية. وكما ذكرتُ سابقًا، فإنّني أتحدث أيضًا عن العلامات التجارية الكبرى التي نمتلكها. لدينا الآن علامات تجارية تتجاوز قيمتها 4 مليارات دولار، مثل كامبلز ريلز، وجولدفيش، وبيبريدج فارم.

ونحن بحاجة إلى التأكد من أننا مهيأون للنجاح ونعمل على تنمية تلك المجالات المختلفة.

ديفيد بالمر (محلل أسهم في شركة إيفركور آي إس آي)

كما تعلم، لديّ سؤال سريع بخصوص موضوع الحساء والصلصات. أنتم تُنتجون صلصات كامبل المركزة. لماذا تُعتبر هذه فكرةً مهمة، ولماذا تُعدّ امتدادًا مناسبًا للمنتجات المركزة؟ وأتساءل، لا أريد أن أتحدث عن مدى صعوبة وضع الحساء الجاهز للأكل المركز، أو حتى الحساء العادي، إن صح التعبير. هل هناك أي شيء يمكنكم فعله لتحسين وضع هذا الجزء من منتجاتكم؟

وسأقوم بإيصالها. شكراً لك.

ميك بيكهويزن

حسنًا، سأتناول هذه النقاط على مرحلتين. أولًا، تُستخدم حوالي 50% من منتجاتنا من الحساء المُركّز، بل وأكثر من ذلك بقليل هذه الأيام، في الطبخ كمكوّن. على سبيل المثال، حساء كريمة الفطر. أما النصف الآخر فهو مخصص للأكل.

يشهد قسم الطهي في محفظتنا نموًا مطردًا، ونلاحظ إقبال المستهلكين على قسم الحساء، حيث يشترون منتجاتنا المركزة لتحضير وجبات منزلية طازجة. هذا توجه استهلاكي ناجح، وقد بدأ منذ فترة. وهذا ما نركز عليه في أطباق الحساء المركزة التي نطلقها.

لذا، فإن الأمر ينبع من فهمنا لاحتياجات المستهلكين، فمن جهة، يستخدمون بالفعل منتجاتنا المكثفة للطهي لهذا الغرض. ومن جهة أخرى، نلاحظ، وقد تحدثنا عن هذا سابقًا، أن المستهلكين يستكشفون نكهات مختلفة، وهذا تحديدًا ما تركز عليه هذه المنتجات المختلفة. لذا، فالأمر يتعلق في الواقع بمزيج من، من جهة، استمرار مرونة الطهي.

يتوجه الناس إلى قسم الأطعمة الجاهزة للطهي، ونتيجة لذلك يشترون بعض منتجاتنا. ونحن نعمل على دمج ذلك مع نكهات جديدة. وأنا متحمس للغاية لهذا الابتكار الذي سيُطرح في السنة المالية القادمة. أما بالنسبة للحساء الجاهز للتقديم، فهو مجالٌ يتطلب منا بذل المزيد من الجهد.

لذا، من جهة، لدينا جزء من محفظة منتجاتنا يعمل بكفاءة، وتحديداً الجزء المتميز من محفظة المنتجات الجاهزة للخدمة. يُمثل هذا الجزء حوالي 20% من محفظة RTS، ويشمل خدمات السكك الحديدية وخدمات المحيط الهادئ. وهي تشهد نمواً. مع ذلك، فإن الجزء الرئيسي من المحفظة يتعرض لضغوط. فماذا سنفعل نتيجة لذلك؟ علينا ضمان دعم نمو العلامة التجارية المتميزة لأنها تُحقق نتائج إيجابية.

بالإضافة إلى ذلك، نحتاج إلى تعزيز أهمية محفظتنا الرئيسية. فمن جهة، ننظر إلى الجزء الأقل أهمية من المحفظة الحالية، حيث نلاحظ وجود عوائق كبيرة. لذا، علينا معالجة هذا الأمر، وفوق كل ذلك، علينا التأكد من زيادة أهمية جزء من استراتيجية "حساء البومة"، أي "حساء البومة الجاهز للتقديم".

وهذا ينعكس على ابتكارات مثيرة سنطلقها العام المقبل. وهي تركز بشكل أساسي على تحسين صحتك وإبراز بعض مزايا المنتج. ترقبوا المزيد من التفاصيل.

ديفيد بالمر (محلل أسهم في شركة إيفركور آي إس آي)

شكرًا لك.

المشغل

سؤالنا التالي من ميغان كلوب من مورغان ستانلي. تفضلي، خطك مفتوح.

ميغان كلوب (محللة أسهم في مورغان ستانلي)

مرحباً، صباح الخير. شكراً جزيلاً. أودّ العودة إلى بعض التعليقات حول نسبة التضخم الإضافية التي ذكرتموها، والتي تتراوح بين 2 و3%. ونحن نتطلع إلى السنة المالية 2027، إذا بقي سعر النفط عند حوالي 100 دولار، وأُقدّر لكم ذكركم لهذه النسبة. أودّ فقط أن أتعمق في الموضوع قليلاً. هل يُمكنكم مساعدتنا في فهم كيف سيتطور معدل التضخم خلال العام؟

على الأرجح، بالنظر إلى حجم التحوّط الذي قمتم به، أعتقد أنه قد يكون هناك تركيز أكبر قليلاً في النصف الثاني من العام مع انتهاء صلاحية التحوّط. ولكن ربما يمكنك تزويدنا ببعض المعلومات حول حجم التحوّط الحالي لدينا للسنة المالية 2027، وربما تحديد مناطق الضغط الأكبر. هذا بالتزامن مع تفكيرنا في تتبع الأسعار، نظرًا لتقلبات أسعار النفط الشديدة. شكرًا لكم.

تود كونفر (المدير المالي)

نعم، أعني، من الواضح أننا قد انتهينا تقريبًا من التحوّط الكامل للسنة المالية 2026، التي تنتهي في يوليو. لذا، من المتوقع أن يكون الوضع هادئًا للغاية في هذا الشأن. لدينا بعض التحوّطات في النصف الأول من العام. ونظرًا لارتفاع تكاليف التشغيل، فمن المحتمل أن تكون تحوّطاتنا أقل قليلًا من المعتاد، لأننا نتوقع أن تهدأ الأمور قليلًا وأن تنخفض الأسعار المرتفعة للغاية حاليًا.

لكن من الواضح أن هناك مخاطرة في ذلك. انظر، بالنظر إلى مستويات الأسعار الحالية، يتضح أكثر فأكثر كل يوم أن التضخم في النصف الأول من العام سيكون مرتفعًا للغاية. هذه الأسعار شبه ثابتة. حتى لو انتهت الحرب، انتهى الصراع اليوم، سيستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن تنخفض أسعار النفط.

سيستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن تبدأ صادرات الأسمدة والألمنيوم بالخروج من المنطقة بشكل يُسهم في خفض الأسعار عن مستوياتها المرتفعة. لذا، من المؤكد أننا سنشهد تضخمًا مرتفعًا في النصف الأول من العام. السؤال المطروح هو: كيف سيكون الوضع في النصف الثاني؟ هل ستستقر الأوضاع ونقترب من نسبة 3% بدلًا من 5 إلى 6%؟

إذا استمرت الحرب لعدة أشهر أخرى، فقد نشهد عامًا كاملاً من الابتكار المتزايد والتضخم المرتفع. هذه بعض العوامل المؤثرة حاليًا. وكما ذكرنا، فإننا نركز بشدة على خفض التكاليف. ويعمل فريق إدارة المخاطر والتصنيع (RGM) بجدية على تحسين إنفاقنا التجاري وتحديد الأسعار وفقًا لذلك.

ميغان كلوب (محللة أسهم في مورغان ستانلي)

حسنًا، شكرًا تود. هذا مفيد. وربما نتابع موضوع الوجبات الخفيفة. ميك، أحاول فقط تجميع الأمور. لقد كانت هناك تعليقات مفيدة كثيرة. يبدو أن "غولدفيش كور" قد استقر. المخبز. على الرغم من أننا لم نتحدث عنه كثيرًا، أعتقد أن بعض تلك الصعوبات التي تسببنا بها بأنفسنا بدأت تخف في الملاحظات المُعدّة. لذا، فإن علامة الاستفهام الحقيقية تبدو وكأنها "مالحة".

وأعلم أننا تحدثنا عن هذا الأمر كثيرًا، لكن السؤال هو: هل يمكن أن تسوء الأمور قبل أن تتحسن بالنسبة لشركة "سالتي"؟ خاصةً مع حديثك عن تبسيط الأمور وتبريرها، هل يمكنك مساعدتنا في فهم مسار "سالتي" وربما تحديد الجدول الزمني الواقعي الذي تتوقعه لاستقرار أعمالها؟ شكرًا.

ميك بيكهويزن

أجل، أجل، معك حق. هذا ما يتعلق بالإيجابيات. شركة غولدفيش تعمل، ونحرص على الحفاظ على زخم قسم المخبوزات الطازجة، كما ذكر تود، ونشعر بتحسن من الناحية التشغيلية، مما يسمح لنا بإعادة إطلاق بعض الأنشطة الترويجية التي ستمكننا من تحقيق نتائج أفضل في هذا الجانب أيضًا. أما من ناحية سالتي...

وقد رأيتم هذا أيضًا في كلمتي المُعدّة، حيث ركزتُ على التبسيط مع تعزيز الجوهر. ويعود ذلك أيضًا إلى ابتكارات أكبر وأكثر جرأة، ونحتاج إلى تحسين أدائنا في السوق بشكل عام. وهذا سيستغرق وقتًا أطول. لذا، أتوقع أن نستمر في الشعور ببعض الضغط على شركة سالتي على المدى القريب، ومع بدء تبلور بعض هذه الخطط، سيبدأ مسارها بالتحسن.

لكن معك حق، هذا سيستغرق بعض الوقت.

ميغان كلوب (محللة أسهم في مورغان ستانلي)

فهمت. شكراً لك.

المشغل

سؤالنا التالي من روبرت موسكو من شركة تي دي كوان. تفضل، خطك مفتوح.

روبرت موسكو (محلل أسهم في شركة تي دي كوين)

مرحباً، شكراً على السؤال. تود وميك، لقد تحدثتما عن تحسين إدارة الإيرادات الإجمالية (RGM) وإيجاد فرص لإلغاء برامج التبادل غير الفعّالة. هل لديكما أي تفاصيل إضافية أو أي نقاط محورية في هذا الشأن؟ هل هناك أنواع من العروض الترويجية أثبتت فعاليتها أكثر من غيرها؟ ربما يمكنكما توضيح ذلك من خلال التركيز على ما إذا كنا نحتاج إلى عروض طويلة الأمد أو عروض ذات قيمة أكبر.

هل هناك موضوع محدد وراء هذا؟ شكراً.

تود كونفر (المدير المالي)

حسنًا، سأبدأ بالنظر إلى الأمر الأكثر أهمية، وهذا واضح تمامًا، لكننا بحاجة إلى تحسينه كثيرًا. عندما نبيع منتجًا معروضًا للبيع فقط، لا نحصل على عائد استثمار جيد، وعلينا الحد من ذلك قدر الإمكان. أما عندما نبيع منتجًا مميزًا وإعلانيًا، فإن عائد الاستثمار يكون مذهلاً حقًا.

لذا، نحتاج إلى العمل من قِبل كلٍّ من قسمي التسويق والمبيعات لضمان عرض أكبر قدر ممكن من الميزات. وهذا ما نركز عليه استثماراتنا وعائداتنا. إذا لم نتمكن من عرض ميزة ما، فسنضطر على الأرجح إلى التخلي عن بعض هذه العائدات، لأننا قد نشعر بالرضا عن العائدات، لكن في الواقع، العائدات غير كافية.

لذا أود أن أقول إن هذا هو أهم شيء نعمل عليه.

ميك بيكهويزن

أضاف بعض النقاط الأخرى، منها ما يتعلق بالموسمية، والتأكد من أن السعر مناسب في الأوقات الحاسمة. وهناك فترات ذروة معينة تُعدّ بالغة الأهمية، لذا نحرص على دعمها.

وبالنسبة لنقطة تود، سواءً كان ذلك يتعلق بعرض الميزات، أو بدعم أوسع للعلامة التجارية لضمان نجاح المنتج ككل، أودّ أن أضيف معلومة أخرى، ربما تكون ذات صلة بـ Goldfish، وهي أنه إذا نظرنا إلى الأمر من منظور سعر العبوة، سنجد أن العبوات المتعددة تشهد نموًا. ففي الأسابيع الثلاثة عشر الماضية، نمت مبيعات العبوات المتعددة بنسبة 6%.

لذا فإن مثل هذه المجالات، حتى داخل العلامة التجارية، تُعد فيها مسألة التأكد من أن لدينا نقاط السعر المناسبة، وأن لدينا حزمة الأسعار المناسبة في السوق، أمراً بالغ الأهمية.

روبرت موسكو (محلل أسهم في شركة تي دي كوين)

حسناً، شكراً لك.

المشغل

سؤالنا الأخير اليوم من ماكس غومبورت من بنك بي إن بي باريبا. تفضل، خطك مفتوح.

ماكس غومبورت (محلل أسهم في بنك بي إن بي باريبا)

أهلاً، شكراً على السؤال.

أولاً، فيما يتعلق باسترداد الرسوم الجمركية، يبدو أنك ستكون قادراً على ذلك.

تود كونفر (المدير المالي)

للاحتفاظ بها. تشير تعليقات تجار التجزئة إلى احتمال سعيهم لإعادة مبالغ الرسوم الجمركية إلى المستهلك. فهل ترى أي خطر من أن يضغط عليك تاجر التجزئة لإعادة بعض هذه الأموال إليه أيضًا؟ أعتقد أن هناك دائمًا احتمالًا لذلك. ليس لدينا أي نية في هذه المرحلة لإعادة أي من هذه الأموال. انظر، إذا نظرت إلى هوامش ربحنا الإجمالية، فمن الواضح أننا لم نتمكن من تعويض تلك الرسوم الجمركية والتضخم الطبيعي.

لقد اعتمدنا أسعاراً رمزية خلال العام الماضي، ولذلك لا نعتزم حالياً رد أي من تلك الرسوم.

ميك بيكهويزن

والشيء الوحيد الذي أود إضافته هو أن هناك دائمًا الكثير من التنازلات والتحسينات. وكما ذكرت سابقًا، فإننا نركز بشدة على ضمان تقديم قيمة حقيقية للمستهلك. هذا أمر نفكر فيه ونتحدث عنه يوميًا. ومن البديهي أن هناك العديد من الاعتبارات المختلفة التي نأخذها في الحسبان عند اتخاذ هذه القرارات.

ماكس غومبورت (محلل أسهم في بنك بي إن بي باريبا)

أردت فقط توضيح أن

إن نسبة التضخم الإضافية التي ذكرتها للسنة المالية 2027، والتي تتراوح بين نقطتين وثلاث نقاط، هي نسبة شاملة تتجاوز مجرد أسعار النفط والسلع المرتبطة به. صحيح. هذا هو أفضل تقدير لديك في الوقت الحالي بناءً على جميع البيانات التي تحصل عليها.

تود كونفر (المدير المالي)

نعم. لذا، قبل النزاع، عندما كنا نُراجع خططنا الأولية للسنة المالية 2027، توقعنا أن يكون التضخم قريبًا من 3%. هذا التضخم ناتج عن النفط. وسيُضيف إغلاق المضيق نقطتين أو ثلاث نقاط أخرى، ليصل التضخم إلى خمس أو ست نقاط. إذن، لا يقتصر الأمر على النفط مباشرةً، بل يشمل كل ما يدخل النفط في صناعة المنتجات، سواءً في التغليف أو الخدمات اللوجستية. ونشهد أيضًا ارتفاعًا كبيرًا في أسعار الألومنيوم، الذي يُستخرج من تلك المنطقة، في هذه المرحلة.

قد يكون للأسمدة، التي ربما تؤثر على المجتمع الزراعي هذا العام، تأثيرٌ أيضاً. لذا، فإن كل ما يؤثر عليه هذا النزاع يدخل في تلك الزيادة التدريجية من سنتين إلى ثلاث سنوات. حسناً، شكراً جزيلاً. سأتوقف هنا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.