هل تفكر في الخطوة التالية بشأن سهم مجموعة إنتراكتيف بروكرز؟ لست وحدك؛ فهذه الشركة، في نهاية المطاف، تجذب انتباه المستثمرين بمزيج قوي من النمو والتقلب. سواء كنت تراقب السهم وهو يرتفع أو تتساءل عما إذا كان الوقت قد حان للاستثمار فيه أو جني الأرباح، فمن المفيد أن تتأمل في العوامل التي دفعت سعر السهم مؤخرًا.

على الرغم من تراجع طفيف بنسبة 3.2% خلال الأسبوع الماضي، حافظت شركة إنتراكتيف بروكرز على ارتفاعها الملحوظ بنسبة 12.1% خلال الشهر الماضي. ومنذ بداية العام، ارتفع السهم بنسبة 52.9%، وإذا دققنا النظر أكثر، نجد أن عائد العام الواحد يصل إلى 91.2%. وإذا نظرنا إلى الوراء أكثر، نجد أن قصة النمو أصبحت أكثر صعوبة في تجاهلها، حيث ارتفعت بنسبة 272.8% على مدى ثلاث سنوات، وبنسبة ملحوظة بلغت 480% على مدى خمس سنوات. غالبًا ما تأتي هذه التحركات مع تغيرات في توجهات السوق، وأحيانًا استجابةً لتزايد أحجام التداول، أو الجهود التنافسية بين منصات الوساطة، أو التغيرات الجوهرية في مشهد السوق العالمي.

لكن إليكم نقطة أساسية لأي شخص يفكر في القيمة: بناءً على فحوصات التقييم القياسية، حصلت مجموعة إنتراكتيف بروكرز على 0 من 6 فقط. هذا يعني أن الشركة ليست مصنفة "مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية" على أي من المقاييس الشائعة حاليًا، على الأقل وفقًا لتلك المعايير النموذجية.

مع ذلك، مع ارتفاعٍ كهذا، هل تُغفل نماذج التقييم التقليدية الصورة الأكبر؟ لنستعرض هذه الأساليب المختلفة لتقييم هذا السهم، ثم نستكشف طريقةً أذكى لتحديد قيمته الحقيقية في النهاية.

حصلت مجموعة إنتراكتيف بروكرز على تقييم ٠/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل العوائد الزائدة لمجموعة Interactive Brokers

يُقيّم نموذج العوائد الزائدة القيمة الجوهرية للسهم من خلال قياس مقدار الربح الذي تحققه الشركة، متجاوزًا ما قد يطلبه المستثمرون كتعويض عن المخاطر. يُركز هذا النهج على العائد على رأس المال المستثمر، مُركزًا على الفرق بين تكلفة حقوق الملكية وربحية الشركة المُستدامة.

بالنسبة لمجموعة إنتراكتيف بروكرز، تُشير الأرقام إلى نتائج إيجابية. تبلغ القيمة الدفترية للشركة 10.93 دولارًا أمريكيًا للسهم، مع ربحية مستقرة مُقدرة للسهم الواحد قدرها 2.34 دولارًا أمريكيًا، بناءً على توقعات خمسة محللين. تبلغ تكلفة حقوق الملكية 1.30 دولارًا أمريكيًا للسهم، مما يُنتج عائدًا إضافيًا، وهو مقياس رئيسي في هذا النموذج، قدره 1.04 دولارًا أمريكيًا للسهم. يبلغ متوسط عائد حقوق الملكية للشركة 17.59%، وتشير التوقعات إلى أن القيمة الدفترية المستقرة قد تصل إلى 13.31 دولارًا أمريكيًا للسهم في المستقبل.

القيمة الجوهرية المحسوبة باستخدام نموذج العوائد الزائدة تبلغ 28.86 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي، يعني هذا أن السهم مُبالغ في قيمته بنحو 141.8%، مما يشير إلى أنه يُتداول بسعر أعلى بكثير مما تُبرره عوائده طويلة الأجل بهذه الطريقة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم مجموعة إنتراكتيف بروكرز قد تكون مُبالغًا في قيمتها بنسبة 141.8%. ابحث عن الأسهم المُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ مُراجعًا خاصًا بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر مجموعة Interactive Brokers مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) أداةً شائعةً لتقييم الشركات المُربحة، مثل Interactive Brokers Group، إذ يُشير إلى المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح. يُعدّ هذا المقياس مُفيدًا بشكلٍ خاص للشركات ذات الأرباح الثابتة، إذ يربط سعر السهم مباشرةً بأداء صافي الربح.

تلعب توقعات النمو والمخاطر المُتصوَّرة دورًا كبيرًا في تحديد نسبة السعر إلى الربحية "العادية". فالشركات ذات النمو المُتوقَّع الأسرع أو المخاطر الأقل غالبًا ما تُحقِّق نسب سعر إلى الربحية أعلى، بينما تُتداول الشركات التي تُعتبر أكثر خطورة أو أبطأ نموًا بمضاعفات أقل. لذلك، يُعدُّ السياق مهمًا عند مُقارنة نسبة السعر إلى الربحية بين مختلف الشركات أو القطاعات.

تُتداول أسهم شركة إنتراكتيف بروكرز حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 37.1x. وللمقارنة، يبلغ متوسط مضاعف الربحية لقطاعها 25.7x، بينما يبلغ متوسط مضاعف الربحية للشركات المماثلة 31.0x. ظاهريًا، يشير هذا إلى أن السهم أغلى من منافسيه المباشرين والقطاع ككل.

استخدم "نسبة الربحية العادلة" من سيمبلي وول ستريت، وهي معيار مرجعي خاص لا يأخذ في الاعتبار ديناميكيات القطاع وهوامش الربح فحسب، بل أيضًا آفاق النمو والمخاطر والقيمة السوقية وغيرها. هذا يجعل هذا التقييم أكثر دقة وشمولية من مجرد النظر إلى متوسطات القطاع أو الشركات المماثلة. بالنسبة لشركة إنتراكتيف بروكرز، تم تحديد نسبة السعر إلى الربحية العادلة عند 21.7x.

وبما أن نسبة السعر إلى العائد الفعلية تبلغ 37.1x، وهي أعلى بكثير من مجموعة الشركات المماثلة ونسبتها العادلة، فإن السهم يصبح باهظ الثمن بناءً على هذا النهج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد مجموعة الوسطاء التفاعليين الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو بيان واضح لوجهة نظرك تجاه شركة ما، يربط توقعاتك بشأن نموها المستقبلي وأرباحها وهوامش ربحها في قصة حقيقية تُفضي مباشرةً إلى تقديرك للقيمة العادلة.

تُسهّل السرديات الاستثمار بشكل كبير، إذ تساعدك على ربط معرفتك بشركة ما بتوقعات مالية ملموسة، ثم مقارنة القيمة العادلة المحسوبة بسعر السوق. يُسهّل استخدام هذه الطريقة على صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث ينشر ملايين المستثمرين ويُحدّثون ويناقشون سردياتهم لشركات مثل Interactive Brokers Group.

مع تغير الظروف، مثل إطلاق منتجات جديدة، أو تقارير الأرباح، أو تغيرات أحجام التداول، تُحدّث التقارير تلقائيًا، مما يُبقي تحليلك مُلائمًا في الوقت الفعلي. يُتيح لك هذا تحديد ما إذا كانت اللحظة مُناسبة للشراء، أو الاحتفاظ، أو البيع، بناءً على آراء وحسابات مُستنيرة من مجتمع واسع.

على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين مؤخرًا أن القيمة العادلة لشركة Interactive Brokers Group تبلغ 288.0 دولارًا أمريكيًا، مما يُنبئ بتوسع عالمي قوي وابتكارات جديدة، بينما يتوخى آخرون الحذر عند هدف 140.0 دولارًا أمريكيًا، مما يُبرز تحديات المنافسة وتقلبات نشاط التداول. وهذا يُظهر مدى مرونة السرديات في عكس وجهات نظر مختلفة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول مجموعة Interactive Brokers؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.