هل تحاول اتخاذ قرار بشأن سهم نورثروب غرومان حاليًا؟ لست وحدك. مع سعر سهم يبلغ 618.52 دولارًا أمريكيًا عند الإغلاق الأخير، وأداء سنوي بنسبة 32.2%، من الصعب ألا تلاحظ كيف يرتفع هذا العملاق في قطاع الدفاع بهدوء. في الشهر الماضي فقط، ارتفعت أسهم نورثروب بنسبة 6.5%، وعلى مدار السنوات الخمس الماضية، ارتفعت بنسبة مذهلة بلغت 112.3%. هذا زخم قوي على المدى الطويل، وقد دفع بعض المستثمرين إلى التساؤل عما إذا كنا لا نزال في بداية القصة أم أننا وصلنا متأخرين.

لقد زادت العناوين الرئيسية الأخيرة من حدة هذا النقاش. فالبنتاغون على وشك اختيار متعهد لمقاتلة الشبح القادمة للبحرية، وشركة نورثروب مُرشحةٌ لذلك. إضافةً إلى ذلك، تدعو الوكالات الحكومية إلى زيادة إنتاج الصواريخ والرقائق، مما يُعزز نقاط قوة نورثروب بشكل مباشر. كل هذا يُشير إلى أن السوق قد يُعيد النظر في افتراضاته بشأن نمو الشركة ومستوى مخاطرها، مما يُثير تساؤلات حول ما إذا كانت أسعار أسهمها الآن أكثر جاذبية، أم أنها ربما كانت مرتفعةً بالفعل بعد الأداء القوي.

من منظور التقييم، حصلت شركة نورثروب جرومان على تقييم 3 من 6 درجات محتملة لكونها مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية. يُعد هذا مؤشرًا قويًا ومتوسطًا، مما يشير إلى احتمالية إغفال بعض القيم، ولكن يجب توخي الحذر أيضًا. بعد ذلك، سنُفصِّل بدقة كيفية تقييم نورثروب عبر مختلف مناهج التقييم. وفي النهاية، سنشارك منظورًا يتجاوز المقاييس التقليدية.

النهج 1: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة نورثروب جرومان

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع التدفقات النقدية الحرة المستقبلية وخصمها إلى قيمة الدولار الحالية. تُستخدم هذه الطريقة على نطاق واسع لأنها تُركز بشكل مباشر على النقد المتوقع أن تُنتجه شركة نورثروب جرومان، مع مراعاة القيمة الزمنية للنقود.

تُحقق شركة نورثروب جرومان حاليًا تدفقًا نقديًا حرًا (FCF) يُقدر بحوالي 1.29 مليار دولار أمريكي. ووفقًا لتقديرات المحللين واستقراءات أخرى، من المتوقع أن ينمو تدفقها النقدي الحر السنوي بثبات خلال العقد المقبل، وقد يصل إلى 5.27 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035. وتعتمد هذه التوقعات على توقعات المحللين على المدى القريب وافتراضات النمو على المدى الطويل.

بناءً على هذا النموذج، تُقدَّر القيمة الجوهرية لأسهم شركة نورثروب جرومان بـ 546.54 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الأخير البالغ 618.52 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم أعلى بنسبة 13.2% من قيمته العادلة، مما يشير إلى أنه مُقَدَّمٌ حاليًا بأعلى من قيمته الحقيقية وفقًا لتحليل التدفقات النقدية المخصومة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن قيمة شركة نورثروب جرومان قد تكون أعلى من قيمتها الحقيقية بنسبة 13.2%. ابحث عن الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ أداة فحص خاصة بك للعثور على فرص استثمارية ذات قيمة أفضل.

النهج الثاني: سعر شركة نورثروب جرومان مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة مثل نورثروب غرومان، يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا مفيدًا لأنه يُعبّر عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من أرباح الشركة الحالية. قد يُشير ارتفاع مُعدَّل السعر إلى الأرباح إلى التفاؤل بشأن النمو المستقبلي، بينما قد يعكس انخفاضه مخاوف بشأن المخاطر أو تباطؤ النمو أو غيرها من التحديات. يعتمد ما يُعتبر "عادلاً" على عوامل مثل نمو الأرباح المتوقع، والربحية، ومخاطر الأعمال.

حاليًا، تُتداول شركة نورثروب جرومان بمضاعف ربحية يبلغ 22.4x. وهذا أقل بكثير من متوسط نظيراتها البالغ 37.0x ومتوسط قطاع الطيران والدفاع البالغ حوالي 40x. ظاهريًا، يشير هذا إلى أن المستثمرين يُسعّرون أسهم نورثروب بتحفظ أكبر مقارنةً بشركات مماثلة، ربما بسبب اختلافات في نمو الأرباح المتوقع أو المخاطر المُتصوّرة.

ومع ذلك، يوفر نموذج "النسبة العادلة" من شركة سيمبلي وول ستريت فهمًا أعمق من خلال دراسة توقعات النمو الخاصة بشركة نورثروب، وربحيتها، وحجم أعمالها، وسياق القطاع. يحسب النموذج نسبة ربحية عادلة تبلغ 26.3x لشركة نورثروب جرومان. يُعد هذا معيارًا أكثر ملاءمةً من مقارنات الشركات المماثلة أو القطاعات الأخرى. لا تأخذ هذه النسبة العادلة في الاعتبار فقط المشاعر العامة للقطاع، بل تأخذ أيضًا في الاعتبار عوامل فريدة خاصة بشركة نورثروب، مما يُنتج رؤية أكثر دقة للقيمة.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى العائد الحالية لشركة نورثروب البالغة 22.4x إلى نسبتها العادلة البالغة 26.3x إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على مضاعفات الأرباح ويمكن أن يوفر قيمة للمستثمرين الذين يبحثون عن التعرض للقطاع.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بشركة نورثروب جرومان

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو قصة تُروى عن مستقبل الشركة؛ فهو يُلخص منظورك لنمو شركة نورثروب جرومان ومخاطرها وفرصها في مجموعة من الافتراضات المالية، مثل الأرباح المتوقعة أو هوامش الربح. هذا يُسهم في بناء قيمة عادلة مبنية على وجهة نظرك، وليس مجرد أرقام مُتفق عليها.

تربط السرديات قصة الشركة وسياقها الواقعي بالتوقعات وأدوات التقييم، مما يُسهّل عليك تحديد ما إذا كان السهم يستحق الشراء أو الاحتفاظ به أو البيع عند مقارنة قيمته العادلة بسعره الحالي. هذا النهج الديناميكي متاح للجميع من خلال صفحة المجتمع على موقع Simply Wall St، حيث يشارك ملايين المستثمرين سردياتهم ويُحدّثونها مع تغيّر الأخبار وبيانات الشركة. تتكيّف آراؤك فورًا مع المعلومات الجديدة.

على سبيل المثال، يعتقد بعض مستثمري نورثروب غرومان أن الإنفاق الدفاعي العالمي والطلب على منصات الجيل التالي سيدفعان الإيرادات وهوامش الربح إلى الارتفاع، مما يدعم سعرًا مستهدفًا صعوديًا يبلغ 690 دولارًا أمريكيًا. ويتوقع آخرون أن تؤثر المخاطر التنظيمية أو التنفيذية أو السياسية على النمو المستقبلي، مما يؤدي إلى سعر مستهدف أكثر حذرًا يبلغ 510 دولارات أمريكية. في النهاية، تضعك Narratives في موقع القيادة، وتساعدك على اتخاذ قرارات أوضح من خلال قصة تناسب رؤيتك.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة نورثروب غرومان؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.