إذا كنتَ تقف عند مفترق طرق مع سهم تيرادين، فأنتَ لستَ وحدك. ففي الشهر الماضي، ارتفع سهم تيرادين بنسبة 23.0%، مُعززًا بذلك مكاسبه المُلفتة التي بلغت 96.9% على مدار ثلاث سنوات. وحتى هذا العام، حقق السهم قفزةً بنسبة 16.8%. من الواضح أن هناك شيئًا ما مُثيرًا للاهتمام، حيث يتفاعل المستثمرون مع تفاؤل السوق العام والرياح المُواتية للقطاع، مما يعكس إمكانات النمو والتغيرات في كيفية إدراك المخاطر. من الأتمتة إلى طفرة اختبار أشباه الموصلات، لفت زخم تيرادين انتباه مُتابعي التحولات التكنولوجية في قطاعي التصنيع والإلكترونيات.

لكن بينما يبدو تحرك السعر مثيرًا، ماذا عن قيمة الشركة؟ هنا تبرز أهمية الأمر. من بين ستة اختبارات تقييم رئيسية، لم تستوفِ شركة Teradyne أيًا من معايير التقييم المنخفضة، مما منحها درجة تقييم صفر. هذا يترك العديد من المستثمرين في حيرة من أمرهم وهم يفكرون فيما إذا كانوا يدفعون مبالغ طائلة مقابل الارتفاع الأخير في سعر السهم، أم أن هناك ما هو مخفي أكثر مما يوحي به الظاهر.

للإجابة على ذلك، سنتناول التقييم من خلال عدة زوايا مُجرّبة، بدءًا من نسبة السعر إلى الأرباح وصولًا إلى التدفقات النقدية المخصومة. وإذا كنت تبحث عن طريقة مختلفة قليلًا، وربما أكثر تعمقًا، لقياس قيمة شركة Teradyne، فابق معنا لمعرفة ما سنكشفه في النهاية.

حصلت شركة Teradyne على تقييم ٠/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Teradyne

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها وفقًا لقيمة الدولار اليوم. بالنسبة لشركة Teradyne، يعتمد هذا النهج على أحدث رقم للتدفق النقدي الحر (FCF) والبالغ 608.75 مليون دولار أمريكي كمعيار مبدئي. وقد قدّم المحللون توقعات مفصلة للتدفق النقدي الحر للسنوات الخمس المقبلة، وبعد ذلك تُستنبط التوقعات بناءً على الاتجاهات التاريخية والمتوقعة.

على مدار العقد المقبل، من المتوقع أن ترتفع توقعات التدفق النقدي الحر السنوي لشركة تيرادين إلى 1.09 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029، أي ضعف المستويات الحالية. وتُحسب جميع هذه التدفقات النقدية بالدولار الأمريكي، مما يُبرز توقعات قوية للنمو. نموذج التدفق النقدي المخصوم المستخدم هنا هو "التدفق النقدي الحر ذو المرحلتين إلى حقوق الملكية"، أي أنه يأخذ في الاعتبار فترة نمو أولية مرتفعة ومرحلة لاحقة يتباطأ فيها النمو.

بعد تحليل جميع هذه الأرقام، يحسب تحليل التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية لشركة Teradyne عند 96.28 دولارًا أمريكيًا للسهم. ومع ذلك، نظرًا للارتفاع الأخير في سعر السهم، فإن هذه القيمة تُمثل خصمًا ملحوظًا بنسبة 53.6% مقارنةً بسعر السهم الحالي. وهذا يشير إلى أن السهم يُتداول حاليًا عند مستوى أعلى بكثير مما تبرره توقعات التدفقات النقدية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم Teradyne قد يكون مُقَيَّمًا بأعلى من قيمته الحقيقية بنسبة 53.6%. ابحث عن الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ مُقيِّمك الخاص للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر Teradyne مقابل الأرباح (مضاعف السعر إلى الأرباح)

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا موثوقًا لتقييم الشركات المُربحة مثل Teradyne، إذ يربط مباشرةً بين ما يرغب المستثمرون في دفعه وقوة أرباح الشركة. وخاصةً للشركات ذات الأرباح الثابتة، يُتيح مُعدَّل السعر إلى الأرباح مُقارنةً دقيقةً بين الشركات المُنافسة في القطاع والمجموعة المُماثلة.

تلعب توقعات النمو والمخاطر المُتصوَّرة دورًا كبيرًا في ما يُعتبر نسبة سعر ربحية "طبيعية". عادةً ما تُبرِّر الشركات سريعة النمو أو الشركات الرائدة في قطاعها ارتفاع مضاعفات سعر ربحية، بينما يُؤدِّي ارتفاع المخاطر أو تباطؤ النمو إلى انخفاض هذه النسبة العادلة. بالنسبة لشركة Teradyne، يبلغ مضاعف سعر ربحية السهم الحالي 50.1 ضعفًا. وهذا يُمثِّل علاوة ملحوظة على متوسطها في قطاعها البالغ 37.8 ضعفًا ومتوسط الشركات المُناظرة البالغ 38.3 ضعفًا. وهذا يُشير إلى تفاؤل مُتزايد من جانب المستثمرين أو توقعات نمو مُتفوقة مُرتبطة بسعر السهم.

تقدم شركة سيمبلي وول ستريت أيضًا "نسبة عادلة"، وهي في هذه الحالة 34.3x. بخلاف المقارنات التقليدية بين الشركات في القطاع أو الشركات المماثلة، يأخذ هذا المقياس الخاص بعين الاعتبار نمو أرباح شركة تيرادين، وهوامش الربح، وملف المخاطر، وظروف القطاع، والقيمة السوقية. تهدف النسبة العادلة إلى توفير رؤية أكثر شمولية واستشرافًا للمستقبل مقارنةً بالمتوسطات الثابتة، مما يجعلها دليلًا أفضل للقيمة العادلة في الأسواق المتغيرة.

عندما نضع نسبة السعر إلى العائد الحالية لشركة Teradyne البالغة 50.1x مقابل النسبة العادلة البالغة 34.3x، فمن الواضح أن السهم يتداول أعلى بكثير مما تشير إليه الأساسيات بأنه معقول، حتى بعد الأخذ في الاعتبار عوامل النمو والمخاطر.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد Teradyne الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو القصة التي ترويها عن شركة، حيث تجمع منظورك لمستقبلها، مثل توقعاتك لإيرادات شركة Teradyne وأرباحها وهوامش ربحها، وتستخدم ذلك لتحديد قيمتك العادلة.

بخلاف المقاييس التقليدية التي لا تُظهر سوى لمحة عامة، تربط "السرديات" رؤيتك للأعمال وفرصها بتوقعات مالية واقعية، ثم تربطها مباشرةً بسعر السهم الذي تراه مناسبًا. تتيح "السرديات" تحليلات احترافية للجميع. تتيح لك صفحة مجتمع "سيمبلي وول ستريت" كتابة أو استكشاف ملايين "السرديات" للمستثمرين، جنبًا إلى جنب مع زملائك وخبراء الاستثمار.

هذه الأداة لا تُسهّل الاستثمار فحسب، بل تُوضّح القرارات أيضًا. بمقارنة تقديرك للقيمة العادلة للسهم بالسعر الحالي، يمكنك تحديد ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء أو الاحتفاظ به أو البيع. تُحدّث التقارير تلقائيًا عند ورود أخبار مهمة أو عند إعلان الشركات عن أرباح جديدة، ما يضمن لك بقاء تقييمك دقيقًا دائمًا.

بالنسبة لشركة Teradyne، على سبيل المثال، يعتقد المستثمرون المتفائلون أن أرباحها قد تصل إلى 1.1 مليار دولار أمريكي، وأن قيمة السهم قد تصل إلى 133 دولارًا أمريكيًا، بينما يتوقع المستثمرون الأكثر حذرًا أن أرباحها ستقترب من 685 مليون دولار أمريكي، وأن قيمتها العادلة لا تتجاوز 85 دولارًا أمريكيًا. وهذا يوضح كيف يمكن للقصص المستقبلية المختلفة أن تتحول بسرعة إلى أرقام عملية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة تيرادين؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.