حققت شركة نكست إيرا إنرجي (NEE) هامش ربح صافي بلغ 24.7%، بانخفاض عن 26.5% في العام السابق. ويركز المستثمرون على نمو متوقع في الإيرادات بنسبة 9.3% سنويًا، ونمو في الأرباح بنسبة 11.6%. ويقل كلا معدلي النمو عن متوسط السوق الأمريكية البالغ 10.3% للإيرادات و15.7% للأرباح. ويبلغ مكرر الربحية للشركة حاليًا 25.9 ضعفًا، وهو ما يتماشى تقريبًا مع الشركات المماثلة، ولكنه أعلى من متوسط القطاع البالغ 21.2 ضعفًا. ومع متوسط نمو سنوي في الأرباح على مدى خمس سنوات بلغ 18.4%، تشير أحدث النتائج إلى استمرار النمو، وإن كان بوتيرة معتدلة.

يتناول القسم التالي نتائج هذه العناوين الرئيسية جنبًا إلى جنب مع السرديات الرائدة في NextEra Energy، مع إظهار الموضوعات التي ظلت سليمة والأماكن التي تقدم فيها الأرقام الأخيرة منظورًا مختلفًا.

انخفاض هوامش الربح وسط استثمارات النمو

• وانخفض هامش صافي الربح من 26.5% إلى 24.7%، مما يشير إلى أنه في حين لا تزال الشركة تحقق أرباحًا، إلا أنها تحصل على دخل أقل من كل دولار من المبيعات مع تزايد الاستثمارات الكبرى.
• ويدعم هذا الحجة الصعودية التي تفيد بأن استراتيجية NextEra المتمثلة في نشر رأس المال العدواني في الطاقة النووية والتخزين المتقدم والرقمنة الشبكية يمكن أن تعكس هذا الانخفاض في الهامش وتدفع النمو فوق الإجماع، وفقًا للمحللين المتفائلين.
  • ويستشهد المتفائلون بارتفاع هامش الربح المتوقع، من 22.9% الآن إلى 26.7% بحلول عام 2028، كدليل على أن الحجم التشغيلي والأصول الجديدة سوف تعوض ضغوط الربحية في الأمد القريب.
  • يزعم المتفائلون أن ضغوط الهامش المستمرة تمثل تكلفة قصيرة الأجل للاستفادة من الارتفاع غير المتناسب مع إعادة تسعير عقود الطاقة المتجددة القديمة وتسارع الطلب الجديد على الطاقة على مدى السنوات الخمس المقبلة.

يزعم المستثمرون المتفائلون أن استثمارات شركة NextEra ستؤتي ثمارها مع تسارع النمو. 🐂 حالة صعود شركة NextEra Energy

استدامة توزيعات الأرباح تُنذر بالمخاطر

• يُثار كل من الوضع المالي واستدامة توزيعات الأرباح باعتبارهما من المخاطر؛ وهناك مخاوف صريحة في ملخص EDGAR حول ما إذا كان من الممكن تمويل النمو المستمر جنبًا إلى جنب مع توزيعات أرباح ثابتة.
• يزعم المتشائمون أن الإنفاق الرأسمالي المرتفع، إلى جانب تكاليف الفائدة المتصاعدة، بدأ بالفعل في التهام أرباح السهم، ويحذرون من أن الزيادة المستدامة في تكاليف الاقتراض قد تفرض المزيد من الضغوط على الهوامش الصافية.
  • ويؤكد المنتقدون أنه على الرغم من معدل نمو الأرباح المتوسط على مدى خمس سنوات بنسبة 18.4%، فإن انخفاض الهامش هذا العام وتباطؤ النمو المتوقع (ارتفاع الإيرادات بنسبة 9.3%، وارتفاع الأرباح بنسبة 11.6%) قد يكشفان عن أولى علامات التوتر في نموذج الأعمال.
  • ويشير المتشائمون إلى حالة عدم اليقين التنظيمي والسياسي، وخاصة فيما يتصل بالحوافز المتعلقة بالطاقة المتجددة والائتمانات الضريبية للمشاريع، باعتبارها تهديدا مستمرا لنمو الأرباح واقتصاد المشاريع المستقبلية.

لا تزال القيمة السوقية أعلى من قيمة الصناعة

• وتتداول شركة NextEra عند نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 25.9x، وهو ما يتماشى مع شركات المرافق المماثلة (26x) ولكنه أعلى بشكل ملحوظ من متوسط صناعة المرافق الكهربائية الأوسع في الولايات المتحدة البالغ 21.2x.
• وتشير السرديات التوافقية إلى علاوة السعر التطلعية، مؤكدة أنه لكي يقبل المستثمرون هذا التقييم، يجب عليهم الشراء في توقعات المحللين لزيادة الهوامش إلى 26.3٪ وأرباح تقترب من 9.4 مليار دولار بحلول عام 2028، وهو ما قد يكون صعبًا نظرًا لوتيرة النمو المعتدلة للشركة في الأمد القريب والرياح المعاكسة التنظيمية.
  • تعكس الفجوة بين سعر سهم NextEra الحالي البالغ 81.76 دولارًا وسعر الهدف الذي توقعه المحللون البالغ 91.00 دولارًا ارتفاعًا متوقعًا بنسبة 11٪ تقريبًا، لكنها تفترض استمرار تنفيذ النمو والمخاطر الناشئة.
  • مع ارتفاع نسب السعر إلى العائد الحالية والمستقبلية بشكل ملموس عن الصناعة، فإن الزخم في الأرباح المنظمة وتنفيذ مشاريع الطاقة المتجددة يجب أن يظل قوياً لتبرير القسط المستمر مقارنة بنظرائه في القطاع.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو الطويل الأجل والمخاطر والتقييم، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع لشركة NextEra Energy على Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

هل لديك وجهة نظر فريدة تجاه أحدث الأرقام؟ شاركنا رأيك وكوّن روايتك الخاصة في دقائق معدودة. افعل ذلك على طريقتك .

نقطة البداية الرائعة لأبحاثك حول NextEra Energy هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأة رئيسية واحدة وعلامتين تحذيريتين مهمتين يمكن أن تؤثر على قرار الاستثمار الخاص بك.

استكشاف البدائل

يشير النمو المعتدل في أرباح شركة NextEra، وضغوط الهامش، والنقاش المستمر حول استدامة توزيع الأرباح إلى ضعف محتمل في القوة المالية للشركة.

إذا كنت تبحث عن أسهم ذات رافعة مالية أقل وصحة مالية أكثر قوة، فقم بإلقاء نظرة على أداة فحص الميزانيات العمومية القوية والأسهم الأساسية (نتائج عام 1981) المصممة لتسليط الضوء على الشركات المصممة للتعامل مع عدم اليقين والحفاظ على ثقة المستثمرين.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.