الاستثمار في الأسهم يعني حتمًا شراء أسهم بعض الشركات ذات الأداء الضعيف. لكن مساهمي شركة الشرقية للتنمية ( تداول: 6060 ) على المدى الطويل واجهوا ظروفًا صعبة للغاية خلال السنوات الثلاث الماضية. وللأسف، فقد صمد السهم خلال انخفاض بنسبة 82% خلال تلك الفترة. علاوة على ذلك، انخفض بنسبة 18% خلال ربع سنة تقريبًا. وهذا ليس بالأمر الممتع للمستثمرين. قد يكون هذا مرتبطًا بالنتائج المالية الأخيرة - يمكنك الاطلاع على أحدث البيانات من خلال قراءة تقرير شركتنا . في حين أن انخفاضًا كهذا يُعد ضربة موجعة، إلا أن المال ليس بأهمية الصحة والسعادة.

إذا كان الأسبوع الماضي مؤشراً على شيء، فإن معنويات المستثمرين تجاه شركة الشرقية للتنمية ليست إيجابية، لذا دعونا نرى ما إذا كان هناك عدم تطابق بين الأساسيات وسعر السهم.

بما أن شركة الشرقية للتنمية لم تحقق أرباحًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، فسنركز على نمو الإيرادات لتكوين نظرة سريعة على تطور أعمالها. بشكل عام، يُتوقع من الشركات التي لا تحقق أرباحًا أن تحقق نموًا في الإيرادات سنويًا، وبمعدلات جيدة. ويرجع ذلك إلى سهولة استقراء نمو الإيرادات السريع لتوقع الأرباح، والتي غالبًا ما تكون كبيرة الحجم.

خلال السنوات الثلاث الماضية، شهدت شركة الشرقية للتنمية نموًا في إيراداتها بنسبة 157% سنويًا، وهو معدل مركب. وهذا يفوق بكثير معدل نمو معظم الشركات الأخرى قبل تحقيق الربحية. فلماذا انخفض سعر السهم بنسبة 22% سنويًا في نفس الفترة؟ يدفعنا سعر السهم إلى التساؤل عما إذا كانت هناك مشكلة في الربحية. في النهاية، لا يُمثل نمو الإيرادات قيمة كبيرة إذا لم تتمكن الشركة من التوسع بشكل جيد. إذا كانت السيولة النقدية للشركة محدودة، فقد تضطر إلى جمع رأس مال قريبًا.

يمكنك رؤية كيفية تغير الأرباح والإيرادات بمرور الوقت في الصورة أدناه (انقر على الرسم البياني لرؤية القيم الدقيقة).

قوة الميزانية العمومية أمر بالغ الأهمية.

ماذا عن إجمالي العائد للمساهمين (TSR)؟

لقد تناولنا سابقًا حركة سعر سهم شركة الشرقية للتنمية، ولكن يجدر بنا أيضًا ذكر إجمالي عائد المساهمين (TSR). يُمثل إجمالي عائد المساهمين حسابًا للعائد يأخذ في الاعتبار قيمة توزيعات الأرباح النقدية (بافتراض إعادة استثمار أي أرباح مُستلمة) والقيمة المحسوبة لأي عمليات زيادة رأس مال مخفضة وعمليات فصل الشركات. لم تُوزع شركة الشرقية للتنمية أرباحًا، لكن إجمالي عائد المساهمين (-54%) يتجاوز عائد سعر سهمها (-82%)، مما يعني أنها إما فصلت أعمالها، أو جمعت رأس مالها بخصم؛ مما يُقدم قيمة إضافية للمساهمين.

منظور مختلف

في حين خسر السوق الأوسع نطاقًا حوالي 6.6% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، كان أداء مساهمي الشرقية للتنمية أسوأ، حيث خسروا 12%. ومع ذلك، قد يكون السبب ببساطة هو تأثر سعر السهم بتقلبات السوق الأوسع نطاقًا. قد يكون من المفيد مراقبة العوامل الأساسية، تحسبًا لفرصة استثمارية جيدة. للأسف، قد يشير أداء العام الماضي إلى تحديات لم تُحل، نظرًا لأنه كان أسوأ من الخسارة السنوية البالغة 3% خلال نصف العقد الماضي. بشكل عام، قد يكون ضعف سعر السهم على المدى الطويل علامة سيئة، مع أن المستثمرين المخالفين قد يرغبون في دراسة السهم على أمل حدوث تحول. وبينما يجدر النظر في التأثيرات المختلفة التي يمكن أن تُحدثها ظروف السوق على سعر السهم، إلا أن هناك عوامل أخرى أكثر أهمية.

لكن انتبه: قد لا يكون سهم الشرقية للتنمية الخيار الأمثل للشراء . لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المميزة التي حققت نموًا في الأرباح سابقًا (وتوقعات نمو إضافية).

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم المتداولة حاليًا في البورصات السعودية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.