إذا كنت تتساءل الآن عما يجب فعله بسهم GE Vernova، فأنت لست وحدك. يتساءل المستثمرون الذين تابعوا ارتفاعه خلال العام الماضي: هل فات الأوان للاستثمار، أم أن هناك مجالًا أوسع للانطلاق؟ مع إغلاق سعر السهم مؤخرًا عند 603.22 دولارًا أمريكيًا، يصعب تجاهل الأرقام. حقق السهم مكاسب بنسبة 130.2% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وارتفع بنسبة 78.0% منذ بداية العام. حتى في الشهر الماضي فقط، حقق عائدًا بنسبة 3.6%، ولم يتوقف تقريبًا بعد كل ارتفاع.

ما الذي يُحرك هذا الزخم؟ بالنسبة لشركة جنرال إلكتريك فيرنوفا، يرتبط جزء كبير من القصة بالطلب المتزايد على الطاقة النظيفة وتحول في توجهات السوق نحو الشركات التي ستستفيد من اتجاهات إزالة الكربون. ورغم وجود حوافز عامة في قطاع الطاقة المتجددة، إلا أن تحركات جنرال إلكتريك فيرنوفا تعكس أيضًا تغيرًا في مواقف المستثمرين تجاه ملف مخاطر الشركة. وتُظهر سلسلة المكاسب الإيجابية الأخيرة ثقةً متجددة، كما تزيد من أهمية تقييم القيمة بدقة عند هذه المستويات.

إذن، كيف تبدو الشركة نظريًا؟ إذا حللنا تقييمها، نجد أن GE Vernova تحصل على درجة واحدة فقط على مقياس تقييم منخفض من ست نقاط، مما يعني أنها تُعتبر منخفضة القيمة بمقياس واحد فقط في الوقت الحالي. هذا لا يعني أنها مُبالغ في قيمتها، ولكنه يُشير إلى ضرورة التدقيق قبل افتراض أن الارتفاع الأخير مُبرر.

فيما يلي، سوف أستعرض أساليب التقييم الرئيسية التي يستخدمها المستثمرون لتحليل الأسهم مثل GE Vernova، وبعد ذلك، سأكشف عن منظور حول القيمة يتجاوز القائمة المرجعية القياسية.

حصلت شركة GE Vernova على تقييم ١/٦ فقط في فحوصاتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة GE Vernova

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمة الدولار اليوم. بالنسبة لشركة GE Vernova، يبدأ هذا النهج بالتدفق النقدي الحر للعام الماضي البالغ 2.74 مليار دولار أمريكي، وينظر إلى توقعات المحللين والتوقعات المُستقاة للنمو المستقبلي. ووفقًا للبيانات، يتوقع المحللون ارتفاع التدفقات النقدية بشكل مطرد، حيث تصل التوقعات إلى 7.92 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029. وتُظهر التقديرات طويلة المدى، المُستقاة حتى عام 2035، مزيدًا من الزيادات.

يستخدم تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة سيمبلي وول ستريت نموذجًا ثنائي المرحلة لنسبة التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، ويأخذ في الاعتبار توقعات المحللين للسنوات الخمس المقبلة، ثم يستنتج الأداء المتوقع على مدى عشر سنوات. يُقدّر هذا النموذج القيمة العادلة للسهم بـ 613.80 دولارًا أمريكيًا. ونظرًا لتداول سهم GE Vernova حاليًا عند 603.22 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم أقل بنحو 1.7% من قيمته الجوهرية المحسوبة.

ونظراً لأن خصم التدفقات النقدية المخصومة أقل من 10%، فإن النموذج يشير إلى أن سعر سهم GE Vernova قريب للغاية من قيمته العادلة في هذا الوقت.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

تُجري شركة سيمبلي وول ستريت تحليلاً تقييمياً يومياً لجميع أسهم العالم ( اطلع على تحليل تقييم جي إي فيرنوفا ). نعرض الحساب كاملاً. يمكنك متابعة النتيجة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية، وستتلقى تنبيهاً عند أي تغيير.

النهج الثاني: سعر شركة GE Vernova مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات الراسخة والمربحة، غالبًا ما يكون مضاعف السعر إلى الأرباح (PE) هو المقياس المُعتمد، إذ يربط سعر سهم الشركة مباشرةً بأرباحها الفعلية. يُسهّل هذا على المستثمرين معرفة ما يدفعونه مقابل كل دولار من الربح، ووضع خط أساس للمقارنات. مع ذلك، قد يختلف تحديد ما يُعتبر مضاعف سعر إلى أرباح "طبيعي" أو "عادل" اختلافًا كبيرًا تبعًا لآفاق نمو الشركة ومستوى المخاطر لديها. فالأسهم ذات النمو الأسرع والمخاطر المنخفضة عادةً ما تُبرر مضاعفات سعر إلى أرباح أعلى، بينما عادةً ما تُتداول الشركات ذات النمو الأبطأ أو المخاطر العالية بأسعار أقل.

تُتداول أسهم شركة GE Vernova حاليًا بمضاعف ربحية مرتفع يبلغ 142.1x. ولتوضيح ذلك، يبلغ متوسط هذا المضاعف بين الشركات المماثلة 41.5x، بينما يبلغ في قطاع الكهرباء عمومًا 28.4x. ومع ذلك، فإن مضاعفات الأرباح الرئيسية لا تعكس إلا جزءًا من الصورة. تُوفر "النسبة العادلة" الخاصة بشركة Simply Wall St، والتي تأخذ في الاعتبار نمو الأرباح المتوقع، والهوامش، والمخاطر، والقيمة السوقية، وظروف القطاع، معيارًا مرجعيًا أكثر ملاءمة. بالنسبة لشركة GE Vernova، تُحسب النسبة العادلة عند 78.5x، مما يعني أنه بالنظر إلى توقعاتها ومسار أعمالها، فإن هذا هو المضاعف الذي يُفترض أن يحققه السهم في الظروف العادية.

بمقارنة مكرر الربحية الفعلي البالغ 142.1x مع النسبة العادلة البالغة 78.5x، يتضح أن سعر السهم الحالي أعلى بكثير مما يُعتبر عادلاً بناءً على العوامل الأساسية المعدلة. وهذا يشير إلى أن سعر سهم GE Vernova يُتداول بسعر أعلى بكثير مما يضمنه نموه ومستوى مخاطره.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر GE Vernova الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. لنُعرّفك على السرد. السرد هو ببساطة قصتك عن شركة، تجمع وجهة نظرك حول العوامل التي تُحرك مستقبلها، مثل نمو الإيرادات، وهوامش الربح، وتحولات السوق. بعد ذلك، يُمكنك ترجمة هذه المعتقدات إلى توقعات مالية وقيمة عادلة.

تتيح لك السرديات ربط الأحداث الواقعية للشركة بتقديرات مبنية على الأرقام، مما يُسهّل على أي شخص تكوين رؤيته الخاصة ومقارنتها فورًا بسعر السوق. هذه الأداة متاحة للجميع على منصة Simply Wall St من خلال صفحة المجتمع، ويستخدمها ملايين المستثمرين حول العالم.

مع Narratives، يمكنك تحديد وقت شراء أو بيع سهم GE Vernova من خلال مراجعة قيمته العادلة مقارنةً بسعر اليوم. يستجيب توقعك تلقائيًا لظهور أخبار أو نتائج جديدة. على سبيل المثال، بعض المستثمرين متفائلون للغاية، ويتوقعون أرباحًا مستقبلية قد تبرر قيمة عادلة تصل إلى 760 دولارًا أمريكيًا للسهم. بينما يتوخى آخرون الحذر، ويقدرون قيمة عادلة تقترب من 280 دولارًا أمريكيًا بناءً على تباطؤ نمو الإيرادات والهامش.

هل تعتقد أن قصة GE Vernova تحمل المزيد من التفاصيل؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.