يضيف رد فعل من خبير الديون في الأمم المتحدة، والتفاصيل في جميع أنحاء

بقلم أندريا شلال وكارين ستروهيكر

واشنطن 15 أكتوبر تشرين الأول (رويترز) - انضم مسؤولون كبار من الولايات المتحدة والصين إلى اجتماع يوم الأربعاء للمائدة المستديرة العالمية للديون السيادية حيث كان أحد الموضوعات الرئيسية هو الافتقار إلى الشفافية بشأن قروض البنوك التجارية التي أدت إلى تعقيد جهود إعادة هيكلة ديون الدول النامية.

وأصدر صندوق النقد الدولي والبنك الدولي وجنوب أفريقيا، الرئيس الحالي لمجموعة العشرين، تقريرا تقدميا بعد الاجتماع، دعوا فيه إلى مواصلة الجهود لمعالجة نقاط الضعف المرتفعة المتعلقة بالديون، وخاصة في البلدان المنخفضة الدخل.

وذكر أن مستويات الديون في البلدان منخفضة الدخل والاقتصادات الناشئة استقرت عمومًا، لكنها ظلت أعلى مما كانت عليه في فترة ما قبل كوفيد-19، مع تعرض عدد قليل منها لخطر شديد. كما واجه العديد منها تحديات متزايدة في خدمة الديون، مما أدى إلى تقليص الإنفاق على التعليم والصحة والبنية التحتية.

وقال التقرير إن "التحولات الأخيرة في السياسات العالمية وخفض المساعدات الخارجية تزيد من التحديات"، مؤكدا على الحاجة إلى إجراء إصلاحات محلية من جانب البلدان المدينة لتعزيز النمو، مع التركيز بشكل خاص على نقاط الضعف المتزايدة المتعلقة بالديون المحلية.

واتفق المشاركون على مواصلة العمل على تحسين عمليات إعادة هيكلة الديون، بما في ذلك البحث عن سبل لتسريع إعادة هيكلة الديون التجارية غير المرتبطة بسندات، وتسريع الدعم للبلدان التي تعاني من ديون مستدامة ولكنها تواجه تحديات كبيرة في خدمة الديون، وتعزيز الشفافية.

وقالت رئيسة استراتيجية صندوق النقد الدولي سيلا بازارباسيوغلو إن استمرار مشاركة الولايات المتحدة والصين في المائدة المستديرة، على الرغم من حرب تجارية شرسة تقسم أكبر اقتصادين في العالم ، يظهر التزامهما بمواصلة معالجة مستويات الديون المرتفعة التي تضر بالدول النامية.

وقال بازارباسيوغلو للصحفيين قبل الاجتماع إن المائدة المستديرة التي انعقدت خلال الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في واشنطن أدت إلى تقدم في تقصير الجداول الزمنية لإعادة هيكلة الديون الرسمية وإعادة صياغة الديون المرتبطة بالسندات ، لكن هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به بشأن الديون غير المرتبطة بالسندات.

قالت: "كانت هذه المناقشات مهمةً لتقريب وجهات النظر بين الجميع". وأضافت: "إن حضور وزير الخزانة الأمريكي (سكوت بيسنت) غدًا، وحضور الصين، ومشاركات أخرى، دليلٌ على التزامهم بهذه المناقشة".

دعوة إلى الشفافية بشأن الديون

وأظهر تقرير التقدم أن الشفافية كانت مصدر قلق مشترك، وخاصة فيما يتصل بالديون غير المرتبطة بسندات.

وقال بازارباسيوغلو "الديون غير المرتبطة بسندات هي المتأخرة في هذه المرحلة"، مشيرا إلى أن بعض البلدان انتقلت من مرحلة إعادة الهيكلة ولكنها لا تزال تواجه مخاطر مصرفية أو قروضا أخرى تمنع وكالات التصنيف الائتماني من إزالة وضعها الافتراضي ورفع التصنيفات.

وأضافت: "هذه خطوة حاسمة لضمان قدرة الدول على الحصول على تمويل أقل تكلفة. وهذا ما نركز عليه الآن".

وقد تناولت دراسة حديثة صادرة عن صندوق النقد الدولي التحديات التي تواجهها مثل هذه البلدان ــ بما في ذلك غانا وسريلانكا وزامبيا وسورينام.

وأشار التقرير إلى وجود دعم واسع النطاق لنشر مبكر وأكثر شمولاً من قبل لجان الدائنين الرسمية للشروط الرئيسية لإعادة الهيكلة - بما في ذلك خفض القيمة الحالية الصافية - بمجرد التوصل إلى اتفاق، على الرغم من عدم التوصل إلى إجماع كامل حتى الآن.

كما أيد المشاركون على نطاق واسع توسيع نطاق "عملية تبادل بيانات الديون" التي أطلقها البنك الدولي لتشمل جميع دائني مجموعة العشرين، وهو ما يضمن التوفيق بين بيانات المدينين والدائنين.

وأعرب العديد منهم عن اهتمام قوي بمقترح البنك الدولي لإنشاء منصة رقمية لأتمتة مطابقة بيانات القروض، بالبناء على برنامج تجريبي تم إطلاقه مع إندونيسيا، على حد قول البنك.

يواصل المفاوضون العمل على إعلان بشأن قضايا الديون، تأمل مجموعة العشرين، التي أطلقت الإطار المشترك لإعادة هيكلة الديون خلال جائحة كوفيد-19، في إصداره يوم الخميس، حسبما قال المشاركون.

الدين العالمي عند مستويات قياسية

لقد وصل الدين العالمي إلى مستويات قياسية، ولكن العديد من الأسواق الناشئة نجحت بالفعل في خفض نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، على الرغم من أنها لا تزال تواجه مدفوعات خدمة ديون ساحقة، وأنها أصبحت خارج سوق رأس المال بسبب الاقتصادات المتقدمة.

وقال بازارباسيوغلو إن السيولة تشكل الآن مصدر قلق أكبر من القدرة على الوفاء بالالتزامات.

ويقول خبراء الديون إن تكاليف الاقتراض المرتفعة في أسواق رأس المال الدولية أدت فعليا إلى استبعاد العديد من المقترضين الأكثر خطورة، مما دفع الحكومات إلى اختيار القروض التي نادرا ما يتم نشر الشروط والأحكام فيها.

وقال خوسيه فينالس، الرئيس السابق لمجموعة ستاندرد تشارترد، أحد الدائنين من القطاع الخاص إلى جانب بلاك روك الذين يشكلون جزءا من المائدة المستديرة العالمية للديون السيادية، إن هناك حاجة واضحة إلى مزيد من الشفافية.

وقال خلال حدث استضافته لجنة بريتون وودز في وقت متأخر من يوم الثلاثاء "هذا أمر يعقد عمليات إعادة الهيكلة بشكل هائل وأعتقد أنه أحد الأشياء التي تحتاج إلى تحقيق تقدم".

إن القروض تفتقر إلى آليات مثل بنود العمل الجماعي التي غالبا ما تكون مكتوبة في السندات والتي تساعد على تبسيط عمليات إعادة هيكلة الديون السيادية من خلال السماح لأغلبية حاملي السندات بإلزام الأقلية بصفقة جديدة ومنع الدائنين "الممانعين".

وأشار أيضا إلى مجموعات العمل مثل تحالف لندن بشأن الديون السيادية المستدامة، الذي أطلقته الحكومة البريطانية في يونيو/حزيران للمساعدة في جعل العقود أكثر وضوحا وشفافية، وتحسين الطريقة التي تعالج بها شروط القروض الكوارث الطبيعية، ومعالجة المشاكل المتعلقة بممارسات الإقراض الجماعي.

تعتمد أغلب عقود السندات والقروض الدولية في الأسواق الناشئة على إنجلترا ونيويورك كمناطق قضائية.

(إعداد أندريا شلال وكارين ستروهيكر؛ تحرير فرانسيس كيري وبول سيماو)

(( andrea.shalal@tr.com ؛ +1 202-815-7432؛))