تمكنت شركة Uxin (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: UXIN) من تقليص خسائرها السنوية بمعدل 26.4% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية، بينما من المتوقع أن ترتفع إيراداتها بنسبة 91.6% سنويًا، متجاوزةً بذلك بكثير معدل نمو السوق الأمريكي المتوقع بنسبة 10%. وبينما تتفوق نسبة السعر إلى المبيعات للشركة بشكل ملحوظ على نظيراتها في القطاع، يُرجّح أن يُقيّم المستثمرون توقعات إيراداتها الضخمة في ضوء استمرار عدم الربحية وتقلبات أسعار أسهمها.

بعد ذلك، سنقوم بمقارنة نتائج العناوين الرئيسية بالسرديات الأوسع التي يتتبعها السوق لمعرفة القصص التي لا تزال صامدة وتلك التي يمكن إعادة النظر فيها.

معدل تقليل الخسائر يشير إلى التقدم التدريجي

• انخفضت الخسائر السنوية في شركة Uxin بمعدل 26.4% سنويًا لمدة خمس سنوات، مما يشير إلى الجهود المستمرة لتضييق نطاق عدم الربحية بدلاً من التحول السريع.
• ويسلط المتفائلون الضوء على الخسائر السنوية المتقلصة باعتبارها أساسًا لسردية انتعاش أوسع نطاقًا، ويرون أن التحسينات التشغيلية هي المحفز الرئيسي للزخم المستقبلي.
  • ويُنظر إلى هذا الانخفاض المستمر في الخسائر على أنه زيادة في مصداقية الإدارة بين المتفائلين، ولكن لا يوجد حتى الآن تأكيد على أن الأرباح سوف تتحول إلى منطقة إيجابية قريبا.
  • يرى بعض المؤيدين أن تشديد الشركة لضبط التكاليف واتجاهها نحو خفض الخسائر قد يُمهّد الطريق في نهاية المطاف لتحقيق الربحية. وسيكون الصبر عاملاً حاسماً في ظل غياب توجيهات واضحة لنمو الأرباح.

لا يزال الاستقرار المالي يشكل خطرًا أساسيًا

• لا تعتبر شركة Uxin في وضع مالي قوي، وقد شهد سعر سهمها تقلبات كبيرة خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
• ويشير المتشائمون إلى الوضع المالي غير المستقر وحركة الأسهم غير المتوقعة كأسباب أساسية للبقاء حذرين.
  • ولا تزال حالة عدم الربحية مستمرة، ولذلك يزعم المنتقدون أن التحسنات الأخيرة في الخسائر ليست كافية بعد للتغلب على المخاطر المالية الأساسية.
  • مع التقلبات المستمرة في أسعار الأسهم وإشارات الميزانية العمومية الضعيفة، يتساءل المتشككون عما إذا كانت الشركة قادرة على تحمل الصدمات الإضافية في الصناعة.

علاوة التقييم تحت مجهر المستثمر

• تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات للشركة 1.9x، وهي أعلى بشكل ملحوظ من متوسط قطاع تجارة التجزئة المتخصصة في الولايات المتحدة البالغ 0.4x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 0.6x. قد يشير هذا إلى ارتفاع أسعار أسهم الشركة مقارنةً بمستويات القطاع.
• وتشير تحليلات السوق السائدة إلى أن جزءاً كبيراً من علاوة التقييم الحالية يبدو أنه يعتمد على الثقة في نمو الإيرادات المتوقعة وليس على الأرباح التي تحققت حتى الآن.
  • إن التوتر الذي يواجه المستثمرين هو ما إذا كانت شركة Uxin سوف تبرر مضاعفاتها الأعلى من خلال التقدم المستدام أو ما إذا كانت المخاطر المالية المستمرة سوف تؤدي في نهاية المطاف إلى إضعاف جاذبية السهم.
  • هذا يُلقي بضغط على الإدارة لتحقيق نتائج متسقة تدعم إعادة التصنيف. قد تُؤدي التقلبات المستقبلية إلى تآكل علاوة التأمين في حال عدم تحقق النمو المتوقع.

الخطوات التالية

لا تكتفِ بالنظر إلى هذا الربع؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل المدى. لقد أجرينا تحليلًا متعمقًا لنمو شركة Uxin وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي مناسبًا. أضف الشركة إلى قائمة متابعتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الخطوة الكبيرة التالية.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

يعكس استمرار عدم الربحية لشركة Uxin وتقلب سعر سهمها عدم الاستقرار المالي المستمر، والذي لا يزال يثير علامات حمراء لدى العديد من المستثمرين.

إذا كانت القوة المالية هي الأهم بالنسبة لك، فراجع أداة فحص الميزانيات العمومية القوية والأسهم الأساسية (نتائج عام 1983) للشركات التي تتمتع بسجلات متوازنة والمرونة اللازمة لتجاوز الأوقات الصعبة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.