هل تفكر في كيفية استثمار سهم نوفافاكس؟ لست وحدك. سواءً كنتَ قد صمدت خلال تقلباته الحادة أو تراقبه باهتمام مع هذا الارتفاع الأخير، ستجد آراءً متباينة. أغلق سعر سهم نوفافاكس للتو عند 8.91 دولار، ورغم أن هذا السعر بعيد كل البعد عن مستوياته المرتفعة السابقة، إلا أن التحركات الأخيرة تُشير إلى وجود تحركات إيجابية. خلال الشهر الماضي، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 10.3%، متجاوزةً بذلك أداء السوق. ويبلغ العائد السنوي حتى تاريخه 4.0%، وهو معدل أكثر تواضعًا. ومع ذلك، فإن الصورة على المدى الطويل تُثير القلق، حيث انخفض السهم بنسبة 50.3% على مدى ثلاث سنوات، وبنسبة مذهلة بلغت 90.2% على مدى خمس سنوات.

ما الذي يتغير إذًا؟ انتشرت أخبار مؤخرًا تفيد بأن شركة شاه كابيتال، ثاني أكبر مساهم في نوفافاكس، تحث مجلس إدارة الشركة على دراسة بيع أسهمها بعد استمرار ضعف أداء حملة لقاح كوفيد-19. هذا يُسلط الضوء مجددًا على مستقبل نوفافاكس الاستراتيجي، وقد يُساعد في تفسير تجدد الاهتمام والتغيرات في إدراك المخاطر المحيطة بأسهمها. وبينما لا يزال السوق حذرًا، يراهن البعض بوضوح على أن أي تغيير جذري قد يُعزز قيمة الشركة.

وبالحديث عن القيمة، دعونا نتعمق أكثر. تُسجل نوفافاكس حاليًا درجة 3 على مقياسنا لتقييم القيمة، مما يعني أنها تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في ثلاثة من ستة اختبارات رئيسية. هذا المزيج من التقييم المُخفَّض وتقلبات معنويات المستثمرين يثير تساؤلات جوهرية: هل هذه صفقة رابحة، أم أنها مجرد مؤشر على استمرار المخاطر؟ سنُفصِّل بعد ذلك نماذج التقييم هذه وأهمية كل منها. تابعونا، لأنني سأشارك طريقة أذكى لتقييم القيمة الحقيقية لنوفافاكس في نهاية المقال.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة نوفافاكس

نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) هو أسلوب تقييم يُتوقع التدفقات النقدية الحرة المستقبلية للشركة، ثم يُخصمها إلى قيمتها الحالية، مُقدّرًا بذلك القيمة الأساسية للشركة. بالنسبة لشركة نوفافاكس، تُراعي هذه الطريقة تقديرات المحللين للسنوات الخمس المقبلة، بالإضافة إلى التوقعات المُستقاة لما بعد تلك الفترة.

حاليًا، بلغ التدفق النقدي الحر لشركة نوفافاكس -668.4 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مما يضعها في وضع مالي حرج. وتتباين التوقعات للسنوات القادمة. ويتوقع المحللون أن يتحول التدفق النقدي الحر لشركة نوفافاكس إلى إيجابي بحلول عام 2026 عند 76 مليون دولار أمريكي، قبل أن ينخفض مجددًا إلى سلبي في عام 2027، ثم يتعافى ويتذبذب خلال عام 2035. وبشكل عام، تُظهر توقعات التدفق النقدي الحر لعشر سنوات نموًا غير متسق، وتُظهر حالة عدم اليقين بشأن قدرة الشركة على توليد النقد باستمرار.

بعد ذلك، تُخصم هذه التدفقات النقدية المتقلبة للوصول إلى قيمة جوهرية للسهم تبلغ 2.47 دولار أمريكي، وهي أقل بكثير من سعر السهم الحالي البالغ 8.91 دولار أمريكي. هذا يعني، وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة، أن أسهم نوفافاكس تُتداول بعلاوة قدرها 261.2% عن قيمتها الأساسية المتوقعة، مما يجعل السهم يبدو مبالغًا في قيمته بشكل كبير باستخدام هذا النهج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن قيمة نوفافاكس قد تكون مبالغًا فيها بنسبة 261.2%. ابحث عن الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أو أنشئ أداة فحص خاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر نوفافاكس مقابل الأرباح (PE)

بالنسبة للشركات التي تحقق أرباحًا، غالبًا ما يكون مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) هو المقياس المُعتمد، إذ يُخبر المستثمرين بالمبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح. وهو مُناسبٌ بشكل خاص للشركات المُربحة، إذ يربط سعر السهم مباشرةً بقدرة الشركة على تحقيق الأرباح، وهو مُحركٌ أساسيٌّ لقيمتها على المدى الطويل.

ومع ذلك، يختلف ما يُصنف كنسبة ربحية "طبيعية" أو "عادلة". فالشركات عالية النمو أو تلك ذات المخاطر المنخفضة تميل إلى تحقيق نسب ربحية أعلى، بينما تُتداول أسهم الشركات الناضجة أو الأكثر مخاطرة عادةً بمضاعفات أقل. يبلغ متوسط نسبة ربحية قطاع التكنولوجيا الحيوية، الذي تنتمي إليه نوفافاكس، حاليًا 17.1 ضعفًا. بينما يبلغ متوسط الشركات المماثلة 60.4 ضعفًا، وهو أعلى بكثير. وتتميز نوفافاكس بنسبة ربحية منخفضة للغاية تبلغ 3.4 ضعفًا فقط، مما يشير إلى أن السوق متشكك في أرباحها المستقبلية أو يرى مخاطر متزايدة.

لإضفاء مزيد من التفاصيل، طورت شركة سيمبلي وول ستريت "نسبة عادلة" خاصة بشركة نوفافاكس، محددةً عند 10.3x. يتخطى هذا المعيار مقارنات شركات الأدوية الجنيسة أو الشركات المماثلة، إذ يأخذ في الاعتبار أيضًا آفاق نمو الشركة، وجودة أرباحها، ومخاطرها، وهوامش ربحها، وحتى قيمتها السوقية. ولأنه يجمع بين العديد من التفاصيل، فإن النسبة العادلة ترسم صورة أوضح لمضاعف الربحية المُبرر حاليًا لشركة نوفافاكس.

بمقارنة مضاعف ربحية نوفافاكس الفعلي البالغ 3.4x مع نسبته العادلة البالغة 10.3x، يبدو السهم أقل من قيمته الحقيقية على هذا الأساس. قد يعني هذا أن السوق يتجاهل بعض فرص الارتفاع إذا استقرت أرباح الشركة أو تحسنت من الآن فصاعدًا.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد Novavax الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو قصتك الشخصية عن شركة ما. يربط ما تعتقده بشأن مستقبل نوفافاكس (استراتيجيتها، ومخاطرها، وإمكاناتها) بتوقعات مالية ملموسة وتقدير للقيمة العادلة.

هذا النهج سهلٌ وواضح، ومتاحٌ لجميع المستثمرين على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، حيث يشارك ملايين المستخدمين وجهات نظرهم الاستثمارية. تساعدك السرديات على تجاوز النسب البسيطة من خلال ربط فرضيتك الاستثمارية مباشرةً بأرقام مثل الإيرادات المتوقعة، وهوامش الربح المستقبلية، وحسابات القيمة العادلة.

إليك كيفية عملها: تُنشئ سردك المالي من خلال التعبير عن افتراضاتك حول مستقبل نوفافاكس. يُشكّل هذا تنبؤًا ماليًا يُنتج تقديرًا للقيمة العادلة. تُساعدك مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي على تحديد ما إذا كان السهم يستحق الشراء أو البيع أو الاحتفاظ به في حالتك الخاصة، لأنه يُظهر الفجوة بين قيمة الشركة في رأيك وتوقعات السوق.

تتميز السرديات بديناميكيتها، حيث تُحدّث تلقائيًا عند ورود أهم الأخبار أو الأرباح أو التحديثات التنظيمية. على سبيل المثال، يعتقد بعض المستثمرين اليوم أن قيمة نوفافاكس قد تصل إلى 25 دولارًا أمريكيًا إذا تسارع الطلب العالمي على اللقاحات وحققت الشراكات الجديدة نجاحًا، بينما يرى آخرون أن قيمتها العادلة قد تنخفض إلى 6 دولارات أمريكية إذا تحققت مخاطر الإيرادات والهامش. تجعل السرديات هذه الرؤى قابلة للتنفيذ من خلال ربط وجهة نظرك بالأرقام، مما يُمكّنك من الاستثمار بثقة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول نوفافاكس؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.