تراجعت أسهم شركة 17 Education & Technology Group Inc. (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: YQ ) بنسبة كبيرة بلغت 36% خلال الشهر الماضي، مما أدى إلى تراجع ملحوظ في أدائها القوي الذي حققته مؤخراً. ومع ذلك، لم يؤثر هذا التراجع الشهري على مجمل أداء السهم خلال العام الماضي، حيث حقق مكاسب بنسبة 88%، وهو أداء ممتاز حتى في ظل سوق صاعدة.

على الرغم من انخفاض سعر سهمها بشكل ملحوظ، إلا أنه في حين أن ما يقرب من نصف شركات قطاع الخدمات الاستهلاكية في الولايات المتحدة لديها نسب سعر إلى مبيعات (أو "P/S") أقل من 1.4x، فقد لا يزال من الممكن اعتبار سهم مجموعة 17 للتعليم والتكنولوجيا غير جدير بالبحث نظرًا لنسبة سعره إلى مبيعات البالغة 2.3x. مع ذلك، ليس من الحكمة الاعتماد على نسبة السعر إلى المبيعات وحدها، إذ قد يكون هناك تفسير لارتفاعها.

كيف كان أداء مجموعة 17 للتعليم والتكنولوجيا مؤخراً؟

على سبيل المثال، لنفترض أن الأداء المالي لمجموعة "17 للتعليم والتكنولوجيا" كان ضعيفًا مؤخرًا مع انخفاض إيراداتها. ربما يعتقد السوق أن الشركة قادرة على تحقيق أداء يفوق أداء باقي الشركات في القطاع قريبًا، مما يُبقي نسبة السعر إلى المبيعات مرتفعة. مع ذلك، إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد يقع المستثمرون ضحية دفع سعر مبالغ فيه للسهم.

على الرغم من عدم توفر تقديرات المحللين لمجموعة 17 للتعليم والتكنولوجيا، ألق نظرة على هذا التصور المجاني الغني بالبيانات لمعرفة كيف تقارن الشركة من حيث الأرباح والإيرادات والتدفق النقدي.

ماذا تخبرنا مقاييس نمو الإيرادات عن ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات؟

هناك افتراض ضمني مفاده أن الشركة يجب أن تتفوق على أداء الصناعة حتى تعتبر نسب السعر إلى المبيعات مثل نسب شركة 17 Education & Technology Group معقولة.

بالنظر إلى الماضي، شهد العام الماضي انخفاضًا محبطًا بنسبة 48% في إيرادات الشركة. ولا تبدو السنوات الثلاث الماضية مبشرة أيضًا، إذ انخفضت إيرادات الشركة بنسبة 90% إجمالًا. لذا، للأسف، علينا الاعتراف بأن الشركة لم تُحقق نموًا ملحوظًا في الإيرادات خلال تلك الفترة.

إن مقارنة مسار الإيرادات على المدى المتوسط هذا مع توقعات الصناعة الأوسع نطاقاً للتوسع بنسبة 9.0% خلال عام واحد تُظهر أنه وضع غير مُرضٍ.

بناءً على هذه المعلومات، نجد أن تداول أسهم مجموعة "17 للتعليم والتكنولوجيا" بنسبة سعر/مبيعات أعلى من متوسط القطاع أمرٌ مثير للقلق. يبدو أن العديد من مستثمري الشركة متفائلون للغاية، أكثر مما تشير إليه الأحداث الأخيرة، ولا يرغبون في بيع أسهمهم بأي ثمن. هناك احتمال كبير أن يُصاب المساهمون الحاليون بخيبة أمل في المستقبل إذا انخفضت نسبة السعر/المبيعات إلى مستويات تتماشى مع معدلات النمو السلبية الأخيرة.

خلاصة القول في قسم P/S لمجموعة 17 للتعليم والتكنولوجيا

على الرغم من انخفاض سعر سهم مجموعة "17 للتعليم والتكنولوجيا" مؤخرًا، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات لا تزال أعلى من معظم الشركات الأخرى في القطاع. مع ذلك، فإن الاعتماد على هذه النسبة وحدها لتحديد ما إذا كان ينبغي بيع الأسهم ليس خيارًا منطقيًا، لكنها قد تكون مؤشرًا عمليًا لتوقعات الشركة المستقبلية.

أظهر تحليلنا لمجموعة "17 للتعليم والتكنولوجيا" أن انخفاض إيراداتها على المدى المتوسط لا يُؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات بالقدر الذي توقعناه، نظرًا لتوقعات نمو القطاع. عندما نرى تراجعًا في الإيرادات وتجاوزًا لتوقعات القطاع، نعتبر احتمال انخفاض سعر السهم واردًا جدًا، مما يُعيد نسبة السعر إلى المبيعات إلى نطاق المعقول. ما لم تتحسن الظروف الأخيرة على المدى المتوسط بشكل ملحوظ، سيجد المستثمرون صعوبة في قبول سعر السهم كقيمة عادلة.

إذا كنت غير متأكد من قوة أعمال مجموعة 17 للتعليم والتكنولوجيا ، فلماذا لا تستكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم ذات الأساسيات التجارية القوية لبعض الشركات الأخرى التي ربما فاتتك.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.