صمدت أسهم الطاقة في ظل فوضى التجارة ، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 القياسي للطاقة بنسبة 4.65% منذ بداية العام، لكنه ارتفع بنسبة 5.63% خلال الشهر الماضي. في المقابل، بلغ مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة انخفاض 3.70% منذ بداية العام، في عام عصيب على معظم الأسهم.

ومع ذلك، تظل تقييمات أسهم الطاقة منخفضة، وقد تعاملت إدارة ترامب مع قطاعي النفط والغاز بشكل إيجابي في أول 100 يوم من ولايتها ــ وكلاهما أخبار جيدة لأسهم القطاع.

ولكن هذا لا يعني أنه لا توجد قضايا مثيرة للقلق بالنسبة لقطاع الطاقة.

يُظهر مؤشر YChart للطاقة انخفاض الأسعار إلى 87.87 نقطة، مقارنةً بـ 95.06 نقطة في أبريل و109.59 نقطة قبل عام. ومن المتوقع أن تُعزز أوبك وغيرها من كبار منتجي النفط إنتاجها مُجددًا بدءًا من يونيو. وفي مذكرة بحثية حديثة، صرّح كالوم برايس، المحلل في جولدمان ساكس، بأن توقعاته لأسعار النفط "لا تزال سلبية"، مُشيرًا إلى مخاطر الركود وانخفاض الطاقة الإنتاجية. ورغم أن حروب الرسوم الجمركية لم تُلحق ضررًا كبيرًا بقطاع الطاقة كغيره من القطاعات، إلا أن تكاليف إنتاج النفط والغاز وتكريره ونقله آخذة في الارتفاع في وقتٍ تشهد فيه الأسعار تراجعًا.

في أحدث رسالة إلى المساهمين ، قال الرئيس التنفيذي المنتهية ولايته لشركة دايموندباك ترافيس دي ستايس إن صناعة النفط تواجه انخفاض الطلب وزيادة العرض، مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط وزيادة التقلبات، "مع حدوث تغييرات صناعية هائلة في الأفق".

على مدار العقد الماضي، ارتفعت تكلفة توريد برميل النفط المتوسط المنتج في الولايات المتحدة. وقد تطورت ثورة النفط الصخري من مرحلة إثبات المفهوم إلى مرحلة التصنيع، وهي الآن في مرحلة أكثر نضجًا من التطوير، مما يوفر (تدفقًا نقديًا حرًا وعائدًا لرأس المال)"، حسبما ذكر ستيس.

وأضاف: "اليوم، تتفوق العوامل الجيولوجية المعاكسة على العوامل المواتية التي توفرها التحسينات في التكنولوجيا والكفاءة التشغيلية". وتابع: "على أساس معدل التضخم، لم يكن هناك سوى فصلين منذ عام 2004 كانت فيهما أسعار النفط للشهر الأول منخفضة كما هي اليوم (باستثناء عام 2020، الذي تأثر بالجائحة العالمية). لذلك، نعتقد أننا وصلنا إلى نقطة تحول في إنتاج النفط الأمريكي بأسعار السلع الحالية".

مع ذلك، لا تزال هناك مؤشرات واعدة. فلا تزال أسهم الطاقة تُتداول بتقييمات منخفضة، وقد تعاملت إدارة ترامب مع هذا القطاع بإيجابية.

قال آدم فيراري ، الرئيس التنفيذي لشركة فينيكس إنرجي: "قطاع الطاقة قطاع لا يهدأ. يشهد القطاع حاليًا إعادة تقييم استراتيجي استجابةً للتحديات الأوسع نطاقًا، كالتضخم واختلال التوازن التجاري وعدم الاستقرار الجيوسياسي الذي يؤثر على هياكل التكلفة".

علاوةً على ذلك، تُعزز التدابير السياسية، مثل الأوامر التنفيذية للرئيس ترامب المتعلقة بأمن الطاقة، تطوير الوقود الأحفوري على نطاق أوسع. «ومع ذلك، يتعين على الشركات مراعاة أوجه عدم اليقين في خططها المستقبلية لتوظيف رأس المال وتخصيص الموارد».

وتعمل التطورات التكنولوجية أيضًا لصالح قطاع الطاقة.

وقال كريس كوك، كبير متداولي الأسهم ومحلل الأبحاث في شركة فروست للاستثمار: "تشهد صناعة الطاقة تغييرات كبيرة بسبب عوامل متعددة، بما في ذلك صعود الذكاء الاصطناعي والبناء الضخم للبنية التحتية ومتطلبات الطاقة اللازمة لتشغيل مراكز البيانات، مما يجعل قطاعات التكنولوجيا والمرافق تتسابق لتلبية الاحتياجات".

ومن المتوقع أن تؤدي هذه التطورات إلى تعزيز بعض موردي الطاقة أكثر من غيرهم.

قال كوك: "لا تزال هذه الفرص الجديدة في مراحلها الأولى، ونتوقع أن تتطور المزيد منها مع استمرار تطور تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، مما يجعل هذا المجال استثمارًا طويل الأجل على مدى السنوات العشر القادمة أو أكثر". وأضاف: "بناءً على مزايا الوصول والتوافر والموثوقية، نتوقع أن يكون توليد الغاز الطبيعي مصدرًا مثاليًا للوقود والطاقة للمساعدة في سد فجوة الطلب، وخاصةً في تكساس".

ثلاثة أسهم طاقة تستحق الاستثمار في سوق مضطرب

مع وجود ما يكفي من الأجزاء المتحركة لتجهيز منصة نفط في حوض بيرميان، فإن بعض أسهم الطاقة عالية القيمة وذات العائدات المرتفعة جديرة بالدراسة الآن. قد تعزز هذه الأسماء الثلاثة محفظة استثمارية خاملة لعام ٢٠٢٥.

ماراثون للبترول

تشهد شركة ماراثون بتروليوم (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: MPC ) نموًا ملحوظًا، حيث ارتفع سعر سهمها بنسبة 22% خلال الشهر الماضي وحده. وفي أحدث تقرير ربع سنوي لها، أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 31.85 مليار دولار أمريكي، متجاوزةً توقعات المحللين البالغة 1.7 مليار دولار أمريكي. ويدعم المحللون سهم ماراثون بتروليوم بشكل أساسي، حيث أوصى سكوتيا بنك بشراء السهم، بينما أبقى بنك أوف أمريكا على سعره. كما تقدم الشركة عائدًا جيدًا على أرباحها بنسبة 2.67%، حيث أعلنت الشركة أنها ستوزع أرباحًا ربع سنوية بنسبة 0.91%، وهو ما من شأنه أن يرضي المساهمين المهتمين بالربحية.

شركة شلمبرجير المحدودة

شهدت شركة شلمبرجير المحدودة (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SLB )، وهي شركة متخصصة في تكنولوجيا الطاقة ومقرها هيوستن، انخفاضًا في أسهمها بنسبة 10% منذ بداية العام، إلا أن السهم يتمتع بمزايا عديدة. ثمانية من تسعة محللين استطلعت آراءهم بنزينجا إما متفائلون أو متفائلون نوعًا ما بشأن السهم، مع سعر مستهدف إجماعي قدره 50.4 دولارًا أمريكيًا للسهم. وفي بيان صدر مؤخرًا، صرحت SLB بأنها سترفع عوائد المساهمين إلى 4 مليارات دولار أمريكي في عام 2025. ويُحقق سهم SLB حاليًا عائدًا قويًا على الأرباح بنسبة 3.31%.

كيندر مورغان

لقد كان الغاز الطبيعي من أهم ركائز صناعة الطاقة، وهو السبب الرئيسي وراء تحقيق القطاع عائدًا سنويًا بنسبة 11.08% على مدى ثلاث سنوات وعائدًا سنويًا بنسبة 31.58% على مدى السنوات الخمس المنتهية في 31 مارس 2025، وفقًا لمذكرة بحثية حديثة صادرة عن بنك الولايات المتحدة .

يقول روب هاورث ، مدير استراتيجية الاستثمار الأول في مجموعة إدارة الأصول في بنك يو إس: "يُعد ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي المحرك الرئيسي لأداء قطاع الطاقة". ويضيف: "تُشكل شركات الغاز الطبيعي حوالي 30% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للقطاع. وفي أوائل عام 2025، ستكون أسعار الغاز الطبيعي أعلى بكثير مما كانت عليه في نهاية عام 2024". ويضيف هاورث: "يلعب الطلب على الغاز الطبيعي المسال (LNG)، وخاصةً من الأسواق الأوروبية، دورًا في ارتفاع الأسعار"، مشيرًا إلى أن الدول الأوروبية تُعوّض الإمدادات المُنتَجة في روسيا قبل غزوها لأوكرانيا.

شركة كيندر مورغان (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KMI ) تُعدّ خيارًا مثاليًا للاستثمار في الغاز الطبيعي. تسيطر شركة الطاقة على 40% من الغاز الطبيعي المنقول في الولايات المتحدة، وتُخزّن وتُشحن حوالي 15% من إجمالي الغاز الطبيعي الأمريكي. من المتوقع أن يبقى السهم مستقرًا حتى عام 2025، وقد حقق عائدًا بنسبة 43% خلال العام الماضي. مع توزيع أرباح ضخمة بنسبة 4.30%، تُبرز KMI كقوة دافعة في اقتصاد طاقة يشهد تقلبات متزايدة.

ألعاب طاقة أخرى يجب أخذها في الاعتبار

ويتطلع خبراء السوق أيضًا إلى عدد قليل من أسهم الطاقة الأخرى التي تستحق اهتمامًا خاصًا.

"على صعيد الغاز الطبيعي، شركة شينيير للطاقة قال فابيو روجيري، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة MenthorQ، وهي منصة تداول استثمارية مدعومة بالذكاء الاصطناعي: "لا تزال شركة EOG Resources (NYSE: LNG ) شركة رائدة في هذا المجال نظرًا لدورها في صادرات الغاز الطبيعي المسال الأمريكية والطلب العالمي القوي". (NYSE: EOG ) هي شركة رائدة في مجال تشغيل الصخر الزيتي مع إدارة رأس مال منضبطة، في حين أن شركة Pioneer Natural Resources "تقدم شركة (NYSE: PXD ) تعرضًا قويًا لمنطقة بيرميان وسياسات عائد جذابة للمساهمين."

روجيري يحب صندوق SPDR لقطاع الطاقة المختار (NYSE: XLE ) للعب أوسع.

وأشار إلى أن "الصندوق يُتيح استثمارات متنوعة في شركات الطاقة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي قد تستفيد من عودة دورية إلى أسواق القيمة والسلع". وأضاف: "في ظل عدم الاستقرار الجيوسياسي والرياح السياسية المواتية، لا تزال أسهم الوقود الأحفوري تُمثل ثقلًا استراتيجيًا كبيرًا للعديد من المستثمرين في الاقتصاد الكلي".

تدريب مجاني حول فجوة الأرباح قريبًا

آخر موعد للتسجيل في هذه الدورة التدريبية المتقدمة حول تداول فجوات الأرباح خلال فترات تراجع السوق. تعرّف على النظام الدقيق وراء نجاحات CELH وTTD. انضم الآن قبل نفاذ الكمية.

المحتوى التحريري الذي يقدمه خبراؤنا المساهمون يهدف إلى توفير معلومات عامة، وليس نصائح استثمارية فردية. يعرض المحررون/المساهمون آراءهم واستراتيجياتهم الشخصية، والتي لا توافق عليها بنزينجا صراحةً أو ضمناً.

الصورة: Shutterstock