تواجه أسهم توزيعات الأرباح صعوبات هذا العام، لكن المستثمرين المهتمين بالدخل لا يزالون قادرين على العثور على بعض الصفقات الجيدة.

وفقًا لمؤشرات S&P Dow Jones، بلغت الزيادات في أرباح الأسهم العادية في الولايات المتحدة 9.8 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، بانخفاض 49.8% من 19.5 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025 وانخفاض 52.1% من 20.4 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2024.

وقال هوارد سيلفربلات، كبير محللي المؤشرات في مؤشرات ستاندرد آند بورز داو جونز: "انخفض نمو الأرباح في الربع الثاني من عام 2025، حيث تم تثبيط المخاوف بشأن الالتزام النقدي الآجل بسبب عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية وتأثيرها على المبيعات والتكاليف والاقتصاد العام".

بشكل عام، واصلت الشركات زيادة أرباحها، وإن كانت بزيادات سنوية طفيفة. وصرح سيلفربلات: "من ناحية أخرى، بالنسبة للشركات التي لا تلتزم بجدول زمني واضح، بدا أن العديد منها أجّلت إجراءاتها مؤقتًا".

ومع ذلك، تبدو آفاق نمو الأرباح أكثر إشراقا لبقية عام 2025، وفقا لشركة ستاندرد آند بورز، وهذا خبر جيد للمستثمرين في القطاع الذين يعتمدون على مدفوعات الأرباح المستقرة لتعزيز محافظهم الاستثمارية.

قال تيم توماس ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بادجلي فيلبس لإدارة الثروات في سياتل، واشنطن: "يلعب توزيع الأرباح دورًا هامًا في استراتيجية المحفظة الاستثمارية. فهي تُوفر للمستثمرين دخلًا، مما يسمح لهم بالحصول على النقد دون الحاجة إلى بيع أسهمهم في أوقات قد تكون غير مناسبة. كما تُوفر الأرباح مصدرًا ثابتًا للنقد، حتى في فترات التقلبات، مما يسمح للمستثمرين بإعادة الاستثمار بتقييمات أكثر جاذبية".

استراتيجية 10X تم الكشف عنها - حدث مباشر مجاني يوم الأربعاء

لا يتوقع المستثمرون المحترفون الأسهم التي سترتفع أسعارها، بل يستخدمون أنظمةً مُجرّبة لتحديدها مُبكرًا. اطلع على نهج تيم ملفين المُمتد لـ 35 عامًا، بالإضافة إلى استراتيجيات آن ماري بايند لتحقيق أقصى عوائد. تعاون مباشر لأول مرة على الإطلاق. سجّل هنا مجانًا .

ثلاثة أسهم ذات أرباح قوية حاليًا

يمكن للمستثمرين الذين يسعون إلى الحصول على صفقات أرباح ممتازة أن يستفيدوا من مديري الثروات، الذين يشيرون إلى العديد من الصفقات للمستثمرين المهتمين بالدخل، مع وجود هذه الأسماء الثلاثة على رأس القائمة.

وول مارت

عائد الأرباح: 0.99%

توجد حاليًا فرصٌ واعدة في الشركات التي تُوزّع أرباحًا، والتي تُدمج الذكاء الاصطناعي في عملياتها بهدوء. وصرح جوزيف زابيا ، الرئيس المشارك للاستثمار في شركة LVW Advisors في بيتسفورد، نيويورك: "بينما يتجه السوق نحو شركات الذكاء الاصطناعي المتخصصة ذات المضاعفة العالية، يتم تجاهل العديد من الشركات العريقة ذات الأسس القوية".

يشير زابيا إلى شركة وول مارت (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز WMT )، التي تستفيد من الذكاء الاصطناعي لإدارة المخزون، وكفاءة سلسلة التوريد، وخدمة العملاء. وأضاف: "على الرغم من كونها شركة رائدة في توزيع الأرباح، مع أكثر من خمسة عقود من الزيادات، إلا أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية لأنها لا تزال تُعتبر متجر تجزئة تقليديًا".

فيريزون

عائد الأرباح: 6.62%

ويشير خبراء السوق أيضًا إلى أنه في حين أن عائد الأرباح في حد ذاته يعد ميزة مهمة، فإن القدرة على الحفاظ على هذه الأرباح وزيادتها في المستقبل أمر بالغ الأهمية بنفس القدر.

قال كارل فارمر ، نائب الرئيس ومدير المحفظة في شركة روكلاند ترست، ومقرها ماساتشوستس: "إذا كانت إيرادات الشركة تتقلص، أو كانت دورية للغاية، أو كانت توزيعات الأرباح نفسها تُمثل جزءًا كبيرًا من إجمالي الأرباح، فمن المرجح أن تُخفض أو تُعلق في مرحلة ما من إعادة هيكلة رأس المال". وأضاف: "نبحث عن الشركات التي زادت توزيعات أرباحها باستمرار كل عام دون أي تخفيضات. هذا، إلى جانب القدرة على الاستمرار في الدفع، يُعدّ عادةً مؤشرًا جيدًا على الاستقرار".

ومن بين الشركات المفضلة لدى فارمر شركة فيريزون (NYSE: VZ )، التي تتمتع بعائد قوي على الأرباح بنسبة 6.60%، و"تدفقات نقدية ثابتة من قاعدة عملاء ثابتة، ونمو منخفض، ولكن ثبات عالٍ واستقرار في الأرباح"، كما أشار.

كما أن سهم VZ يُناسب نموذج الأسهم الجيدة ذات العائدات المرتفعة، إذ يتميز بعائد جذاب وتداول بتقييمات معقولة، مع استمرار التركيز على الشركات الجديدة في مجال الذكاء الاصطناعي. وصرح زابيا قائلاً: "تستفيد فيريزون من الحوسبة الطرفية المرتبطة بالطلب على الذكاء الاصطناعي".

مجموعة يونايتد هيلث

عائد الأرباح: 3.07%

قامت شركة UnitedHealth (NYSE: UNH ) بزيادة معدل توزيع أرباحها لمدة 16 عامًا متتاليًا، بمعدل سنوي قدره 3.07%، ودفعت 8.84 دولارًا للسهم.

قال فارمر: "إن انخفاض سعر سهم يونايتد هيلث بنسبة 50% قد حقق عائدًا بنسبة 3% لمساهمي الشركة. سيتم معالجة مسألة الاستخدام والتسعير العام المقبل، وتمثل الأرباح الموزعة جزءًا صغيرًا من إجمالي الأرباح. في الوقت الحالي، توفر يونايتد هيلث فرصة رائعة لتحصيل الدخل، وقد يُفيد انتعاش السهم المساهمين".

توقعات القطاع لبقية عام 2025

من المتوقع أن ينمو نمو الأرباح ببطء، ولكن من المتوقع أن ينتهي بقوة في النصف الثاني من العام.

وأشار سيلفربلات إلى أنه "نظراً لسرعة التنفيذ المتوقع للتغييرات التشريعية الحالية من واشنطن، فضلاً عن الحل المتوقع لوضع التعريفات الجمركية في وقت لاحق من هذا العام (أولاً من خلال التمديدات المؤقتة للمواعيد النهائية في 9 يوليو)، فقد تستمر الشركات في حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد".

وأشار إلى أنه بمجرد أن تصبح السياسات واضحة، فإن الشركات "ستكون في وضع أفضل" لتعديل خطط أعمالها والالتزام بتوزيع الأرباح.

وأضاف سيلفربلات: "بالنظر إلى سيناريو أساسي لحلّ أرفع مستوى، قد يكون النصف الثاني من عام ٢٠٢٥ أقوى من المتوسطات التاريخية لتوزيعات الأرباح". وأضاف: "من المتوقع أن يبدأ الربع الثالث بتحسن من البنوك الكبرى مع استمرارها في زيادة توزيعات أرباحها، مدعومةً بنتائج اختبارات الضغط الإيجابية الأخيرة التي أجراها الاحتياطي الفيدرالي؛ ومن المتوقع أن يُسجّل الربع الثالث رقمًا قياسيًا جديدًا في توزيعات الأرباح الفصلية".

من المتوقع أن يُحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أرباحًا قياسية على مدار العام، بزيادة قدرها 6% في مدفوعات الأرباح. وصرح سيلفربلات: "هذا أقل من توقعات ما قبل عام 2025 البالغة 8%؛ وفي عام 2024، زادت مدفوعات الأرباح بنسبة 6.4%، وفي عام 2023 بنسبة 5.1%".

المحتوى التحريري الذي يقدمه خبراؤنا المساهمون يهدف إلى توفير معلومات عامة، وليس نصائح استثمارية فردية. يعرض المحررون/المساهمون آراءهم واستراتيجياتهم الشخصية، والتي لا توافق عليها بنزينجا صراحةً أو ضمناً.

الصورة: Shutterstock