من المتوقع أن ترتفع أسهم الغاز الطبيعي في عام 2026، حيث يبدو أن القطاع مهيأ للاستفادة من الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي، لا سيما مع وجود سعة شبكة طاقة وفيرة لتغذية نمو الذكاء الاصطناعي.

يتمحور الأمر برمته حول تخزين البيانات، حيث تنتشر مراكز البيانات فائقة التوسع لدعم عمليات تدريب الذكاء الاصطناعي واستنتاجاته. ويتطلب ذلك طاقة كبيرة ونمواً متزايداً، إذ يتسارع الطلب على الكهرباء بوتيرة أسرع مما توقعه العديد من مزودي خدمات الكهرباء.

في الولايات المتحدة اليوم، يبرز الغاز الطبيعي كمصدر وقود هامشي يحافظ على استقرار الشبكة الكهربائية.

وكالعادة، البيانات هي التي تروي القصة.

يُساهم الطلب على الكهرباء في مراكز البيانات في زيادة استهلاك الغاز الطبيعي. ويُترجم ذلك حاليًا إلى حوالي 0.5 مليار قدم مكعب يوميًا من الطلب على الغاز الطبيعي المرتبط بالذكاء الاصطناعي هذا العام، مما يؤدي إلى زيادة أوسع بنسبة 2% في الطلب على الغاز في قطاع الطاقة الأمريكي.

يُشابه الطلب على الطاقة في مراكز البيانات وإمداداتها تلبية احتياجات شبكة الكهرباء لمدينة صغيرة. هذا السيناريو يُهيئ فرصة استثمارية واعدة لم تُقدّر حق قدرها حتى الآن، ومن المتوقع أن تستمر في عام 2026: إذ يبدو أن نمو الذكاء الاصطناعي يتجه نحو منتجي الغاز الطبيعي ومصدري الغاز الطبيعي المسال.

أشار بول سانكي، مؤسس شركة سانكي للأبحاث، في مذكرة بحثية حديثة، إلى أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تستهلك كميات هائلة من الطاقة. وأضاف: "إلى أن يتم التوسع بشكل ملموس في استخدام الطاقة النووية والطاقة المتجددة، يظل الغاز الطبيعي هو العمود الفقري القابل للتوزيع لتوليد الكهرباء في الولايات المتحدة".

أي شركات الغاز الطبيعي كانت مهيأة لرفع أسعار الأسهم بفضل الطلب المتزايد على الطاقة؟ هذه الشركات الثلاث في قطاع الطاقة كانت مناسبة تماماً.

شركة EQT

تتداول أسهم شركة EQT (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: EQT )، وهي شركة توريد الغاز الطبيعي ومقرها بيتسبرغ، بسعر 57 دولارًا للسهم الواحد، وقد ارتفعت بنسبة تزيد عن 13% في الشهر الماضي، وهي حاليًا أكبر منتج للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة، مما يجعلها من الشركات المفضلة للاستفادة من ارتفاع الطلب المحلي على الطاقة.

تعمل الشركة بشكل أساسي في تكوينات مارسيليس وأوتيكا الصخرية، مما يضعها بالقرب من مراكز الطلب الرئيسية في شمال شرق الولايات المتحدة. ومع توسع مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي في مناطق مثل بنسلفانيا وفرجينيا وأوهايو، التي تستضيف بالفعل مجموعات خوادم رئيسية مع توقع المزيد، يصبح القرب من مصادر الإمداد أمرًا بالغ الأهمية، وهنا تبرز شركة EQT.

أشار نيل دينغمان، محلل الطاقة في شركة ويليام بلير، إلى أن غاز جبال الأبلاش لا يزال من بين أقل مصادر الطاقة تكلفةً على مستوى العالم. وإذا ارتفع الطلب على الطاقة بشكل هيكلي نتيجةً للذكاء الاصطناعي، فإن شركات إنتاج مثل EQT ستكون في وضع يسمح لها بالاستفادة من توازن السوق المحلي. ويوصي دينغمان حاليًا بشراء أسهم EQT.

من المتوقع أن تُعلن شركة EQT عن أرباحها المُحدّثة في 17 فبراير، ويبدو أن الشركة مُهيأة لتحقيق نمو سنوي في الأرباح بفضل ارتفاع الإيرادات. وتشير توقعات المحللين إلى أرباح ربع سنوية قدرها 0.76 دولار أمريكي للسهم الواحد للربع المنتهي في ديسمبر 2025، أي بزيادة سنوية قدرها 10.1%.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تبلغ الإيرادات 2.06 مليار دولار، بزيادة قدرها 13.3% عن الربع المقابل من العام الماضي.

وتتوقع شركة EQT أيضًا زيادة كبيرة في التدفق النقدي الحر، حيث تتوقع زيادة قدرها 250 مليون دولار بحلول السنة المالية 2029 مدفوعة بعقود توريد الغاز الجديدة ومشاريع البنية التحتية الجارية.

مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 68.33 دولارًا بين ستيفنز وشركاه، وباركليز، وبرنشتاين، هناك ارتفاع ضمني بنسبة 19.51٪ لشركة EQT Corp من أحدث تصنيفات المحللين، وفقًا لتحليل بنزينغا.

شركة شينير للطاقة

يتداول سهم شركة تشينير إنرجي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: LNG ) بسعر 220 دولارًا للسهم الواحد، وبارتفاع قدره 12% حتى الآن في عام 2026، ويكتسب سعر السهم زخمًا، مدعومًا إلى حد كبير بعقود رسوم ثابتة وفيرة ومستدامة مع شركاء الطاقة، وعائد تدفق نقدي قوي بنسبة 14%، وتقييم سعر سهم معتدل نسبيًا، الأمر الذي لا يزال يجذب اهتمام المستثمرين.

يملك الغاز الطبيعي المسال ميزة أخرى، تتمثل في الذكاء الاصطناعي. فإذا ما ساهم الذكاء الاصطناعي، كما هو متوقع، في تسريع استهلاك الكهرباء محلياً، فقد يؤدي ذلك أيضاً إلى زيادة الطلب العالمي على الغاز الطبيعي، لا سيما مع قيام دول أخرى ببناء مراكز بيانات وبنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

يُعدّ هذا الأمر بالغ الأهمية لشركة شينير ومساهميها. فالشركة هي أكبر مُصدّر للغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة، حيث تُصدّر الوقود إلى أوروبا وآسيا. وينتج عن ذلك عقود طويلة الأجل تُوفّر تدفقات إيرادات مُتوقّعة. في الوقت نفسه، تستفيد عمليات البيع الفوري من الارتفاعات الكبيرة في الأسعار العالمية التي يشهدها السوق حاليًا.

وبالتالي، مع تقليل أوروبا اعتمادها على الطاقة الروسية وتوسع الاقتصادات الآسيوية في قدرات الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن ترتفع أحجام صادرات الغاز الطبيعي المسال خلال العقد المقبل. وهذا يعني أن مشاريع التوسع التي تنفذها شركة شينير ستجعلها من أبرز المستفيدين.

وقد أيد المحللون هذا الرأي، حيث رفع بنك سكوتيا بنك السعر المستهدف لشركة تشينير إنرجي إلى 266 دولارًا من 257 دولارًا.

كيندر مورغان

شهدت شركة كيندر مورغان (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KMI )، عملاق خطوط أنابيب الطاقة ومقرها هيوستن، ارتفاعاً في نشاط التداول، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 13.5% خلال الشهر الماضي، ويتداول السهم بسعر 32 دولاراً للسهم.

أرجعت إدارة الشركة ارتفاع سعر السهم إلى زيادة الأرباح والنشاط الجيوسياسي. وقد أعلنت الشركة مؤخرًا عن زيادة في أرباح الربع الرابع مع تسارع الطلب على الغاز الطبيعي. وارتفعت الأرباح بمقدار 996 مليون دولار أمريكي خلال الربع، مقارنةً بـ 667 مليون دولار أمريكي في نتائج الربع الرابع من العام الماضي. كما ارتفعت الإيرادات إلى 4.51 مليار دولار أمريكي، مقارنةً بـ 3.99 مليار دولار أمريكي في العام السابق، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين البالغة 4.3 مليار دولار أمريكي.

إلى جانب تزايد الطلب على الغاز الطبيعي، ارتفعت الإيرادات، لا سيما إيرادات الغاز الطبيعي المسال، نتيجةً للصراع الروسي الأوكراني المستمر. كما تستفيد شركة كيندر مورغان من تراكم طلبات بقيمة 10 مليارات دولار في الربع الأخير من العام، معظمها مرتبط بطلبات الغاز الطبيعي.

يُعدّ الاستقرار سمةً مميزةً لشركة كيندر مورغان. فبينما يعتمد المنتجون على أسعار السلع، يحقق مشغلو خطوط الأنابيب دخلاً ثابتاً قائماً على الرسوم. وهذا يُناسب كيندر مورغان تماماً، إذ تُشغّل إحدى أكبر شبكات خطوط أنابيب الغاز الطبيعي في أمريكا الشمالية، والتي تُغطي 40% من إجمالي نقل الغاز الطبيعي. ومع توقيع شركات المرافق العامة اتفاقيات توريد طويلة الأجل جديدة لتشغيل مراكز البيانات، يُمكن أن يزداد استخدام خطوط الأنابيب.

كما قامت شركة كيندر مورغان بعمل جبار في تسليط الضوء على الغاز الطبيعي كمحرك نمو طويل الأجل، لا سيما مع تقاعد محطات الفحم واحتياج مصادر الطاقة المتجددة إلى توليد احتياطي.

لكن مجال الذكاء الاصطناعي هو المجال الذي يمكن لشركة KMI أن تحقق فيه نجاحاً باهراً. حوالي 50% من الطلبات المتراكمة التي تبلغ قيمتها 10 مليارات دولار تأتي من مراكز البيانات، حيث يسعى قطاع توليد الطاقة إلى الحصول على المزيد من الطاقة. ولن يختفي هذا الطلب في أي وقت قريب.

أضف إلى ذلك عائد توزيعات أرباح قوي بنسبة 3.7% وتسع سنوات متتالية من ارتفاع توزيعات الأرباح، وستجد أن شركة KMI تحتل مكانة مربحة في الوقت الحالي، ويجب أن تجذب انتباه المستثمرين الذين يبحثون عن الفرص.

الذكاء الاصطناعي يغير مشهد الغاز الطبيعي

لطالما تميز الاستثمار في الغاز الطبيعي بتقلبات دورية في العرض وتقلبات الأسعار المرتبطة بالطقس. أما الآن، فقد أدخل الذكاء الاصطناعي محفزاً مختلفاً للسوق: نمو الطلب الهيكلي غير المرتبط بالطقس من مراكز البيانات.

تُشكّل هذه المراكز حاليًا ما يقارب 4% من استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة، وفقًا لتقديرات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. ويتوقع المحللون أن يرتفع هذا الرقم بشكل ملحوظ خلال العقد القادم مع توسع نطاق استخدام الذكاء الاصطناعي التوليدي، وأن تتدفق الأرباح إلى خزائن شركات الغاز الطبيعي المستقرة أصلًا.