انسَ الحروب التجارية والتضخم. أحد أهم مكونات الاقتصاد الأمريكي يُحقق أداءً ممتازًا، حيث ارتفعت أسهمه بنسبة 2.5% حتى قبل ارتفاعه هذا الأسبوع.

حتى أن محللي شواب أصدروا دعوة جماعية "شراء" لهذه الأسهم، مشيرين إلى القيمة والاستقرار في القطاع.

قال شواب في مذكرة بحثية جديدة: "استفادت بعض القطاعات (المالية) من ارتفاع أسعار الفائدة، مما سمح للبنوك بالإقراض بأسعار فائدة أعلى، ولشركات التأمين بزيادة عوائد أقساط التأمين المُجمعة". وأضاف: "لقد أثبت الاقتصاد مرونته النسبية في مواجهة واحدة من أكثر دورات التشديد الاقتصادي حدةً في التاريخ".

من ناحية المخاطر، يشير محللو الشركات إلى الحروب التجارية وانخفاض إنفاق المستهلكين كعوامل قد تُعيق أداء أسهم البنوك. وأشار شواب إلى أنه "إذا فُرضت تعريفات جمركية شاملة وأبطأت النمو بشكل ملموس، فقد تواجه المؤسسات المالية صعوبات مع تراجع إنفاق المستهلكين، وتقليص الشركات لاستثماراتها، وتباطؤ الإقراض".

ويتفق مراقبو وول ستريت الآخرون مع هذا الرأي، مضيفين أن بعض القطاعات المصرفية تبدو أفضل من غيرها في الوقت الراهن.

قال فابيو روجيري ، مؤسس ورئيس تنفيذي لشركة MenthorQ، وهي شركة تكنولوجيا تداول في ميامي بولاية فلوريدا: "كانت أسهم البنوك مختلطة نسبيًا، وقد صمدت البنوك الأمريكية ذات القيمة السوقية الكبيرة بشكل أفضل من البنوك الإقليمية الأصغر، والتي لا تزال تحت ضغط من تشديد الائتمان، والتعرض للعقارات التجارية، ومنحنيات العائد المسطحة". "في حين تستفيد البنوك الكبرى من الحجم وإيرادات التداول والتعرض العالمي، لا تزال البنوك الإقليمية تعاني من تداعيات صدمات أسعار الفائدة في العام الماضي وهروب الودائع".

كما أن الإجراءات قصيرة الأجل التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب المخاطر الصناعية الكبيرة التي قد تؤدي إلى انقسام القطاع، تشكل عاملاً مؤثراً أيضاً.

قال روجيري: "إذا غيّر الاحتياطي الفيدرالي مساره لاحقًا هذا العام وبدأ منحنى العائد بالعودة إلى طبيعته، فقد تتحسن هوامش صافي الفائدة. لكن المخاطر المرتبطة بالعقارات التجارية، وجودة الائتمان، ومنافسة الودائع لا تزال قائمة. ينبغي على المستثمرين توقع استمرار التباين. فالأسماء الأقوى ستبتعد عن الأسماء الأضعف".

وفيما يلي أفضل ثلاثة أسهم للشراء في هذا القطاع المتفوق في الأداء.

ثلاثة أسهم مصرفية تستحق الاستثمار فيها الآن

مع تزايد الحديث عن الرسوم الجمركية والحروب التجارية التي تُضعف الأسواق حاليًا، وتعدد عوامل المخاطرة (والفرص) المطروحة، ما هي أسهم البنوك الأكثر منطقية حاليًا؟ إليكم لمحة عامة عن القطاع.

يو إس بانكورب

شهد خامس أكبر بنك في البلاد، بنك يو إس (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: USB )، انخفاضًا في أسهمه بنسبة 20.1% حتى تاريخه في عام 2025. ومع ذلك، يُبدي محللو القطاع حماسًا كبيرًا لتجاوز أرباح البنك العملاق للربع الأول، حيث أيد العديد من المحللين السهم. في 17 أبريل، عدّل باركليز السعر المستهدف لسهم يو إس بي من 56 دولارًا أمريكيًا إلى 61 دولارًا أمريكيًا، وحافظ على تصنيف "أداء متفوق". وأشار باركليز إلى أن الربع الأول فاق التوقعات، وقال إن يو إس بي حقق أداءً رائعًا بفضل زيادة دخل الرسوم، وصافي دخل الفوائد، وتحكمه الأفضل في النفقات.

قال ديفيد كابابلانكا ، المتداول المخضرم ومؤسس ومقدم بودكاست "فريندلي بير": "أُحب سهم بنك يو إس حاليًا. وكما حدث مع العديد من البنوك الكبرى التي شهدت تراجعًا، فهذه فرصة للشراء عند انخفاض السهم. ولا تشتري السهم دفعة واحدة، بل خطط لتوسيع نطاقه على مدى ثلاثة إلى ستة أشهر، بمعدل مرة واحدة شهريًا".

وبالتالي، إذا انخفض السهم، فأنت تُجري عملية توسيط، وإذا كان يشهد استقرارًا وارتفاعًا، فأنت لا تزال تكتسب تدريجيًا مركزًا جيدًا في سهم USB. وأضاف كابابلانكا: "إنها استراتيجية منخفضة المخاطر للغاية أن تُجري عملية توسيط في سهم بنكي كبير وآمن".

مورجان ستانلي

مورجان ستانلي (NYSE: MS ) هو سهم بنك كبير آخر كان يتجه نحو الانخفاض ولكن يبدو أنه في وضع التعافي.

كغيره من البنوك الكبرى، حقق مورغان ستانلي مكاسب ملحوظة في إيرادات التداول مؤخرًا. ويعمل مكتب التداول التابع له بشكل وثيق مع كبار المستثمرين المؤسسيين لإدارة مخاطر محافظهم الاستثمارية والبحث عن الفرص قبل وأثناء مناوشات الرسوم الجمركية هذا العام. وإجمالًا، أفاد مورغان ستانلي أن إيراداته من التداول ارتفعت بنسبة 45% في الربع الأول.

قال روجيري: "يعتمد مورغان ستانلي بشكل أقل على الخدمات المصرفية التقليدية، ويركز بشكل أكبر على الثروات الطائلة والانكشاف على الاستثمارات، مما يؤدي عادةً إلى تنويع الأرباح". وإذا أضفنا إلى ذلك توزيعات أرباح جيدة بنسبة 3.39% في منتصف أبريل، فسيبدو مورغان ستانلي وكأنه سهم بنكي آخر زاخر بالفرص في الوقت الحالي.

جي بي مورغان تشيس

أسهم جي بي مورجان (NYSE: JPM ) تحقق أداءً أفضل من منافسيها في القطاع ولكنها لا تزال منخفضة بنسبة 3.2% حتى الآن في عام 2025. ومع ذلك، فقد ارتفعت بنسبة 27% خلال العام الماضي ولديها تاريخ قوي من الإدارة المستقرة وأداء الأسهم الموثوق به.

قال روجيري: "يُعتبر بنك جي بي مورجان تشيس المعيار الذهبي للبنوك الأمريكية الكبرى. فهو يتمتع بميزانية عمومية قوية، وإيرادات متنوعة، ومرونة في الودائع".

ويتفق خبراء آخرون في السوق مع هذا الرأي.

قال كريستوفر ميلياسيو ، مؤسس شركة وارين آند ميلياسيو، وهي شركة محاماة تتولى قضايا إدارة الأصول لعملائها: " يواصل جي بي مورجان تشيس التميز - ليس فقط كبنك كبير، ولكن كمؤسسة شديدة الانضباط وتتطلع إلى المستقبل".

أظهرت أحدث أرباح ربع سنوية لشركة جي بي مورجان تشيس أن عملاق الخدمات المصرفية الاستثمارية تفوق بسهولة على توقعات المحللين في حين عزز التوجيه بشأن صافي دخل الفائدة الموحد بمقدار 500 مليون دولار، وهو المقياس الذي استشهد به محللو الصناعة المصرفية تاريخيا باعتباره مفتاحا للأرباح المستقبلية الإجمالية.

انضمت شركة USB إلى JPM، حيث رفعت هدف سعر السهم من 277 دولارًا إلى 305 دولارًا، مشيرة إلى أرباح أعلى في الربع الأول، وإيرادات تداول أكبر (لنفس الأسباب التي دفعت مورجان ستانلي)، وعائد قوي على الأرباح (2.41%).

خلاصة عن أسهم البنوك

يقدم كابابلانكا نصائح محددة للمستثمرين الدائمين الذين يبحثون عن فرص في القطاع المصرفي.

نصح قائلاً: "لا تلجأوا إلى البنوك ذات المخاطر العالية. التزموا بالبنوك الكبرى، مثل بنك أوف أمريكا، وبنك يو إس، وشواب، وجي بي مورغان. فالبنوك الكبرى هي الخيارات الأكثر أمانًا".

مات مالي يُنبه الدائرة الداخلية قبل ظهوره على التلفزيون

بينما يتابع الملايين مات وهو يناقش الرسوم الجمركية على بلومبرغ وسي إن بي سي وغيرهما، لا يتلقى توصياته التجارية المحددة إلا أعضاء دائرته المقربة. للحصول على تفاصيل خلف الكواليس، تفضل بزيارة هنا.

المحتوى التحريري الذي يقدمه خبراؤنا المساهمون يهدف إلى توفير معلومات عامة، وليس نصائح استثمارية فردية. يعرض المحررون/المساهمون آراءهم واستراتيجياتهم الشخصية، والتي لا توافق عليها بنزينجا صراحةً أو ضمناً.

الصورة: Shutterstock