ما هي الاتجاهات التي يجب أن نبحث عنها لتحديد الأسهم التي يمكن أن تتضاعف قيمتها على المدى الطويل؟ يتمثل أحد الأساليب الشائعة في محاولة إيجاد شركة ذات عائد متزايد على رأس المال المستثمر (ROCE)، بالتزامن مع زيادة رأس المال المستثمر نفسه. وهذا يعني ببساطة أن الشركة لديها مبادرات مربحة يمكنها الاستمرار في إعادة استثمارها، وهي سمة أساسية للشركات التي تحقق نموًا مضاعفًا. وبناءً على ذلك، تبدو أسهم شركة 9F ( ناسداك: JFU ) واعدة للغاية فيما يتعلق باتجاهات عائدها على رأس المال.

العائد على رأس المال المستثمر (ROCE): ما هو؟

لمن لا يعرف، فإنّ ROCE هو مقياس لربح الشركة السنوي قبل الضريبة (عائدها)، نسبةً إلى رأس المال المُستخدَم في أعمالها. صيغة حساب هذا المؤشر في الجدول 9F هي:

العائد على رأس المال المستثمر = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الخصوم المتداولة)

0.014 = 53 مليون يوان صيني ÷ (4.4 مليار يوان صيني - 526 مليون يوان صيني) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى يونيو 2025) .

وبالتالي، فإن عائد رأس المال المستثمر لشركة 9F يبلغ 1.4%. في نهاية المطاف، يُعد هذا عائدًا منخفضًا، وهو أقل من متوسط قطاع الوسائط والخدمات التفاعلية البالغ 6.9%.

مع أن الماضي لا يضمن المستقبل، إلا أنه من المفيد معرفة أداء الشركة تاريخيًا، ولهذا السبب أدرجنا هذا الرسم البياني أعلاه. إذا كنت ترغب في الاطلاع على الأرباح التاريخية، فراجع هذه الرسوم البيانية المجانية التي توضح بالتفصيل أداء الإيرادات والتدفقات النقدية لشركة 9F .

ما الذي يمكن أن يخبرنا به اتجاه العائد على رأس المال المستثمر؟

من الرائع أن نرى شركة 9F قد بدأت بتحقيق أرباح قبل الضرائب من استثماراتها السابقة. كانت الشركة تتكبد خسائر قبل خمس سنوات، لكنها الآن حققت عائدًا بنسبة 1.4%، وهو ما يُعدّ بلا شكّ مصدر ارتياح لبعض المساهمين الأوائل. إضافةً إلى ذلك، تستخدم الشركة رأس مال أقل بنسبة 39% مما كانت عليه قبل خمس سنوات، وهذا يعني، ظاهريًا، أن الشركة تحتاج إلى أموال أقل لتحقيق عائد. قد يشير هذا الانخفاض إلى أن الشركة تبيع بعض أصولها، وبالنظر إلى ارتفاع العوائد، يبدو أنها تبيع الأصول المناسبة.

خلاصة القول حول عائد رأس المال المستثمر لشركة 9F

في النهاية، أثبتت شركة 9F كفاءتها في إدارة رأس المال، محققةً عوائد مرتفعة برأس مال أقل. مع ذلك، قد تواجه الشركة بعض التحديات الأخرى، إذ انخفض سعر سهمها بنسبة 86% خلال السنوات الخمس الماضية. على الرغم من ذلك، نعتقد أن المؤشرات الأساسية للشركة تستدعي مزيدًا من البحث والتدقيق في هذا السهم.

شيء آخر: لقد حددنا 3 علامات تحذيرية مع 9F (واحدة منها على الأقل لا تروق لنا كثيراً) ، وفهم هذه العلامات سيكون مفيداً بالتأكيد.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.