في حين أن بعض المستثمرين مُلِمّون بالمقاييس المالية (نُحييكم)، فإن هذه المقالة مُخصّصة لمن يرغبون في التعرّف على عائد حقوق الملكية (ROE) وأهميته. ولجعل الدرس عمليًا، سنستخدم عائد حقوق الملكية لفهم شركة Zhengye Biotechnology Holding Limited ( ناسداك: ZYBT ) بشكل أفضل.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) مقياسًا رئيسيًا لتقييم كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مالها. وبعبارة أخرى، يُستخدم لتقييم ربحية الشركة مقارنةً برأس مالها.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة Zhengye Biotechnology Holding هو:

6.9% = 24 مليون يوان صيني ÷ 350 مليون يوان صيني (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى يونيو 2024).

العائد هو الدخل الذي حققته الشركة خلال العام الماضي. بمعنى آخر، مقابل كل دولار واحد من حقوق الملكية، حققت الشركة ربحًا قدره 0.07 دولار.

هل تتمتع شركة Zhengye Biotechnology Holding بعائد جيد على حقوق الملكية؟

بمقارنة عائد حقوق الملكية لشركة ما بمتوسط صناعتها، يُمكننا الحصول على مقياس سريع لمدى جودتها. والجدير بالذكر أن هذا المقياس بعيد كل البعد عن الدقة، نظرًا لاختلاف الشركات اختلافًا كبيرًا ضمن نفس تصنيف الصناعة. إذا نظرت إلى الصورة أدناه، يُمكنك أن ترى أن عائد حقوق الملكية لشركة Zhengye Biotechnology Holding أقل من المتوسط (21%) في تصنيف صناعة الأدوية .

هذا ليس ما نتمناه. مع ذلك، نعتقد أن انخفاض العائد على حقوق الملكية قد يعني أن الشركة لديها فرصة لتحسين عوائدها باستخدام الرافعة المالية، شريطة أن تكون مستويات ديونها الحالية منخفضة. عندما يكون العائد على حقوق الملكية منخفضًا مع ارتفاع مستويات الديون، يجب أن نكون حذرين لأن المخاطر المرتبطة به مرتفعة جدًا. يجب أن تتضمن لوحة معلومات المخاطر لدينا المخاطر الثلاثة التي حددناها لشركة Zhengye Biotechnology Holding.

كيف يؤثر الدين على العائد على حقوق الملكية؟

عادةً ما تحتاج الشركات إلى استثمار الأموال لتنمية أرباحها. يمكن الحصول على هذه الأموال من الأرباح المحتجزة، أو إصدار أسهم جديدة (حقوق ملكية)، أو الاقتراض. في الحالتين الأوليين، سيُظهر العائد على حقوق الملكية هذا الاستخدام لرأس المال للنمو. أما في الحالة الثانية، فسيُحسّن استخدام الديون العوائد، لكنه لن يُغيّر حقوق الملكية. وهذا سيجعل العائد على حقوق الملكية يبدو أفضل مما لو لم تُستخدَم أي ديون.

ديون شركة Zhengye Biotechnology Holding وعائدها على حقوق الملكية بنسبة 6.9%

على الرغم من أن شركة Zhengye Biotechnology Holding تستخدم الديون، إلا أن نسبة ديونها إلى حقوق الملكية البالغة 0.25 لا تزال منخفضة. معدل العائد على حقوق الملكية ليس مثيرًا للإعجاب، لكن مستويات الديون متواضعة جدًا، لذا فمن المرجح أن تتمتع الشركة بإمكانيات حقيقية. الاستخدام الرشيد للديون لتحسين العوائد أمرٌ إيجابي، مع أنه يرفع المخاطر قليلًا ويقلل من الخيارات المستقبلية.

ملخص

يُعدّ العائد على حقوق الملكية مفيدًا لمقارنة جودة الشركات المختلفة. الشركات التي يمكنها تحقيق عوائد مرتفعة على حقوق الملكية دون ديون كبيرة عادةً ما تكون ذات جودة جيدة. إذا كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في شركتين متقاربة، وكان لدى إحداهما عائد أعلى على حقوق الملكية، فإنني أُفضّل عادةً الشركة ذات العائد الأعلى على حقوق الملكية.

مع ذلك، مع أن العائد على حقوق الملكية يُعد مؤشرًا مفيدًا لجودة الأعمال، إلا أنه يتعين عليك دراسة مجموعة واسعة من العوامل لتحديد السعر المناسب لشراء سهم ما. يجب أيضًا مراعاة معدل نمو الأرباح المتوقع، مقارنةً بتوقعات نمو الأرباح المنعكسة في السعر الحالي. لذا، أعتقد أنه من المفيد الاطلاع على هذا الرسم البياني المفصل للأرباح والإيرادات والتدفقات النقدية السابقة .

لكن انتبه: قد لا يكون سهم شركة تشنغيه للتكنولوجيا الحيوية القابضة الخيار الأمثل للشراء . لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المميزة ذات العائد المرتفع على حقوق الملكية وانخفاض الديون.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.