عادت شركة Hims & Hers Health (HIMS) إلى دائرة الضوء بعد أن أعلنت صيدلية أمازون أنها ستعرض حبوب Wegovy لفقدان الوزن من شركة Novo Nordisk، مما زاد من حدة المنافسة في فئة كانت Hims & Hers تعمل على تطويرها.

تأتي خطوة أمازون فارمسي بعد فترة متقلبة لشركة Hims & Hers، حيث انخفض عائد سعر السهم خلال 30 يومًا بنسبة 13.46%، وخلال 90 يومًا بنسبة 48.69%. ومع ذلك، يشير إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 22.85%، وإجمالي عائد المساهمين خلال ثلاث سنوات بأكثر من ثلاثة أضعاف، إلى أن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا يحققون مكاسب كبيرة.

إذا كان هذا النوع من المنافسة في مجال الصحة الرقمية يثير اهتمامك، فقد يكون من المفيد الاطلاع على كيفية مقارنة أسهم الرعاية الصحية الأخرى من حيث النمو والمرونة والمكانة في السوق.

مع انخفاض أسهم Hims & Hers بنسبة 49% خلال التسعين يومًا الماضية، ولكنها لا تزال مرتفعة بنسبة 23% خلال العام الماضي، وتداولها بخصم مقارنة بأهداف المحللين وبعض تقديرات القيمة الجوهرية، فهل هذا التراجع هو إعادة ضبط، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 27.4% أقل من قيمتها الحقيقية

وبناءً على هذا السرد، فإن القيمة العادلة لشركة Hims & Hers التي تبلغ حوالي 44.36 دولارًا تقع فوق سعر الإغلاق الأخير البالغ 32.20 دولارًا، مما يجعل التراجع الحالي بمثابة فجوة في التقييم تعتمد على التنفيذ في فئات أحدث.

يُظهر توسع الشركة في فئات جديدة، مثل الصحة الهرمونية (بما في ذلك انقطاع الطمث وانخفاض هرمون التستوستيرون) والفحوصات المخبرية المنزلية، تنويعًا مستمرًا واستهدافًا لشرائح واسعة من المرضى الذين لا يحصلون على الخدمات الكافية. ومن المرجح أن يدعم ذلك زيادة في الاحتفاظ بالإيرادات مع إقبال المزيد من العملاء على عروض علاج الحالات المتعددة.

هل تتساءل عن نوع نمو الإيرادات، ومسار هامش الربح، ومضاعف الأرباح المستقبلية التي تقف وراء هذه القيمة العادلة المرتفعة؟ يربط هذا التحليل بين افتراضات النمو، وتغير الربحية، ونسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة التي عادةً ما تكون حكرًا على الشركات الرائدة في السوق. تكمن القصة الكاملة في كيفية ترابط هذه العناصر معًا.

النتيجة: القيمة العادلة 44.36 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن قصة النجاح هذه تعتمد على عدم تقليص هوامش الربح بشكل كبير في تسعير GLP 1، وعلى عدم إضافة التوسع الدولي تكاليف تنظيمية أكثر من المتوقع.

زاوية أخرى للتقييم

تشير تقديرات القيمة العادلة التي تبلغ حوالي 44.36 دولارًا إلى إمكانية ارتفاع السعر عن السعر الحالي البالغ 32.20 دولارًا أمريكيًا، إلا أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 54.8 ضعفًا تُظهر صورة مختلفة. فهي أعلى بكثير من متوسط قطاع الرعاية الصحية الأمريكي البالغ 23.1 ضعفًا، ومتوسط القطاع في نفس المجال البالغ 32.7 ضعفًا، ونسبة القيمة العادلة البالغة 27.4 ضعفًا، مما يُشير إلى مخاطر تقييم كبيرة في حال تراجع الإقبال على السهم.

يمكن تضييق هذا النوع من الفجوة بطرق مختلفة. السؤال الأساسي بالنسبة لك هو ما إذا كانت الأرباح قادرة على النمو لتبرير هذه الزيادة، أم أن المضاعف نفسه هو الجزء الذي يتعدل في نهاية المطاف.

اصنعي سردكِ الصحي الخاص به وبها

إذا نظرت إلى هذا وشعرت أن القصة تتطور بشكل مختلف، أو أردت فقط اختبار افتراضاتك الخاصة مقابل البيانات، يمكنك إنشاء عرض مخصص في دقائق، بدءًا من "افعلها بطريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لبحثك في مجال الصحة في Hims & Hers.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا توقفت عند سهم واحد، فإنك تحرم نفسك من إمكانيات أخرى، لذا استخدم أداة الفرز لاكتشاف الأفكار الجديدة التي تناسب أسلوبك بسرعة.

• ركز على فرص الاستثمار القيّمة المحتملة من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 884 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي تتوافق مع توقعاتك بشأن السعر والأساسيات.
• استغلّ موضوعات التكنولوجيا طويلة الأجل من خلال مسح هذه الأسهم الـ 25 الرخيصة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتي ترتبط بالمنتجات والخدمات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي.
• ابحث عن أفكار لتحقيق الدخل من خلال مراجعة هذه الأسهم الـ 13 التي توزع أرباحاً بنسبة تزيد عن 3% والتي تقدم حالياً عوائد أعلى من 3%.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.