وافقت شركة SL Green Realty (SLG) على بيع حصة 49٪ في برج المكاتب التابع لها في 100 بارك أفينيو إلى شركة Rockpoint، مما يقدر قيمة العقار الواقع في وسط مانهاتن بمبلغ 425.0 مليون دولار أمريكي وينشئ مشروعًا مشتركًا جديدًا.

يأتي خبر المشروع المشترك هذا بعد فترة متباينة للمستثمرين، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 30 يومًا 9.23%، بينما انخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 19.06%. وقد شهدنا مؤخرًا زخمًا إيجابيًا، على الرغم من استمرار ضعف الأداء على المدى الطويل.

إذا دفعك هذا النوع من إعادة تموضع العقارات إلى إعادة تقييم محفظتك الاستثمارية، فقد تكون هذه لحظة مناسبة لتوسيع نطاق بحثك والتحقق من الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية .

مع ارتفاع أسهم شركة SL Green بنسبة 9.23% على مدى 30 يومًا، ولكنها تُظهر انخفاضًا في إجمالي العائد بنسبة 19.06% على مدى عام واحد، وتداول السهم دون السعر المستهدف للمحللين البالغ 54.50 دولارًا أمريكيًا، فهل هناك إمكانية حقيقية للارتفاع هنا، أم أن السوق قد استوعب بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 14.1% أقل من قيمتها الحقيقية

بالمقارنة مع إغلاق سهم SL Green Realty الأخير عند 48.76 دولارًا أمريكيًا، تشير الرواية الأكثر متابعة إلى قيمة عادلة أعلى، مبنية على توقعات محددة للإيرادات والهوامش.

يُساهم تحسين المحفظة الاستثمارية وإعادة تدوير رأس المال بشكل مُنضبط، بما في ذلك عمليات التخارج الاستراتيجية وتحقيق مكاسب كبيرة من استثمارات الديون والأسهم الممتازة، في تعزيز السيولة، وتهيئة الظروف لاستثمارات جديدة مُربحة، وخفض نفقات الفائدة لتعزيز نمو الأرباح المستقبلية. كما أن مشاريع التطوير ذات القيمة المضافة والمشاريع التحويلية (مثل مشروع وان فاندربيلت وكازينو سيزرز بالاس تايمز سكوير المُحتمل) لديها القدرة على فتح مصادر دخل جديدة ذات هوامش ربح عالية، وزيادة قيمة المحفظة الاستثمارية، وتوسيع قاعدة دخل شركة إس إل غرين بشكل ملموس على المدى المتوسط إلى الطويل.

هل تتساءل كيف يمكن لمسار إيرادات أبطأ أن يدعم قيمة أعلى؟ يعتمد هذا الطرح على إعادة ضبط حادة للهامش ومضاعف أرباح مستقبلية قوي. هل ترغب في معرفة كيف تتكامل هذه الافتراضات؟

النتيجة: القيمة العادلة 56.79 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن أن تتلاشى هذه القصة الإيجابية بسرعة إذا أدت تكاليف الفائدة المرتفعة إلى ضغط التدفقات النقدية لفترة أطول من المتوقع أو إذا غادر المستأجرون الرئيسيون ودفعوا الشواغر والإيجارات في الاتجاه الخاطئ.

وجهة نظر أخرى: أسعار السوق تبدو أقل سخاءً

يعتمد انخفاض القيمة العادلة بنسبة 14.1% على الأرباح المستقبلية، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 5.2 ضعف ترسم صورة أكثر صعوبة. فهي أعلى من متوسط قطاع صناديق الاستثمار العقاري للمكاتب في الولايات المتحدة (2.2 ضعف)، ومتوسط القطاع (4.2 ضعف)، ونسبة القيمة العادلة المقدرة (ضعفين). يشير هذا إلى مخاطر تقييم كبيرة في حال تراجع المعنويات.

ابنِ قصتك الخاصة في عالم العقارات الخضراء في SL

إذا نظرت إلى الأرقام وتوصلت إلى استنتاج مختلف، أو كنت تفضل اتخاذ القرارات بناءً على عملك الخاص، فيمكنك إنشاء رؤية مخصصة في غضون دقائق قليلة باستخدام "افعلها بطريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 علامات تحذيرية مهمة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول شركة SL Green Realty.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت أسهم شركة SL Green اهتمامك بالأصول الحقيقية وإمكانات الدخل، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة مراقبتك لتشمل بعض الأسهم ذات المواضيع المحددة.

• استهدف التدفقات النقدية الموثوقة من خلال فحص هذه الأسهم الـ 13 التي توزع أرباحًا بنسبة تزيد عن 3٪ والتي قد تجذبك إذا كنت ترغب في أن يلعب الدخل دورًا أكبر في محفظتك الاستثمارية.
• استغل التحولات التكنولوجية القوية من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 25 الرخيصة التي تربط الذكاء الاصطناعي بنماذج أعمال حقيقية بدلاً من مجرد عناوين رئيسية.
• ابحث عن فرص محتملة بأسعار خاطئة مع هذه الأسهم الـ 884 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي قد تناسبك إذا كنت تميل إلى شراء الجودة بأقل مما قد تستحقه.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.