لماذا تُعدّ مراجعة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية ذات الأولوية لعقار أتاكيسيبت مهمة لشركة فيرا ثيرابيوتكس؟

تتفاعل أسهم شركة Vera Therapeutics (VERA) مع الأخبار التي تفيد بأن إدارة الغذاء والدواء الأمريكية قد قبلت طلب ترخيص المنتجات البيولوجية لعقار أتاكيسيبت في اعتلال الكلية IgA للمراجعة ذات الأولوية، مع تاريخ مستهدف لاتخاذ إجراء بموجب قانون رسوم مستخدمي الأدوية (PDUFA) في 7 يوليو 2026.

يأتي قرار مراجعة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) ذات الأولوية في أعقاب بيانات سريرية قوية لعقار أتاكيسيبت، وذلك بعد ارتفاع حاد في سعر السهم بنسبة 59.45% خلال 90 يومًا، بينما بلغ إجمالي عائد المساهمين على مدى 3 سنوات حوالي 7 أضعاف. يشير هذا إلى زخم متزايد بدلًا من أن يتلاشى.

إذا كان هذا النوع من التقدم التنظيمي قد لفت انتباهك، فقد تكون هذه لحظة جيدة للنظر في أسهم الرعاية الصحية الأخرى التي قد تعيد تشكيل خيارات العلاج المستقبلية أيضًا.

مع ارتفاع أسهم شركة فيرا بنسبة 59% تقريبًا على مدى 90 يومًا وتداولها بخصم حوالي 46% عن متوسط السعر المستهدف للمحللين، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت لا تزال هناك فرصة للشراء هنا أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 8.7x: هل هي مبررة؟

عند إغلاق نهائي عند 48.68 دولارًا، يتم تقييم شركة Vera Therapeutics بنسبة سعر/قيمة دفترية تبلغ 8.7 مرة، وهو ما تشير إليه البيانات على أنه قيمة جيدة مقارنة بالمنافسين ولكنه مكلف مقارنة بصناعة التكنولوجيا الحيوية الأوسع.

يقارن مؤشر السعر/القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بصافي أصولها في الميزانية العمومية، وهو ما يمكن أن يكون اختصارًا مفيدًا للشركات ذات الأصول الثقيلة أو شركات التكنولوجيا الحيوية في مراحلها المبكرة التي لم تعلن بعد عن أرباح.

بحسب البيانات، تُعتبر شركة فيرا ذات قيمة جيدة مقارنةً بنظيراتها في هذا المؤشر، حيث يبلغ مضاعف القيمة الدفترية 8.7 ضعفًا مقابل متوسط 12.1 ضعفًا لنظيراتها. مع ذلك، تُعتبر أيضًا ذات قيمة مرتفعة مقارنةً بقطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي الأوسع، حيث يبلغ متوسط مضاعف القيمة الدفترية 2.7 ضعفًا. يشير هذا المزيج إلى أن المستثمرين على استعداد لدفع سعر أعلى من متوسط القطاع ككل، ولكن ليس بنفس القدر الذي يدفعونه مقابل بعض الشركات المماثلة الأقرب.

النتيجة: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 8.7x (صحيحة تقريباً)

إلى جانب المضاعفات، يوفر نموذج التدفقات النقدية المخصومة الخاص بـ Simply Wall St أيضًا نقطة مرجعية، مع تقدير للقيمة العادلة يبلغ 242.73 دولارًا مقارنة بسعر السهم البالغ 48.68 دولارًا.

يقوم إطار عمل DCF بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية المحتملة لشركة Vera وخصمها إلى اليوم، وهو ما يمكن أن يكون مفيدًا لشركة تتكبد خسائر حاليًا ولكنها تتوقع نموًا في الإيرادات ومسارًا متوقعًا نحو الربحية.

في هذه الحالة، تشير نتائج النموذج إلى وجود فجوة كبيرة بين سعر السوق الحالي وقيمة التدفقات النقدية المخصومة. وقد يكون هذا الأمر بالغ الأهمية بالنسبة لشركات التكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية، حيث تعتمد تدفقاتها النقدية المستقبلية على نجاح تطوير الأدوية وتسويقها.

النتيجة: القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة هي 242.73 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا تزال القصة تنطوي على مخاطر، بما في ذلك الخسارة الصافية الحالية لشركة فيرا البالغة 251.943 مليون دولار واحتمال أن تخيب نتائج التجارب المستقبلية أو نتائج إدارة الغذاء والدواء التوقعات.

وجهة نظر أخرى: ماذا لو كان السوق أقرب إلى الهدف؟

يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة لشركة SWS إلى قيمة عادلة تبلغ 242.73 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يقلّ كثيرًا عن السعر الحالي البالغ 48.68 دولارًا أمريكيًا. قد يعكس هذا الفارق إما فرصة استثمارية حقيقية أو افتراضات أكثر تفاؤلًا مما يقبله السوق حاليًا.

بالنسبة لشركة تقنية حيوية في المرحلة السريرية، لم تحقق أي إيرادات بعد، وتتكبد خسارة صافية قدرها 251.943 مليون دولار أمريكي، يجدر التساؤل عن مدى ثقتكم بالتوقعات ومعدل الخصم في أي نموذج للتدفقات النقدية، بما في ذلك نموذجنا. إذا كانت هذه المدخلات متفائلة أكثر من اللازم، فقد يكون الخصم الحالي مجرد انعكاس لسعر السوق في ظل هذا الغموض.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Vera Therapeutics كمثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 885 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على تدفقاتها النقدية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

اصنع سردك الخاص بشركة فيرا ثيرابيوتكس

إذا كنت ترى الأرقام بشكل مختلف أو تفضل ببساطة اختبار افتراضاتك الخاصة، يمكنك بناء وجهة نظر شخصية في غضون دقائق قليلة باستخدام "افعلها بطريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول شركة Vera Therapeutics.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت فيرا فضولك، فلا تتوقف هنا. قد تكون فكرتك القوية التالية أمام عينيك مباشرةً إذا كنت على استعداد للمضي قدمًا قليلاً.

• اكتشف فرص الاستثمار القيّمة مبكراً من خلال فحص هذه الأسهم الـ 885 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي تتوافق مع توقعاتك الخاصة بشأن التدفقات النقدية والتسعير.
• استكشف الفرص التي تركز على التكنولوجيا من خلال مراجعة هذه الأسهم الـ 26 الرخيصة التي تربط الذكاء الاصطناعي بنماذج أعمال حقيقية وأساسيات قابلة للقياس.
• أضف بُعدًا للدخل من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 12 التي توزع أرباحًا بنسبة تزيد عن 3% والتي يمكن أن تُدخل نمط عائد مختلفًا إلى محفظة استثمارية تركز على النمو.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.