أعلنت شركة أبركرومبي آند فيتش (ANF) للتو عن نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2026، حيث حققت إيرادات بلغت 1.3 مليار دولار أمريكي، وربحًا أساسيًا للسهم الواحد بلغ 2.41 دولار أمريكي. وشهدت الشركة ارتفاعًا في الإيرادات من 1.1 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026 إلى 1.3 مليار دولار أمريكي في الربع الأخير، بينما ارتفع ربح السهم الواحد من 1.63 دولار أمريكي إلى 2.41 دولار أمريكي خلال الفترة نفسها. وحافظت هوامش الربح على قوتها، مع ثبات نمو مبيعات نفس المتجر عند 3% كل ربع سنة. ويثير هذا التطور نقاشًا حول مستقبل ربحية الشركة.

لنرَ كيف تُقارن هذه النتائج الرئيسية بالروايات الأكثر شيوعًا في السوق. ستتعزز بعض المواضيع، بينما قد تظهر وجهات نظر جديدة في مواضيع أخرى.

ضغط الهامش يؤثر على الأرباح

• انخفض هامش صافي الربح خلال العام الماضي إلى 10.1%، بانخفاض عن 11.2% سابقًا. ويعكس هذا انخفاضًا كبيرًا مقارنةً بربحية العام الماضي القوية.
• تشير الآراء المتفق عليها إلى أن إدارة سلسلة التوريد والرقابة المنضبطة للمخزون ساهمتا في استدامة الربحية. ومع ذلك، فإن انخفاض هوامش الربح يفرض ضغوطًا على استدامة الأرباح على المدى الطويل.
  • وعلى الرغم من ضغوط الهامش هذه، لا يزال صافي الدخل يبلغ 522.0 مليون دولار خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، مما يدل على أن التحول في الأعمال لا يزال سليما في الوقت الحالي.
  • إن استمرار الرياح المعاكسة للتكاليف من شأنه أن يقوض وجهة النظر الإجماعية القائلة بأن الانضباط القوي في المخزون وحده سوف يعزل الأرباح، وخاصة إذا استمرت التكاليف الثابتة في الارتفاع وتفاقمت تأثيرات التعريفات الجمركية في العام المقبل.

ماذا لو هدد تقلص هوامش الربح قصة التحول؟ تعرّف على سبب استمرار إجماع الآراء في تفضيل التجديد طويل الأمد في السرد الكامل. 📊 اقرأ السرد الكامل لإجماع أبيركرومبي آند فيتش.

التقييم يدعم زاوية القيمة

• وتتداول شركة أبركرومبي آند فيتش عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 8.6x فقط، وهو أقل بكثير من متوسط قطاع تجارة التجزئة المتخصصة (18x) ونظيراتها (20.3x)، بالإضافة إلى 7% تحت قيمتها العادلة حسب التدفقات النقدية المخصومة والتي تبلغ 102.31 دولار للسهم.
• يرى إجماع المحللين أن التقليل من القيمة هنا قد يكون مبررًا على الرغم من انخفاض توقعات الأرباح، حيث يدعم مضاعف السهم المنخفض وعمليات إعادة الشراء الثابتة (250 مليون دولار أعيد شراؤها هذا العام، والهدف 400 مليون دولار) حالة الاستثمار.
  • أصبحت ديمومة الأرباح الآن العامل الحاسم. يتوقع المحللون أن ترتفع الإيرادات بنسبة 3.9% سنويًا فقط، وهي نسبة أقل بكثير من نمو السوق الأمريكية الأوسع نطاقًا والبالغ 10.5%.
  • سعر الهدف الذي حدده المحللون عند 107.33 هو 13% أعلى من سعر السهم الحالي البالغ 95.14 دولار، مما يعني وجود مجال للصعود حتى لو تم تحقيق نمو بطيء.

توقف نمو الأرباح بعد أداء قوي

• بلغ صافي الدخل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 522.0 مليون دولار، ولكن من المتوقع أن تنخفض الأرباح بنسبة 4.3% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة وفقًا لتقديرات الإجماع، مما يمثل انعكاسًا حادًا عن متوسط معدل النمو السنوي لمدة خمس سنوات والذي بلغ 41.1%.
• يثير السرد التوافقي الشكوك حول ما إذا كانت الاستثمارات الأخيرة في التوسع العالمي والمشاركة الرقمية قادرة على تعويض الرياح المعاكسة للقطاع ودفع نمو الأرباح المستدام في المستقبل.
  • لقد أدى تنشيط العلامة التجارية والابتكار في المنتجات إلى تعزيز مشاركة الشباب، ولكن الانخفاضات الأخيرة في مبيعات Abercrombie المماثلة (انخفاض بنسبة 11٪ على أساس سنوي في الربع الثاني) تشير إلى صعوبات في الحفاظ على الحصة وسط الاتجاهات المتغيرة.
  • ويؤدي التوسع المستمر إلى زيادة إشغال المتاجر والتكاليف الثابتة، وهو ما قد يزيد الضغط على الهوامش إذا لم تتسارع المكاسب الرقمية بما يكفي لاستيعاب هذه الالتزامات الجديدة.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو الطويل الأجل والمخاطر والتقييم، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع لشركة Abercrombie & Fitch في Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

هل لديك نظرة جديدة على هذه النتائج؟ طبّق منظورك وشكّل قصتك الخاصة في دقائق معدودة مع "افعلها على طريقتك" .

نقطة البداية الرائعة لأبحاثك في Abercrombie & Fitch هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وأربع علامات تحذيرية مهمة يمكن أن تؤثر على قرار الاستثمار الخاص بك.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

تواجه شركة أبركرومبي آند فيتش توقف نمو الأرباح وانخفاض الهوامش، مما يثير تساؤلات جدية حول ما إذا كان الزخم الأخير يمكن أن يستمر على المدى الطويل.

إذا كنت تريد أرباحًا أكثر ثباتًا وتوسعًا موثوقًا به، فركز بحثك على الشركات التي تُظهر أداءً ثابتًا عبر الدورات باستخدام أداة فحص أسهم النمو المستقر (2075 نتيجة) .

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.