مع انخفاض سهمها بنسبة 10% خلال الشهر الماضي، من السهل تجاهل سهم أكوا باور (TADAWUL:2082). مع ذلك، تبدو أساسيات الشركة جيدة جدًا، وعادةً ما تتوافق نتائجها المالية طويلة الأجل مع تحركات أسعار السوق المستقبلية. وسنركز اليوم بشكل خاص على عائد حقوق الملكية لشركة أكوا باور .

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) عاملاً مهماً يجب على المساهم مراعاته، إذ يُظهر مدى فعالية إعادة استثمار رأس ماله. باختصار، يُظهر العائد على حقوق الملكية الربح الذي يُحققه كل دولار من استثمارات المساهمين.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة ACWA Power هو:

7.2% = 2.2 مليار ر.س ÷ 31 مليار ر.س (على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025).

العائد هو الربح السنوي. بمعنى آخر، لكل ريال سعودي واحد من حقوق الملكية، استطاعت الشركة تحقيق ربح قدره 0.07 ريال سعودي.

لماذا يعد العائد على حقوق الملكية مهمًا لنمو الأرباح؟

لقد أثبتنا بالفعل أن العائد على حقوق الملكية (ROE) يُعدّ مؤشرًا فعالًا لتوليد الأرباح وتحديد أرباح الشركة المستقبلية. وبناءً على مقدار هذه الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها"، ومدى فعاليتها في ذلك، يُمكننا تقييم إمكانات نمو أرباح الشركة. وبافتراض تساوي جميع العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تحقق عائدًا أعلى على حقوق الملكية ومعدل احتفاظ أعلى بالأرباح هي عادةً الشركات التي تتمتع بمعدل نمو أعلى مقارنةً بالشركات التي لا تتمتع بنفس الميزات.

مقارنة جنبًا إلى جنب بين نمو أرباح شركة أكوا باور وعائد حقوق الملكية بنسبة 7.2%

من الصعب القول إن عائد حقوق الملكية لشركة أكوا باور جيدٌ بحد ذاته. تُظهر المقارنة مع القطاع أن عائد حقوق الملكية للشركة يُقارب إلى حد كبير متوسط عائد حقوق الملكية في القطاع البالغ 7.9%. ونتيجةً لذلك، فإن نمو صافي دخل أكوا باور الجيد بنسبة 17% على مدى السنوات الخمس الماضية يُبشر بالخير. نعتقد أن هناك عوامل أخرى قد تؤثر على نمو الشركة، مثل ارتفاع معدلات الاحتفاظ بالأرباح أو كفاءة الإدارة.

وبعد ذلك، عند المقارنة مع نمو صافي الدخل في الصناعة، وجدنا أن نمو شركة أكوا باور مرتفع للغاية عند مقارنته بمتوسط نمو الصناعة البالغ 7.9% في نفس الفترة، وهو أمر رائع أن نراه.

يُعد نمو الأرباح معيارًا مهمًا يجب مراعاته عند تقييم الأسهم. من المهم للمستثمر معرفة ما إذا كان السوق قد احتسب نمو (أو انخفاض) أرباح الشركة المتوقعة. بذلك، سيتمكن من معرفة ما إذا كان السهم يتجه نحو الاستقرار المالي أم التقلبات. هل تُقيّم شركة أكوا باور بشكل عادل مقارنةً بالشركات الأخرى؟ قد تساعدك هذه المعايير الثلاثة للتقييم في اتخاذ القرار.

هل تستغل شركة أكوا باور أرباحها بكفاءة؟

تتمتع شركة أكوا باور بمزيج صحي من نسبة دفع معتدلة لمدة ثلاث سنوات تبلغ 40% (أو نسبة احتفاظ تبلغ 60%) وكمية محترمة من النمو في الأرباح كما رأينا أعلاه، مما يعني أن الشركة كانت تستخدم أرباحها بكفاءة.

علاوة على ذلك، دأبت شركة أكوا باور على توزيع أرباح على مدار أربع سنوات، مما يُظهر التزام الشركة بمشاركة الأرباح مع مساهميها. وبعد دراسة أحدث بيانات إجماع المحللين، وجدنا أنه من المتوقع أن تنخفض نسبة توزيع الأرباح المستقبلية للشركة إلى 23% خلال السنوات الثلاث المقبلة. ونتيجةً لذلك، يُفسر الانخفاض المتوقع في نسبة توزيع أرباح أكوا باور الارتفاع المتوقع في عائد حقوق الملكية للشركة إلى 13% خلال الفترة نفسها.

خاتمة

بشكل عام، نعتقد أن لدى شركة أكوا باور بالتأكيد بعض العوامل الإيجابية التي تستحق النظر. فعلى الرغم من انخفاض معدل عائدها، فإن إعادة استثمار الشركة لجزء كبير من أرباحها في أعمالها ساهم بلا شك في نمو أرباحها المرتفع. وبناءً على ذلك، تشير أحدث توقعات المحللين إلى أن الشركة ستواصل نمو أرباحها.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.