شهدت أسهم شركة أدوبي (NASDAQ: ADBE ) انخفاضًا ملحوظًا بعد تقارير الأرباح الأخيرة. وتتطلع الشركة إلى عكس هذا الاتجاه عندما تُعلن عن نتائجها المالية للربع الرابع يوم الأربعاء بعد إغلاق السوق.

وفيما يلي تقديرات الأرباح، وما يقوله المحللون قبل التقرير، والعناصر الرئيسية التي ينبغي مراقبتها.

تقديرات الأرباح: يتوقع المحللون أن تحقق أدوبي إيرادات قدرها 6.11 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع. وهذا يمثل ارتفاعًا من 5.61 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من العام الماضي، وفقًا لبيانات بنزينجا برو.

وتفوقت الشركة على تقديرات المحللين للإيرادات في ثلاثة أرباع متتالية وفي تسعة من الأرباع العشرة الأخيرة بشكل عام.

حققت شركة أدوبي رقمًا قياسيًا في الإيرادات الفصلية بقيمة 5.99 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من السنة المالية الحالية. ويتوقع المحللون أن تحقق الشركة رقمًا قياسيًا ربع سنويًا جديدًا وتتجاوز 6 مليارات دولار أمريكي لأول مرة.

ويتوقع المحللون أن تسجل شركة أدوبي أرباحا للسهم الواحد في الربع الرابع بقيمة 5.39 دولار، ارتفاعا من 4.81 دولار في الربع الرابع من العام الماضي.

لقد تجاوزت الشركة تقديرات المحللين لأرباح السهم في ثلاثة أرباع متتالية وفي تسعة من الأرباع العشرة الأخيرة بشكل عام.

اقرأ أيضًا: أفضل الأسهم من حيث الأرباح هذا الأسبوع: GameStop، وBroadcom، وOracle، وغيرها

ما يقوله محللو Adobe

في مذكرة استثمارية جديدة، أبقى المحلل مارك مورفي في جي بي مورجان على تصنيف "Overweight" للسهم مع سعر مستهدف يبلغ 520 دولاراً.

وقال مورفي "نحن نعتقد أن هذه الملاحظات تساعد في توفير رؤية متباينة على أرض الواقع للاتجاهات التي نتوقع أن تقود أساسيات أدوبي على مدى الأشهر الـ12 إلى 18 المقبلة".

تُسلّط المقابلات التي أُجريت مع عملاء أدوبي الضوء على جاذبيتها. وصرح مورفي بأن المقابلات شملت نقاشات حول إنفاق العملاء، والذكاء الاصطناعي، والتوحيد، والتحديث الرقمي.

وأضاف أن "ردود الفعل كانت أكثر صحة مما قد يقدره المستثمرون".

كما تميل شركة Adobe إلى تقديم إرشادات متحفظة لبداية السنوات المالية.

"نحن ننظر إلى أسهم ADBE على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، في حين أننا ندرك أن المستثمرين لم يحددوا بعد نقطة تحول لمجمع برمجيات التطبيقات."

أظهرت محادثات المحلل أن الشركات تُخفّض التكاليف في مجالات أخرى للحفاظ على اشتراكاتها مع Adobe، وفي بعض الحالات تزيد إنفاقها مع الشركة. كما تُظهر النتائج تفاعلًا إيجابيًا من العملاء مع منصة Firefly للذكاء الاصطناعي من Adobe.

"نحن نواصل الاعتماد بشكل إيجابي على أساسيات Adobe نظرًا لمعدلات النمو الدائمة إلى حد ما، وفرص تحقيق الدخل المتزايدة من الذكاء الاصطناعي بمرور الوقت، والشيكات الإيجابية إلى حد كبير للعملاء والشركاء."

وفيما يلي تقييمات المحللين الأخرى لشركة Adobe وأهدافها السعرية:

• ستيفل: الحفاظ على توصية الشراء، وخفض السعر المستهدف من 480 دولارًا إلى 450 دولارًا
• سيتي جروب: حافظت على تصنيف محايد، وخفضت السعر المستهدف من 400 دولار إلى 366 دولار.
• DA Davidson: الحفاظ على توصية الشراء، مع سعر مستهدف يبلغ 500 دولار
• ميزهو: حافظت على تصنيف "أداء متفوق"، وخفضت السعر المستهدف من 410 دولارات إلى 390 دولارًا
• ويلز فارجو: الحفاظ على تصنيف "زيادة الوزن"، وخفض السعر المستهدف من 470 دولارًا إلى 420 دولارًا

العناصر الرئيسية التي يجب مراقبتها: يأتي أحدث تقرير أرباح لشركة Adobe بعد أن أعلنت الشركة عن صفقة للاستحواذ على SEMrush Holdings Inc (NYSE: SEMR ) مقابل قيمة أسهم تبلغ 1.9 مليار دولار.

صرحت أدوبي أن الاستحواذ سيساهم في تحسين محركات البحث (GEO) لدعم العلامات التجارية. وحققت شركة Semrush نموًا في الإيرادات المتكررة بنسبة 33% على أساس سنوي لقطاع المؤسسات في الربع الأخير من العام.

وقال مورفي في مذكرة سابقة إن صفقة Semrush يمكن أن تمنح Adobe مزايا رئيسية لعملائها وتسمح أيضًا للشركة الأكبر بفتح نطاق المؤسسة الذي لم تتمكن Semrush من تحقيقه بمفردها.

وقال المحلل إن Semrush ركزت على الجزء الأصغر من السوق وحققت مؤخرًا خطوات قوية مع عملاء المؤسسات، وهي المنطقة التي ستتمكن Adobe من المساعدة فيها.

تواصل أدوبي تحقيق المزيد من التقدم في قطاع الذكاء الاصطناعي، ومن المرجح أن تُبرز ذلك في نتائجها الفصلية. وقد أعلنت الشركة مؤخرًا عن شراكة مع شركة HUMAIN، المدعومة من صندوق الاستثمارات العامة، لتقديم حلول الذكاء الاصطناعي في المملكة العربية السعودية.

وسوف ينتظر المحللون والمستثمرون بفارغ الصبر المزيد من التعليقات حول كيفية قيام الشركة بتنمية مجموعة منتجاتها المتعلقة بالذكاء الاصطناعي وما هي ردود فعل العملاء.

لدى شركة Adobe تاريخ حديث في تجاوز تقديرات المحللين، لكن هذا لم يترجم إلى ارتفاعات في سعر السهم.

قبل الربع الثالث، انخفض سهم Adobe بعد ثمانية من آخر تسعة تقارير أرباح.

شهدت نتائج الربع الثالث ارتفاعًا في تداولات الأسهم. أغلق سهم أدوبي عند 350.55 دولارًا أمريكيًا في 11 سبتمبر، قبل إعلان الأرباح. افتتح السهم للتداول عند 361.10 دولارًا أمريكيًا في اليوم التالي، مرتفعًا، لكنه انخفض في النهاية وأغلق عند 349.36 دولارًا أمريكيًا.

حركة سعر ADBE: ارتفع سهم Adobe بنسبة 1.9% ليصل إلى 345.63 دولارًا أمريكيًا يوم الثلاثاء، مقارنةً بنطاق تداوله على مدار 52 أسبوعًا تراوح بين 311.58 دولارًا أمريكيًا و552.83 دولارًا أمريكيًا. وانخفضت أسهم Adobe بنسبة 21.6% منذ بداية العام حتى عام 2025.

اقرأ التالي:

• قد تكون هذه الأسهم المتخلفة عن الركب في عام 2025 هي الأسهم التي يشتريها الجميع في أوائل عام 2026

الصورة: Shutterstock