اختتمت شركة Advanced Energy Industries (AEIS) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 489.4 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 1.40 دولار أمريكي، بينما بلغت إيراداتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 1.8 مليار دولار أمريكي، وربحية السهم الواحد 3.97 دولار أمريكي، ما يُعطي صورة شاملة لأداء الشركة خلال العام. وشهدت الشركة ارتفاعًا في إيراداتها الفصلية من 374.2 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 إلى 489.4 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، في حين تحوّلت ربحية السهم الواحد من خسارة قدرها 0.38 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 إلى ربحية قدرها 1.40 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، و3.97 دولار أمريكي على أساس سنوي، ما يُهيئ موسمًا من المتوقع أن يُركز فيه المستثمرون على مدى استدامة هوامش الربح الحالية.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة Advanced Energy Industries.

مع ظهور أحدث الأرقام، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف تتوافق قصة الأرباح هذه مع الروايات الشائعة حول النمو والدورية والربحية لشركة AEIS.

يمثل هامش الربح الصافي البالغ 8.3% عاماً مختلفاً تماماً

• على أساس ممتد، حققت شركة AEIS إيرادات بقيمة 1.8 مليار دولار أمريكي وصافي دخل بقيمة 149.3 مليون دولار أمريكي من العمليات المستمرة، وهو ما يعادل هامش ربح صافي بنسبة 8.3٪ مقارنة بنسبة 3.8٪ في العام السابق.
• يشير المستثمرون المتفائلون إلى هذا الارتفاع في هامش الربح كدليل على أن المنصات ذات القيمة الأعلى في مراكز البيانات وأشباه الموصلات بدأت تظهر، إلا أن الأرقام تسلط الضوء أيضاً على بعض التناقضات مع روايتهم:
  • تم وصف صافي الأرباح المتأخرة بأنها نمت بنسبة 165.2٪ على مدار العام الماضي، في حين أن اتجاه ربحية السهم على مدى 5 سنوات هو انخفاض سنوي بنسبة 10٪، لذا فإن ملف تعريف الهامش الأخير يقارن بفترة أطول حيث تحركت الأرباح في الاتجاه المعاكس.
  • تشير الرواية المتفق عليها إلى توقعات بأن تصل هوامش الربح إلى 16.7% في غضون 3 سنوات تقريبًا، وهو ما يعادل ضعف النسبة الحالية البالغة 8.3% تقريبًا، لذا فإن الربحية الحالية لا تزال تترك فجوة بين الأداء الحالي والمستوى الذي يتحدث عنه المتفائلون على المدى المتوسط.

معدل الإيرادات السنوي يقارب 1.8 مليار دولار أمريكي مقابل الاتجاه طويل الأجل

• بلغت الإيرادات الأخيرة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 1.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة عن 1.5 مليار دولار أمريكي على نفس الأساس السابق من العام الماضي، في حين انتقلت الإيرادات الفصلية حتى السنة المالية 2025 من 404.6 مليون دولار أمريكي في الربع الأول إلى 489.4 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع.
• غالباً ما يعتمد المؤيدون ذوو النظرة المتفائلة على الطلب على مراكز البيانات وأشباه الموصلات لتبرير توقعات النمو الأعلى، والأرقام الحالية تمنحهم بعض الدعم ولكنها أيضاً بمثابة رقابة:
  • يتوقع المحللون المتفائلون نموًا في الإيرادات بنحو 10.7% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وهو ما يقارب توقعات نمو الإيرادات السنوية للشركة ككل والبالغة 13.4%. ومع ذلك، يُظهر انخفاض الأرباح على مدى خمس سنوات أن زيادة المبيعات لا تُترجم بالضرورة إلى نمو أكثر استقرارًا في الأرباح.
  • يتحدث السرد المتفق عليه عن وصول الإيرادات إلى حوالي 2.1 مليار دولار أمريكي مع أرباح قدرها 348.3 مليون دولار أمريكي في غضون بضع سنوات، لذلك من المرجح أن يقارن المستثمرون الذين يتابعون هذه القصة القاعدة الحالية البالغة 1.8 مليار دولار أمريكي بمدى سرعة قدرة قنوات أشباه الموصلات ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على سد فجوة الـ 300 مليون دولار أمريكي.

هل بالغ المستثمرون المتفائلون في توقعاتهم مع قفزة الأرباح بنسبة 165.2% وتوقعات النمو المرتفعة، أم أن هذه مجرد بداية القصة التي كانوا ينتظرونها؟ 🐂 سيناريو إيجابي لشركة أدفانسد إنرجي إندستريز

نسبة السعر إلى الأرباح 78 ضعفًا، وسعر السهم أعلى بكثير من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة.

• يتم تداول الأسهم بسعر 308.77 دولارًا أمريكيًا، مما يعني نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 78.1 مرة مقارنة بمستويات الشركات المماثلة البالغة 50.3 مرة ومتوسط صناعة الإلكترونيات الأمريكية البالغ 26.9 مرة، وهي أعلى من تقدير القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغ حوالي 139.24 دولارًا أمريكيًا والقيمة المستهدفة المسموح بها للمحللين البالغة 326.11 دولارًا أمريكيًا.
• يركز المضاربون على انخفاض الأسعار بشكل كبير على فجوة التقييم هذه، والأرقام الواردة هنا تعطي حجتهم بعض النقاط المرجعية الواضحة:
  • يسلط ملخص المخاطر الضوء على أن سعر السهم الحالي أعلى من القيمة العادلة المذكورة للتدفقات النقدية المخصومة، لذلك سيرى المستثمرون الذين يعتمدون على التدفقات النقدية المخصومة علاوة كبيرة مقارنة برقم 139.24 دولارًا أمريكيًا.
  • حتى مع التوقعات التي تشير إلى نمو الأرباح بنحو 34.5٪ سنويًا، فإن الجمع بين نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 78.1 مرة وانخفاض ربحية السهم على مدى خمس سنوات بنسبة 10٪ سنويًا يوضح سبب تشكيك المتشككين في دفع مثل هذا المضاعف لشركة كان سجلها على المدى الطويل أكثر تباينًا مما تشير إليه الأشهر الـ 12 الماضية.

يجادل المتشككون بأن دفع 78 ضعف الأرباح مع سعر سهم أعلى بكثير من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة لا يترك مجالاً يُذكر لتراجع النمو أو هوامش الربح. 🐻 سيناريو هبوطي لشركة أدفانسد إنرجي إندستريز

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Advanced Energy Industries على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ خصص بضع دقائق لاختبار وجهة نظرك الخاصة مقابل البيانات وحوّلها إلى سرد واضح: افعل ذلك بطريقتك .

تُعد نقطة البداية الجيدة تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين يتفاءل بهما المستثمرون فيما يتعلق بصناعات الطاقة المتقدمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

إن الجمع بين نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 78.1 ضعفًا، وانخفاض ربحية السهم على مدى خمس سنوات، والربحية التي لا تزال أقل من التوقعات المتفائلة بشأن هامش الربح، يثير الكثير من التساؤلات حول دعم التقييم.

إذا كان هذا النوع من التسعير المرتفع يجعلك تشعر بعدم الارتياح، فخصص بضع دقائق لفحص 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وركز على الأفكار التي تقوم فيها توقعات الأرباح الحالية بمعظم العمل الشاق.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.