لقد عبر ديفيد إيبن عن الأمر بشكل جيد عندما قال: "التقلبات ليست مخاطرة نهتم بها". ما يهمنا هو تجنب الخسارة الدائمة لرأس المال. لذا يبدو أن الأموال الذكية تعرف أن الديون - التي عادة ما تكون متضمنة في حالات الإفلاس - هي عامل مهم للغاية، عندما تقوم بتقييم مدى خطورة الشركة. كما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستفيد شركة Advanced Micro Devices, Inc. ( NASDAQ:AMD ) من الديون. ولكن السؤال الأكثر أهمية هو: ما حجم المخاطر التي قد تنشأ عن هذا الدين؟

متى يكون الدين مشكلة؟

يساعد الدين الشركة حتى تواجه الشركة صعوبة في سدادها، إما برأس مال جديد أو بالتدفق النقدي الحر. وفي نهاية المطاف، إذا لم تتمكن الشركة من الوفاء بالتزاماتها القانونية لسداد الديون، فيمكن للمساهمين أن يهربوا بلا شيء. ورغم أن هذا ليس شائعا للغاية، فإننا كثيرا ما نرى الشركات المثقلة بالديون تعمل على إضعاف المساهمين بشكل دائم لأن المقرضين يجبرونهم على زيادة رأس المال بسعر متعثر. وبطبيعة الحال، تستخدم الكثير من الشركات الديون لتمويل النمو، دون أي عواقب سلبية. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

ما حجم الديون التي تحملها الأجهزة الصغيرة المتقدمة؟

يوضح الرسم البياني أدناه، والذي يمكنك النقر عليه للحصول على مزيد من التفاصيل، أن شركة Advanced Micro Devices كان لديها ديون بقيمة 2.47 مليار دولار أمريكي في مارس 2024؛ عن نفس العام السابق. ومع ذلك، لديها 6.04 مليار دولار أمريكي نقدًا لتعويض هذا، مما يؤدي إلى صافي نقد قدره 3.57 مليار دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية للأجهزة الدقيقة المتقدمة؟

وفقًا لآخر ميزانية عمومية تم الإبلاغ عنها، كان لدى شركة Advanced Micro Devices التزامات بقيمة 6.47 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 5.22 مليار دولار أمريكي مستحقة بعد 12 شهرًا. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 6.04 مليار دولار أمريكي و5.07 مليار دولار أمريكي من المستحقات المستحقة خلال عام. لذا فإن التزاماتها تفوق مجموع أموالها النقدية والمستحقات (قصيرة الأجل) بمقدار 593.0 مليون دولار أمريكي.

يشير هذا الوضع إلى أن الميزانية العمومية لشركة Advanced Micro Devices تبدو قوية جدًا، حيث أن إجمالي التزاماتها يساوي تقريبًا أصولها السائلة. لذلك، فمن غير المرجح أن تعاني الشركة التي تبلغ قيمتها 226.3 مليار دولار أمريكي من نقص في السيولة النقدية، ولكنها لا تزال تستحق مراقبة الميزانية العمومية. على الرغم من التزاماتها الجديرة بالملاحظة، تتمتع شركة Advanced Micro Devices بصافي النقد، لذلك من العدل أن نقول إنها لا تتحمل عبء ديون ثقيل!

والأفضل من ذلك، أن شركة Advanced Micro Devices زادت أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بنسبة 203% العام الماضي، وهو تحسن مثير للإعجاب. وإذا استمر هذا النمو فسوف يجعل إدارة الديون أكثر قابلية للإدارة في السنوات المقبلة. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن في نهاية المطاف، ستحدد الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت شركة Advanced Micro Devices قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذلك، إذا كنت تريد معرفة ما يفكر فيه المحترفون، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

لكن الاعتبار الأخير مهم أيضًا، لأن الشركة لا تستطيع سداد الديون بالأرباح الورقية؛ إنها تحتاج إلى أموال نقدية باردة. في حين أن شركة Advanced Micro Devices لديها صافي نقد في ميزانيتها العمومية، إلا أنه لا يزال من المفيد إلقاء نظرة على قدرتها على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي مجاني، لمساعدتنا على فهم مدى سرعة بناء (أو تآكل) ذلك الرصيد النقدي. ومن حسن حظ جميع المساهمين، أن شركة Advanced Micro Devices أنتجت في الواقع تدفقًا نقديًا حرًا أكبر من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) على مدى السنوات الثلاث الماضية. هذا النوع من توليد الأموال القوية يدفئ قلوبنا مثل جرو يرتدي بدلة نحلة.

تلخيص لما سبق

يمكننا أن نتفهم ما إذا كان المستثمرون قلقين بشأن التزامات شركة Advanced Micro Devices، ولكن يمكننا أن نطمئن إلى حقيقة أن صافي النقد لديها يبلغ 3.57 مليار دولار أمريكي. وكان الكرز في الأعلى هو تحويل 149٪ من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك إلى تدفق نقدي مجاني، مما جلب 1.2 مليار دولار أمريكي. فهل تشكل ديون شركة Advanced Micro Devices خطرًا؟ لا يبدو الأمر كذلك بالنسبة لنا. سنكون متحمسين للغاية لمعرفة ما إذا كان المطلعون على Advanced Micro Devices قد قاموا بشراء الأسهم. إذا كنت كذلك، فانقر على هذا الرابط الآن لإلقاء نظرة خاطفة (مجانية) على قائمة المعاملات الداخلية التي تم الإبلاغ عنها.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.