رؤى رئيسية

• باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر المكون من مرحلتين إلى حقوق الملكية، فإن تقدير القيمة العادلة لشركة Airship AI Holdings هو 6.58 دولار أمريكي
• يشير السعر الحالي للسهم البالغ 4.37 دولارًا أمريكيًا إلى أن Airship AI Holdings قد تكون أقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 34٪

ما مدى ابتعاد شركة Airship AI Holdings, Inc. ( NASDAQ:AISP ) عن قيمتها الجوهرية؟ باستخدام أحدث البيانات المالية، سنلقي نظرة على ما إذا كان سعر السهم عادلاً من خلال التنبؤ بتدفقاته النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى القيمة الحالية. سيستخدم تحليلنا نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF). صدق أو لا تصدق، ليس من الصعب جدًا متابعته، كما سترى من مثالنا!

يمكن تقييم الشركات بعدة طرق، لذا نود أن نشير إلى أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة ليس مثاليًا لكل المواقف. بالنسبة لأولئك الذين يتعلمون تحليل الأسهم بشغف، قد يكون نموذج تحليل Simply Wall St هنا شيئًا مثيرًا للاهتمام بالنسبة لك.

ما هو التقييم التقديري؟

نحن نستخدم نموذج النمو على مرحلتين، وهو ما يعني ببساطة أننا نأخذ في الاعتبار مرحلتين من نمو الشركة. في الفترة الأولية، قد يكون لدى الشركة معدل نمو أعلى، وعادة ما يُفترض أن المرحلة الثانية لديها معدل نمو مستقر. للبدء، نحتاج إلى تقدير التدفقات النقدية للسنوات العشر القادمة. حيثما أمكن، نستخدم تقديرات المحللين، ولكن عندما لا تكون هذه التقديرات متاحة، فإننا نستنتج التدفق النقدي الحر السابق (FCF) من آخر تقدير أو قيمة تم الإبلاغ عنها. نفترض أن الشركات التي تعاني من انكماش التدفق النقدي الحر ستبطئ معدل انكماشها، وأن الشركات التي تعاني من نمو التدفق النقدي الحر ستشهد تباطؤ معدل نموها، خلال هذه الفترة. نفعل هذا لنعكس أن النمو يميل إلى التباطؤ بشكل أكبر في السنوات الأولى مقارنة بالسنوات اللاحقة.

نحن نفترض بشكل عام أن قيمة الدولار اليوم أكبر من قيمة الدولار في المستقبل، وبالتالي يتم خصم مجموع هذه التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية:

توقعات التدفق النقدي الحر على مدى 10 سنوات

("Est" = معدل نمو التدفق النقدي الحر المقدر من قبل شركة Simply Wall St)
القيمة الحالية للتدفق النقدي لمدة 10 سنوات (PVCF) = 47 مليون دولار أمريكي

نحتاج الآن إلى حساب القيمة النهائية، التي تأخذ في الاعتبار جميع التدفقات النقدية المستقبلية بعد هذه الفترة التي تبلغ عشر سنوات. ولعدد من الأسباب، يتم استخدام معدل نمو متحفظ للغاية لا يمكن أن يتجاوز معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للبلد. في هذه الحالة، استخدمنا متوسط عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات (2.6%) على مدى خمس سنوات لتقدير النمو المستقبلي. وعلى نفس النحو كما هو الحال مع فترة "النمو" التي تبلغ 10 سنوات، نقوم بخصم التدفقات النقدية المستقبلية إلى القيمة الحالية، باستخدام تكلفة حقوق الملكية بنسبة 7.0%.

القيمة النهائية (TV) = FCF ₂₀₃₄ × (1 + g) ÷ (r – g) = 11 مليون دولار أمريكي × (1 + 2.6%) ÷ (7.0%– 2.6%) = 262 مليون دولار أمريكي

القيمة الحالية للقيمة النهائية (PVTV) = TV / (1 + r) ¹⁰ = 262 مليون دولار أمريكي ÷ (1 + 7.0%) ¹⁰ = 133 مليون دولار أمريكي

القيمة الإجمالية هي مجموع التدفقات النقدية للسنوات العشر القادمة بالإضافة إلى القيمة النهائية المخصومة، والتي تؤدي إلى إجمالي قيمة حقوق الملكية، والتي في هذه الحالة 179 مليون دولار أمريكي. الخطوة الأخيرة هي تقسيم قيمة حقوق الملكية على عدد الأسهم القائمة. بالنسبة لسعر السهم الحالي البالغ 4.4 دولار أمريكي، تبدو الشركة ذات قيمة جيدة جدًا بخصم 34٪ من حيث سعر السهم المتداول حاليًا. ومع ذلك، فإن التقييمات هي أدوات غير دقيقة، مثل التلسكوب - تحرك بضع درجات وينتهي بك الأمر في مجرة مختلفة. ضع هذا في اعتبارك.

الافتراضات الهامة

الآن، أهم المدخلات لتدفق نقدي مخفض هو معدل الخصم، وبالطبع التدفقات النقدية الفعلية. جزء من الاستثمار هو التوصل إلى تقييمك الخاص لأداء الشركة في المستقبل، لذا جرب الحساب بنفسك وتحقق من افتراضاتك الخاصة. كما لا يأخذ التدفق النقدي المخصوم في الاعتبار الدورية المحتملة لصناعة ما، أو متطلبات رأس المال المستقبلية للشركة، لذلك فهو لا يعطي صورة كاملة عن الأداء المحتمل للشركة. ونظرًا لأننا ننظر إلى Airship AI Holdings كمساهمين محتملين، يتم استخدام تكلفة حقوق الملكية كمعدل خصم، بدلاً من تكلفة رأس المال (أو متوسط تكلفة رأس المال المرجح، WACC) الذي يمثل الديون. في هذا الحساب، استخدمنا 7.0٪، والذي يستند إلى بيتا مرفوعة بقيمة 1.073. بيتا هو مقياس لتقلب السهم، مقارنة بالسوق ككل. نحصل على نسخة بيتا الخاصة بنا من متوسط نسخة بيتا للصناعة للشركات القابلة للمقارنة عالميًا، مع فرض حد يتراوح بين 0.8 و2.0، وهو نطاق معقول لأعمال مستقرة.

تحليل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات لشركة Airship AI Holdings

المضي قدما:

على الرغم من أهمية حساب التدفقات النقدية المخصومة، إلا أنه لا ينبغي أن يكون المقياس الوحيد الذي تنظر إليه عند البحث عن شركة. لا يعد نموذج التدفقات النقدية المخصومة أداة مثالية لتقييم الأسهم. بل ينبغي النظر إليه كدليل على "ما هي الافتراضات التي يجب أن تكون صحيحة حتى يتم تقييم هذا السهم بأقل من قيمته الحقيقية أو بأكثر من قيمتها الحقيقية؟" على سبيل المثال، يمكن للتغيرات في تكلفة حقوق الملكية للشركة أو معدل الخالي من المخاطر أن تؤثر بشكل كبير على التقييم. ما هو السبب وراء انخفاض سعر السهم عن القيمة الجوهرية؟ بالنسبة لشركة Airship AI Holdings، قمنا بتجميع ثلاثة عناصر أساسية يجب عليك فحصها بشكل أكبر:

1. الأرباح المستقبلية : كيف تقارن معدلات نمو AISP بنظيراتها والسوق الأوسع؟ تعرف على المزيد حول رقم إجماع المحللين للسنوات القادمة من خلال التفاعل مع مخطط توقعات نمو المحللين المجاني الخاص بنا.
2. بدائل أخرى عالية الجودة : هل تحب الأسهم متعددة الاستخدامات؟ استكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم عالية الجودة للحصول على فكرة عن الأسهم الأخرى المتاحة التي قد تفوتك!

ملاحظة: تقوم شركة Simply Wall St بتحديث حسابها لتدفقات النقد المخصومة لكل سهم أمريكي يوميًا، لذا إذا كنت تريد معرفة القيمة الجوهرية لأي سهم آخر، فما عليك سوى البحث هنا .

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.