بالنسبة للعديد من المستثمرين، يكمن الهدف الرئيسي لاختيار الأسهم في تحقيق عوائد أعلى من السوق ككل. ولكن من شبه المؤكد أنك ستشتري أحيانًا أسهمًا لا تحقق متوسط عوائد السوق. وللأسف، هذا ما حدث لمساهمي شركة العمران للصناعة والتجارة ( TADAWUL:4141 ) على المدى الطويل، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 68% في السنوات الثلاث الماضية، وهو أقل بكثير من انخفاض السوق الذي بلغ حوالي 9.8%. أما الأخبار الأخيرة، فهي لا تُطمئن، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 23% خلال عام واحد. وقد واجه المساهمون ظروفًا أكثر صعوبة مؤخرًا، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 25% خلال التسعين يومًا الماضية.

مع خسارة السهم بنسبة 12% في الأسبوع الماضي، فمن المفيد إلقاء نظرة على أداء الأعمال ومعرفة ما إذا كان هناك أي علامات حمراء.

نظراً لخسارة شركة العمران للتجارة الصناعية خلال الاثني عشر شهراً الماضية، نعتقد أن السوق يركز بشكل أكبر على الإيرادات ونموها، على الأقل في الوقت الحالي. عندما لا تحقق الشركة أرباحاً، نأمل عموماً في تحقيق نمو جيد في الإيرادات. بعض الشركات مستعدة لتأجيل تحقيق الربحية لتسريع نمو الإيرادات، ولكن في هذه الحالة، نأمل في تحقيق نمو جيد في الإيرادات لتعويض نقص الأرباح.

خلال السنوات الثلاث الماضية، شهدت شركة العمران للتجارة الصناعية نموًا في إيراداتها بنسبة 0.7% سنويًا، وهو معدل مركب. ونظرًا لخسائرها المالية في سعيها نحو النمو، فإننا لسنا معجبين بذلك. ومن المرجح أن يكون هذا النمو الضعيف قد ساهم في تحقيق عائد سنوي قدره 19% خلال السنوات الثلاث الماضية. عندما ينخفض سعر السهم بشكل حاد كهذا، يُفضل بعض المستثمرين إضافة الشركة إلى قائمة المراقبة (في حال تعافي الشركة على المدى الطويل). ففي النهاية، نمو الأعمال ليس بالأمر السهل، ولن تكون العملية دائمًا سلسة.

يمكنك أن ترى أدناه كيف تغيرت الأرباح والإيرادات بمرور الوقت (اكتشف القيم الدقيقة بالنقر فوق الصورة).

يمكنك أن ترى كيف تعززت (أو ضعفت) الميزانية العمومية للشركة بمرور الوقت في هذا الرسم البياني التفاعلي المجاني .

ماذا عن إجمالي العائد للمساهمين (TSR)؟

لقد تناولنا سابقًا حركة سعر سهم شركة العمران للتجارة الصناعية، ولكن يجدر بنا أيضًا ذكر إجمالي عائد المساهمين (TSR). ويُعتبر إجمالي عائد المساهمين (TSR) حسابًا أكثر شمولًا للعائد لأنه يأخذ في الاعتبار قيمة توزيعات الأرباح (كما لو أُعيد استثمارها)، بالإضافة إلى القيمة الافتراضية لأي رأس مال مخفض عُرض على المساهمين. لم تُوزع شركة العمران للتجارة الصناعية أرباحًا، لكن إجمالي عائد المساهمين (TSR) البالغ -46% يتجاوز عائد سعر سهمها البالغ -68%، مما يعني أنها إما قامت بفصل نشاطها التجاري، أو جمعت رأس مالها بخصم؛ مما يوفر قيمة إضافية للمساهمين.

منظور مختلف

في حين خسر السوق الأوسع نطاقًا حوالي 6.6% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، كان أداء مساهمي شركة العمران للتجارة الصناعية أسوأ، حيث خسروا 23%. مع ذلك، من المحتم أن تُباع بعض الأسهم بشكل مفرط في ظل هبوط السوق. يكمن السر في متابعة التطورات الأساسية. على الجانب المشرق، حقق المساهمون على المدى الطويل أرباحًا، بمعدل ربح سنوي قدره 0.2% على مدى نصف عقد. إذا استمرت البيانات الأساسية في الإشارة إلى نمو مستدام على المدى الطويل، فقد تكون موجة البيع الحالية فرصة جديرة بالدراسة. أجد من المثير للاهتمام النظر إلى سعر السهم على المدى الطويل كمؤشر على أداء الشركة. ولكن لاكتساب فهم أعمق، نحتاج إلى مراعاة معلومات أخرى أيضًا.

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات التي نتوقع أن تحقق نموًا في الأرباح.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم المتداولة حاليًا في البورصات السعودية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.