رغم الأداء القوي الذي حققته أسهم شركة ألبمارل ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز ALB ) خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، إلا أنها واصلت ارتفاعها القوي، محققةً مكاسب بنسبة 27% خلال الثلاثين يومًا الماضية. إلا أن هذا لا يبعث على التفاؤل لدى جميع المساهمين، إذ لا يزال سعر السهم منخفضًا بنسبة 19%، وهو انخفاض مخيب للآمال للغاية، خلال الأشهر الاثني عشر الماضية.

بعد الارتفاع القوي في سعر السهم، حيث كانت نسبة السعر إلى المبيعات (أو مكرر الربحية) لنحو نصف شركات صناعة الكيماويات الأمريكية أقل من 1.2x، قد يُعتبر سهم ألبمارل سهمًا لا يستحق البحث نظرًا لمضاعف سعره إلى المبيعات البالغ 1.7x. مع ذلك، نحتاج إلى البحث بشكل أعمق لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لارتفاع مكرر الربحية.

كيف كان أداء ألبمارل

لم يكن أداء شركة ألبمارل جيدًا مؤخرًا، إذ تُعتبر إيراداتها المتراجعة ضعيفة مقارنةً بالشركات الأخرى التي شهدت نموًا في إيراداتها في المتوسط. ربما يتوقع السوق انعكاس انخفاض الإيرادات، مُبررًا بذلك ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات الحالية. ومع ذلك، إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد يُضطر المستثمرون إلى دفع مبالغ باهظة لشراء السهم.

هل ترغب بمعرفة رأي المحللين في مستقبل ألبمارل مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة؟

من أجل تبرير نسبة السعر إلى المبيعات، ستحتاج شركة ألبمارل إلى تحقيق نمو مثير للإعجاب يتجاوز الصناعة.

بالنظر إلى الوراء، لم يكن نمو إيرادات الشركة العام الماضي مثيرًا للتفاؤل، إذ سجلت انخفاضًا مخيبًا للآمال بنسبة 39%. ومع ذلك، فقد ارتفعت الإيرادات، ولله الحمد، بنسبة 40% إجمالًا عن السنوات الثلاث الماضية، على الرغم من الاثني عشر شهرًا الماضية. ورغم التحديات التي واجهتها الشركة، إلا أنه من الإنصاف القول إن نمو الإيرادات مؤخرًا كان أكثر من كافٍ للشركة.

وبالانتقال إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الذين يغطون الشركة إلى أن الإيرادات ستنمو بنسبة 8.3% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو باقي القطاع بنسبة 24% سنويًا، وهو ما يزيد من جاذبية السوق بشكل ملحوظ.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، نعتقد أنه من غير المنطقي أن يتفوق ربحية السهم لشركة ألبمارل على نظيراتها في القطاع. يبدو أن معظم المستثمرين يأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة، إلا أن مجموعة المحللين غير واثقة من حدوث ذلك. الأكثر جرأة فقط هم من يفترضون استدامة هذه الأسعار، إذ من المرجح أن يؤثر هذا المستوى من نمو الإيرادات سلبًا على سعر السهم في نهاية المطاف.

ماذا يعني مؤشر الأداء لشركة ألبمارل بالنسبة للمستثمرين؟

أدى الارتفاع الكبير في أسهم ألبمارل إلى رفع ربحية الشركة بشكل ملحوظ. ورغم أن نسبة السعر إلى المبيعات لا ينبغي أن تكون العامل الحاسم في قرار شراء السهم من عدمه، إلا أنها مقياس فعال لتوقعات الإيرادات.

من المفاجئ أن نرى شركة ألبمارل تُتداول عند هذا السعر المرتفع للمبيعات، في حين أن توقعات الإيرادات تبدو أقل من ممتازة. عندما نرى توقعات إيرادات ضعيفة، نشك في أن سعر السهم يواجه خطر انخفاض أكبر بكثير، مما يؤدي إلى انخفاض أرقام السعر إلى المبيعات. هذا يُعرّض استثمارات المساهمين لمخاطر كبيرة، ويُعرّض المستثمرين المحتملين لخطر دفع علاوة سعرية باهظة.

لا تنس أنه قد تكون هناك مخاطر أخرى.

من المهم التأكد من البحث عن شركة متميزة، وليس مجرد الفكرة الأولى التي تصادفك. لذا، إذا كان نمو الربحية يتوافق مع فكرتك عن شركة متميزة، فاطلع على هذه القائمة المجانية للشركات المميزة التي حققت نموًا قويًا في الأرباح مؤخرًا (ونسبة سعر إلى ربحية منخفضة).

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.