لا شك أن امتلاك أسهم في شركات غير مربحة قد يدرّ ربحاً. فعلى سبيل المثال، غالباً ما تتكبد شركات التكنولوجيا الحيوية والتنقيب عن المعادن خسائر لسنوات قبل أن تحقق نجاحاً باكتشاف علاج جديد أو معدن جديد. ولكن بينما يُخلّد التاريخ تلك النجاحات النادرة، غالباً ما تُنسى الشركات الفاشلة؛ فمن يتذكر موقع Pets.com؟

لذا، فإن السؤال الطبيعي الذي يطرحه مساهمو شركة أليغوس ثيرابيوتكس ( ناسداك: ALGS ) هو ما إذا كان ينبغي عليهم القلق بشأن معدل استنزافها للنقد. في هذه المقالة، نُعرّف استنزاف النقد بأنه التدفق النقدي الحر السنوي (السالب)، وهو المبلغ الذي تنفقه الشركة سنويًا لتمويل نموها. تتمثل الخطوة الأولى في مقارنة استنزاف النقد باحتياطياتها النقدية، لتحديد مدى كفاية السيولة النقدية المتاحة لها.

ما هي المدة التي تكفي فيها السيولة النقدية لشركة أليغوس ثيرابيوتكس؟

يُحسب مدى كفاية السيولة النقدية للشركة بقسمة رصيدها النقدي على معدل استهلاكها النقدي. في سبتمبر 2025، بلغ رصيد شركة أليغوس ثيرابيوتكس النقدي 99 مليون دولار أمريكي، دون أي ديون. وخلال العام الماضي، بلغ معدل استهلاكها النقدي 80 مليون دولار أمريكي. هذا يعني أن لديها سيولة نقدية تكفيها لحوالي 15 شهرًا في سبتمبر 2025. وهذا ليس سيئًا للغاية، ولكن من الإنصاف القول إن نهاية هذه السيولة باتت وشيكة، ما لم ينخفض معدل الاستهلاك النقدي بشكل كبير. توضح الصورة أدناه كيف تغير رصيدها النقدي خلال السنوات القليلة الماضية.

ما مدى نجاح نمو شركة Aligos Therapeutics؟

بالمجمل، نرى أن خفض شركة أليغوس ثيرابيوتكس لنفقاتها النقدية بنسبة 6.5% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يُعدّ مؤشرًا إيجابيًا إلى حدٍ ما. إلا أن انخفاض إيراداتها التشغيلية بنسبة 56% خلال الفترة نفسها يُثير قلقنا. وبناءً على ذلك، نعتقد أن مؤشرات النمو هذه تُثير بعض القلق. مع ذلك، يبقى العامل الحاسم هو قدرة الشركة على تنمية أعمالها مستقبلًا. لذا، من المنطقي جدًا الاطلاع على توقعات محللينا للشركة .

ما مدى سهولة حصول شركة Aligos Therapeutics على التمويل؟

نظراً لانخفاض إيرادات شركة أليغوس ثيرابيوتكس، من المرجح أن يبحث السوق في سبل زيادة السيولة النقدية للشركة عند الحاجة. ويُعدّ إصدار أسهم جديدة أو الاقتراض من أكثر الطرق شيوعاً للشركات المدرجة لجمع الأموال اللازمة لأعمالها. ومن أهم مزايا الشركات المدرجة قدرتها على بيع الأسهم للمستثمرين لجمع السيولة وتمويل النمو. ومن خلال تحليل معدل استهلاك الشركة للنقد مقارنةً برأسمالها السوقي، نستطيع فهم مدى انخفاض قيمة أسهم المساهمين في حال احتاجت الشركة إلى جمع سيولة كافية لتغطية نفقاتها النقدية لسنة أخرى.

يُمثل استنزاف شركة أليغوس ثيرابيوتكس للنقد، والبالغ 80 مليون دولار أمريكي، حوالي 129% من قيمتها السوقية البالغة 61 مليون دولار أمريكي. وبالنظر إلى هذا الإنفاق المرتفع مقارنةً بالقيمة السوقية للشركة، نعتقد أن هناك خطرًا كبيرًا من مواجهة صعوبات في التمويل، وسنكون قلقين للغاية بشأن الاحتفاظ بأسهمها.

هل يُعدّ استنزاف السيولة النقدية لشركة أليغوس ثيرابيوتكس مصدر قلق؟

على الرغم من أن معدل استنزاف السيولة النقدية للشركة مقارنةً بقيمتها السوقية يثير قلقنا بعض الشيء، إلا أننا نرى أن وضع السيولة النقدية لشركة أليغوس ثيرابيوتكس واعدٌ نسبيًا. وبالنظر إلى جميع المؤشرات المذكورة في هذا التقرير، نعتقد أن معدل استنزاف السيولة النقدية لديها ينطوي على مخاطر كبيرة، ولو كنا نمتلك أسهمًا فيها، لراقبنا أي تدهور عن كثب.

بالتأكيد، قد تجد فرصة استثمارية رائعة بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات الواعدة، وقائمة أسهم النمو هذه (وفقًا لتوقعات المحللين).

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.