يعلم معظم القراء أن سهم شركة الموارد للقوى العاملة (TADAWUL:1833) قد ارتفع بشكل ملحوظ بنسبة 10% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ونظرًا للأداء المتميز للشركة، قررنا دراسة مؤشراتها المالية عن كثب، إذ إن الوضع المالي للشركة على المدى الطويل يُحدد عادةً نتائج السوق. وسنركز اليوم بشكل خاص على معدل العائد على حقوق الملكية لشركة الموارد للقوى العاملة .

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) أداةً فعّالة لتقييم مدى فعالية الشركة في تحقيق عوائد على استثمارات مساهميها. وبعبارة أبسط، يقيس هذا العائد ربحية الشركة مقارنةً بحقوق المساهمين.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة الموارد للقوى العاملة هو:

23% = 88 مليون ر.س ÷ 378 مليون ر.س (على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2024).

العائد هو الربح المحقق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ويمكن تفسير ذلك بأنه مقابل كل ريال سعودي واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.23 ريال سعودي.

ما هي العلاقة بين العائد على حقوق الملكية ونمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لربحية الشركة. بناءً على مقدار أرباحها التي تختار الشركة إعادة استثمارها أو "الاحتفاظ بها"، يُمكننا تقييم قدرتها المستقبلية على تحقيق الأرباح. بشكل عام، ومع ثبات العوامل الأخرى، تتمتع الشركات ذات العائد المرتفع على حقوق الملكية ومعدل الاحتفاظ بالأرباح بمعدل نمو أعلى من الشركات التي لا تتمتع بهذه الصفات.

نمو أرباح شركة الموارد للقوى العاملة وعائد على حقوق الملكية بنسبة 23%

للوهلة الأولى، يبدو أن شركة الموارد للقوى العاملة تتمتع بمعدل عائد على حقوق الملكية جيد. علاوة على ذلك، يُقارب معدل عائد حقوق الملكية للشركة متوسط القطاع البالغ 22%. ولعل هذا يُفسر إلى حد ما النمو المعتدل الذي حققته الشركة بنسبة 19% خلال السنوات الخمس الماضية، بالإضافة إلى عوامل أخرى.

وبعد ذلك، عند مقارنة نمو صافي دخل شركة الموارد للقوى العاملة مع الصناعة، وجدنا أن النمو الذي أبلغت عنه الشركة مماثل لمعدل نمو الصناعة المتوسط البالغ 19% على مدى السنوات القليلة الماضية.

يعتمد تقييم الشركة، إلى حد كبير، على نمو أرباحها. ينبغي على المستثمر التأكد من أن النمو أو الانخفاض المتوقع في الأرباح، أيًا كانت الحالة، مُسعّر. سيساعده ذلك على تحديد ما إذا كان مستقبل السهم واعدًا أم متشائمًا. هل تُقيّم شركة الموارد للقوى العاملة تقييمًا عادلًا مقارنةً بالشركات الأخرى؟ قد تساعدك هذه المعايير الثلاثة للتقييم في اتخاذ القرار.

هل تستغل شركة الموارد للقوى العاملة أرباحها المحتجزة بفعالية؟

يبلغ متوسط نسبة توزيع أرباح شركة الموارد للقوى العاملة 41% على مدى ثلاث سنوات، مما يعني أنها تحتفظ بنسبة 59% المتبقية من أرباحها. ويشير هذا إلى أن توزيعات أرباحها تُغطى جيدًا، وبالنظر إلى النمو الجيد الذي شهدته الشركة، يبدو أن الإدارة تُعيد استثمار أرباحها بكفاءة.

في حين أن شركة الموارد للقوى العاملة تشهد نموًا في أرباحها، إلا أنها لم تبدأ بتوزيع أرباح إلا مؤخرًا، مما يعني على الأرجح أن الشركة قررت إبهار مساهميها الجدد والحاليين بتوزيع أرباح. بالنظر إلى بيانات إجماع المحللين الحالية، يتضح أنه من المتوقع أن ترتفع نسبة توزيع الأرباح المستقبلية للشركة إلى 50% خلال السنوات الثلاث المقبلة. ومع ذلك، من المتوقع أن يرتفع العائد على حقوق الملكية لشركة الموارد للقوى العاملة إلى 31% على الرغم من الزيادة المتوقعة في نسبة التوزيع. ومن المرجح أن تكون هناك عوامل أخرى تدفع النمو المستقبلي في العائد على حقوق الملكية.

خاتمة

بشكل عام، نحن راضون تمامًا عن أداء شركة الموارد للقوى العاملة. ومن دواعي سرورنا بشكل خاص أن نرى الشركة تستثمر بكثافة في أعمالها، إلى جانب معدل عائد مرتفع، مما أدى إلى نمو ملحوظ في أرباحها. بدراسة تقديرات المحللين الحالية، وجدنا أنهم يتوقعون أن تواصل الشركة مسيرة نموها الأخيرة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.