في حين تتبادل واشنطن اللكمات وتستحوذ شركات أشباه الموصلات على عناوين الأخبار، تلعب شركة جوجل التابعة لشركة ألفابت (NASDAQ: GOOGL ) اللعبة الطويلة في صمت شبه كامل .

لا يُصدّق دوغ أنموث، محلل جي بي مورغان، هذه التوقعات السلبية. فهو لا يزال يُوصي بـ"زيادة الوزن" لشركة ألفابت، مُحددًا سعرًا مُستهدفًا للسهم عند 180 دولارًا بحلول ديسمبر 2025. ويرى أنموث مستقبلًا تُؤدّي فيه ابتكارات جوجل في مجال الذكاء الاصطناعي دورًا كبيرًا حتى في ظلّ تقلبات الاقتصاد الكلي.

بالتأكيد، هناك الكثير مما يدعو للقلق: "مخاوف متعلقة بالاقتصاد الكلي والتعريفات الجمركية"، وخسارة فادحة في قضية مكافحة الاحتكار في محاكمة AdTech، والنمو الصاروخي لـ OpenAI الذي تجاوز 800 مليون مستخدم. خفضت Anmuth تقديراتها بشكل عام، حتى أنها أقرت بنمو بحث Google المعلن عنه هذا العام بنسبة 3%، وهو ما نأمل أن يكون عقابيًا للغاية. لكن هذه مجرد الدراما الرئيسية.

اقرأ أيضًا: ركن الخيارات: كآبة يوم الاثنين لا تخفي احتمالية ارتفاع سهم Alphabet

يستمر الدفع بالذكاء الاصطناعي على الرغم من الضجيج الكبير

تحت الرادار، تعمل آلة الذكاء الاصطناعي من جوجل بهدوء. قال أنموث: "نحن متفائلون بابتكار جوجل في مجال الذكاء الاصطناعي"، مشيرًا إلى سلسلة من تحديثات المنتجات التي تُشكل ضغطًا كبيرًا على المنافسين. جهاز Gemini 2.5 Pro، وطراز Flash الجديد، وجهاز Veo 2 لتوليد الفيديو، ليست مجرد ألعاب فاخرة، بل هي مؤشرات على تحول في النظام البيئي.

يرى أنموث أن الأساس يُمهّد لشيء أكبر: "ما زلنا متفائلين بشأن تقدم جوجل في مجال الذكاء الاصطناعي، مع تسارع وتيرة الابتكار هذا العام". مع تجاوز 15 منتجًا من منتجات جوجل 500 مليون مستخدم - سبعة منها تتجاوز ملياري مستخدم - فإن نطاق جيميني واسع.

قال: "فرصة الذكاء الاصطناعي هائلة لدرجة أن جوجل لا تستطيع التراجع عنها، ويمكن لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي أن تُخفف من الضغوط الاقتصادية الكلية". ويُشير دليل الإنفاق الرأسمالي البالغ 75 مليار دولار لعام 2025 بوضوح إلى أن جوجل لا تتباطأ.

زخم السحابة لا يزال بصحة جيدة

تُعدّ السحابة رهانًا كبيرًا آخر. بعد نجاحها اللافت في مؤتمر جوجل كلاود نيكست، تُرسّخ جوجل مكانتها كمزوّد خدمات سحابية مُفضّل لتقنية GenAI. وقد أُعجب أنموث بـ"تحسين الذكاء الاصطناعي مع أداء سعري ودقة وجودة رائدة"، ويقول إن استراتيجية جوجل للتوافق التشغيلي ومجموعة نماذجها الأساسية يُمكن أن تجذب المزيد من عملاء الشركات.

يراهن المحلل أيضًا على أن الفعاليات الرئيسية، مثل Google I/O وMarketing Live وMade by Google، ستُبقي سردية GenAI في صدارة المشهد. وكتب أنموث: "نتوقع أن تُركز الفعاليات القادمة المُركزة على المنتجات على حالات استخدام المستهلكين والمُعلنين، وأن تُعزز سردية Google لـ GenAI".

تلوح في الأفق غيوم قانونية، ولكن لا يوجد رعد بعد

وماذا عن الدراما القانونية؟

يرى أنموث أن قرار تكنولوجيا الإعلانات يُمثل خطرًا مُعلنًا: "كان المستثمرون يتوقعون في الغالب نتائج سلبية في مجال تكنولوجيا الإعلانات"، ويبقى القلق الأكبر هو قرار محاكمة البحث المُقرر في أغسطس. ولكن حتى مع انخفاض إيرادات الشبكة بنسبة 3% هذا العام، لا يبدو أنموث قلقًا.

قد يبدو تاج البحث الخاص بشركة Google متذبذبًا بعض الشيء من بعيد، ولكن محرك الذكاء الاصطناعي الخاص بها يعمل بشكل جيد تحت السطح.

وكما يقول أنموث، "إن فرصة GenAI كبيرة للغاية بحيث لا يمكن لشركة Google التراجع عنها".

اقرأ التالي:

• محلل: أداء شركة ألفابت، الشركة الأم لجوجل، قادر على تحمل الضغوط في ظل سيناريوهات الاقتصاد الكلي غير المؤكدة مقارنةً بالشركات المماثلة

الصورة: Shutterstock