شهدت أسهم شركة أمارين كوربوريشن بي إل سي ( ناسداك: AMRN ) شهرًا مميزًا، حيث ارتفعت بنسبة 25% بعد فترة متذبذبة سابقة. وبالنظر إلى الوراء قليلًا، من المشجع أن نرى ارتفاعًا في السهم بنسبة 55% خلال العام الماضي.

حتى بعد هذه القفزة الكبيرة في السعر، قد لا تزال شركة أمارين تُرسل إشارات إيجابية للغاية في الوقت الحالي، حيث تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") 1.8x، نظرًا لأن ما يقرب من نصف شركات قطاع التكنولوجيا الحيوية في الولايات المتحدة تتجاوز نسبة السعر إلى المبيعات فيها 10.5x، وحتى تجاوز نسبة السعر إلى المبيعات 86x ليس أمرًا نادرًا. مع ذلك، ليس من الحكمة الاعتماد على نسبة السعر إلى المبيعات كما هي، فقد يكون هناك تفسير لمحدوديتها.

كيف يبدو أداء أمارين الأخير؟

في حين شهد القطاع نموًا في الإيرادات مؤخرًا، تراجعت إيرادات أمارين، وهو أمرٌ غير مُبشر. يبدو أن الكثيرين يتوقعون استمرار ضعف أداء الإيرادات، مما أدى إلى انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات. في هذه الحالة، من المُرجّح أن يجد المساهمون الحاليون صعوبة في التفاؤل بشأن الاتجاه المُستقبلي لسعر السهم.

إذا كنت ترغب في معرفة ما يتوقعه المحللون للمستقبل، فيجب عليك مراجعة تقريرنا المجاني حول Amarin .

ماذا تخبرنا مقاييس نمو الإيرادات عن انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات؟

هناك افتراض متأصل مفاده أن أداء الشركة يجب أن يكون أقل بكثير من أداء الصناعة حتى يتم اعتبار نسب السعر إلى المبيعات مثل نسبة Amarin معقولة.

بالنظر إلى الوراء، لم يكن نمو إيرادات الشركة العام الماضي مثيرًا للتفاؤل، إذ سجلت انخفاضًا مخيبًا للآمال بنسبة 17%. هذا يعني أنها شهدت أيضًا انخفاضًا في الإيرادات على المدى الطويل، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 54% إجمالًا خلال السنوات الثلاث الماضية. لذا، للأسف، علينا أن نعترف بأن الشركة لم تحقق نموًا جيدًا في الإيرادات خلال تلك الفترة.

بالانتقال إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الثلاثة الذين يغطون الشركة إلى أن نمو الإيرادات يتجه نحو الانخفاض، بانخفاض قدره 13% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة. وهذا ليس بالأمر المبشر، خاصةً مع توقعات بنمو بقية قطاعات الصناعة بنسبة 128% سنويًا.

بناءً على هذه المعلومات، لا نستغرب أن تُتداول شركة أمارين بسعر ربحية أقل من متوسط السوق. مع ذلك، من غير المرجح أن يؤدي انخفاض الإيرادات إلى استقرار سعر الربحية على المدى الطويل. وهناك احتمال أن ينخفض سعر الربحية إلى مستويات أدنى إذا لم تُحسّن الشركة نمو إيراداتها.

الكلمة الأخيرة

ارتفعت أسهم أمارين بشكل ملحوظ، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات لا تزال ضعيفة. نعتقد أن قوة نسبة السعر إلى المبيعات لا تكمن في كونها أداة تقييم بالدرجة الأولى، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

مع توقعات إيرادات أقل من توقعات بقية شركات القطاع، ليس من المستغرب أن يكون ربحية شركة أمارين منخفضة. حاليًا، يتقبل المساهمون انخفاض ربحية الشركة، إذ يُقرّون بأن الإيرادات المستقبلية لن تُقدّم لهم أي مفاجآت سارة على الأرجح. ما لم يحدث تغيير جوهري، يصعب تصوّر ارتفاع سعر السهم بشكل كبير.

تُعدّ الميزانية العمومية للشركة مجالاً أساسياً لتحليل المخاطر. سيُمكّنك تحليلنا المجاني للميزانية العمومية لشركة أمارين، والذي يتضمن ستة فحوصات بسيطة، من اكتشاف أي مخاطر قد تُشكّل مشكلة.

بالطبع، تُعدّ الشركات المربحة ذات تاريخ نموّ أرباحٍ كبير خيارًا أكثر أمانًا . لذا، قد ترغب بالاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتّع بنسب سعر إلى ربحية معقولة، وحققت نموًا قويًا في الأرباح.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.