قام المحلل روس فاولر من بنك أوف أميركا للأوراق المالية بخفض تصنيف أسهم شركة أميركان ستيتس ووتر كو (NYSE: AWR ) من محايدة إلى أداء أقل من المتوقع وخفض توقعات السعر من 85 دولارا إلى 71 دولارا.

قام المحلل بخفض التصنيف بسبب القسط المرتفع نسبيا لشركة AWR مقارنة بقطاع مرافق المياه والرأي القائل بأن المرافق ذات الأقساط المرتفعة لا تزال تشهد ضغطا مقابل القيمة.

وفي حين لا يرى المحلل أي انخفاض جوهري في جودة الأرباح أو النمو ولا يزال يعتبر شركة AWR واحدة من أفضل شركات المياه من حيث الإدارة، فإن علاوة 32% على التغطية وعلاوة 11% على المجموعة الفرعية للمياه تجعلها أقل جاذبية في ضوء الضغط المتعدد المحتمل.

تعكس القسط عامل الجودة في AWR، وهو متوازن مع وجهة نظر المحلل المعتدلة للتوسع في أقساط التأمين المرتفعة وتوقعات الضغط المتعدد في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

وقد استفادت شركة AWR بالفعل من الموافقات التنظيمية الأخيرة، والتي تنعكس في توقعات المحللين، وترى القليل من المحفزات التي من شأنها دفع توقعات ربحية السهم إلى الارتفاع خلال الأشهر الـ 12 المقبلة.

اقرأ أيضًا: الأسهم تقلص خسائرها بعد تأجيل الرسوم الجمركية على المكسيك، الذهب يمدد مستوياته القياسية، تسلا تهبط 6%: ما الذي يحرك الأسواق يوم الاثنين؟

حصلت الشركة، إلى جانب شركات المياه الأخرى المملوكة للمستثمرين في كاليفورنيا، على إذن بتأجيل تقديم إقرار تكلفة رأس المال حتى عام 2026، مع الحفاظ على معدل العائد الحالي على حقوق المساهمين البالغ 10% لذلك العام.

كان نموذج المحلل قد أخذ في الاعتبار بالفعل معدل العائد على حقوق المساهمين في الوضع الراهن لعام 2026، ولكن اليقين الإضافي يمثل نتيجة إيجابية. بالإضافة إلى ذلك، حصلت AWR على الموافقة النهائية على تسوية قضيتها المتعلقة بمعدلات الفائدة العامة في كاليفورنيا.

ويتوقع المحلل أن تحافظ الشركة على نمو قوي، وأن تنفذ أعمالها بشكل متسق. وتقدر المحللة أرباح السهم الواحد للأعوام 2025 و2026 و2027 بنحو 3.33 دولار و3.55 دولار و3.85 دولار على التوالي (الإجماع: 3.32 دولار و3.52 دولار و3.81 دولار).

في حين يرى المحللون عادة أن مضاعفات المياه ذات الأقساط المرتفعة غير مستدامة مقارنة بشركات المرافق الكهربائية والغازية بسبب تحسن معدلات النمو في تلك القطاعات والتوقعات الأوسع لارتفاع أسعار الفائدة بشكل مستدام، فإن اتجاهات ESG قد لا تزال توفر الدعم لشركات المرافق المائية.

وبينما تعمل شركات ESG التقليدية المفضلة مثل NextEra Energy (NYSE: NEE ) على تحويل استراتيجياتها نحو استثمارات أكثر تركيزًا على الغاز، تظل شركات مرافق المياه، إلى جانب شركات الأسلاك فقط، من بين الخيارات القليلة الصديقة للبيئة والحوكمة لصناديق ESG العالمية ذات التعرض للولايات المتحدة.

وخلص المحلل إلى أنه إذا ابتعدت استثمارات ESG عن NEE والأسهم الأخرى التي تركز على الطاقة المتجددة، فإن شركات المياه، بما في ذلك AWR، قد تشهد دفعة من هذا التحول في التدفقات.

حركة السعر : يتم تداول أسهم AWR بانخفاض بنسبة 2.77% عند 72.44 دولارًا في آخر فحص يوم الاثنين.

الصورة من Ground Picture على Shutterstock.