المحتوى المدعوم

النقاط الرئيسية

• تعد شركة Draganfly واحدة من أكثر الشركات المصنعة للطائرات بدون طيار خبرة في جميع أنحاء العالم، حيث تفتخر بما يقرب من ثلاثة عقود من الابتكار، وهي الآن تظهر كشركة رائدة في أمريكا الشمالية في مجال الطائرات بدون طيار الآمنة والمتوافقة مع قانون تفويض الدفاع الوطني.

• وتستغل الشركة الرياح الصناعية القوية مع تحول الحكومات الغربية بعيدًا عن الطائرات بدون طيار المصنوعة في الصين، وتحويل المليارات إلى الموردين المحليين الموثوق بهم.

• مع عقود الدفاع الجديدة، وتوسع التصنيع في الولايات المتحدة، والمنصات العسكرية الموثوقة مثل Commander 3XL، تدخل Draganfly مرحلة النمو الأكثر إثارة حتى الآن.

• من الممكن أن ترتفع الإيرادات إلى حوالي 70 مليون دولار كندي بحلول عام 2030، مما يعني ارتفاعًا كبيرًا في القيمة السوقية الحالية.

لمتابعة هذا التحليل ومشاهدة عرض مرئي للتقييم، اطلع على السرد هنا! أمريكا تريد طائرات بدون طيار محلية الصنع - دراغانفلاي جاهزة للتنفيذ.

نبذة عن دراغانفلاي

شركة دراغانفلاي الكندية لتصنيع أنظمة الطائرات بدون طيار، تتمتع بسجل حافل يمتد لـ 27 عامًا في ريادة صناعة الطائرات بدون طيار. تأسست الشركة عام 1998، واكتسبت سمعة طيبة في تصنيع طائرات بدون طيار متطورة لأغراض الدفاع والسلامة العامة والزراعة والاستخدام التجاري.

إن طائراتها بدون طيار Commander 3XL طويلة المدى، وطائرات بدون طيار تكتيكية FPV، وحلول الحمولة مثل أنظمة الكشف عن الألغام الأرضية وتوصيل الأدوية، تضع الشركة في مكانة واحدة من اللاعبين المحليين القلائل القادرين على التوسع في الأسواق المتخصصة عالية القيمة.

بخلاف منافسيها الأجانب، تُضاعف شركة دراغانفلاي إنتاجها في الولايات المتحدة وكندا. بفضل خطوط إنتاجها المتطورة الحاصلة على شهادة AS9100، تتوافق الشركة تمامًا مع معايير الأمن الحكومية المُشددة. ورغم أنها لا تزال شركة ذات رأس مال صغير وإيرادات متواضعة (6.6 مليون دولار كندي في عام 2024)، إلا أن الشركة قد بنت مصداقيتها من خلال التدريبات الدفاعية والمهام الإنسانية والشراكات الرئيسية، وهي الآن على أهبة الاستعداد لتحقيق نموٍّ مُذهل.

المحفزات

الإنفاق الدفاعي وتحول العرض المحلي

يشهد سوق الطائرات المسيرة العالمي تغيرات متواصلة، وتتولى شركة دراغانفلاي زمام القيادة. وبما أن ما يقرب من 80% من طائرات الشرطة الأمريكية المسيرة لا تزال صينية الصنع، فإن فرصة الاستبدال هائلة. ويعطي التزام كندا البالغ 220 مليون دولار كندي بطائرات مسيرة لأوكرانيا أولوية واضحة للقدرات التكتيكية المتقدمة، وهو ما يتناسب تمامًا مع منصات دراغانفلاي.

وفي الوقت نفسه، يشكل برنامج "إطلاق العنان لهيمنة الطائرات بدون طيار الأمريكية" التابع لوزارة الدفاع الأمريكية فرصة فريدة من نوعها في الجيل الحالي للموردين المحليين الآمنين مثل شركة Draganfly لتولي مركز الصدارة.

التحقق العسكري من التكنولوجيا

خطفت طائرات "كوماندر 3XL" و"فليكس" من شركة "دراغانفلاي" الأضواء في مناورة "تي-ريكس 24-2" التابعة لوزارة الدفاع الأمريكية، محققةً نسبة نجاح 100% في المهام. وقد تُرجمت هذه النتائج بالفعل إلى طلبية كبيرة لشراء طائرات "كوماندر 3XL" (أُعلن عنها في الربع الثالث من عام 2025)، مما يؤكد مصداقية الشركة.

وضعت مشاركة دراغانفلاي في هذا التمرين شركة دراغانفلاي ضمن ثلاثة مزودين آخرين فقط تم اختيارهم، مما يُبرز تميز منصتها من حيث المتانة والتنوع. كما أن استخدام الشركة لأنظمة الطيار الآلي المعتمدة من بلو يو إيه إس، وتصميمات الحمولة المعيارية، يُعزز مكانتها في مجال اعتماد الأنظمة الدفاعية.

توسيع نطاق القدرة الإنتاجية

لتلبية الطلب المتزايد، وسّعت دراغانفلاي نطاق تصنيعها في الولايات المتحدة ، بإنشاء خطوط إنتاج حاصلة على شهادة AS9100 وشراكات تصنيع عقود. يُعالج هذا التوسع إحدى التحديات الرئيسية التي تواجه الشركة، ويُمكّنها من تنفيذ عقود دفاع وسلامة عامة ذات أحجام أكبر. يُوفّر هذا التوسع فائضًا في الإنتاج وأوقات تسليم أسرع، مما يضمن الامتثال لمتطلبات التوريد المحلية للعقود العسكرية. ومن خلال الاستفادة من الطاقة الإنتاجية الجديدة، يُمكن لدراغانفلاي اغتنام فرص أفضل على المدى القريب، مثل طلبات شراء كميات كبيرة من طائرات كوماندر 3XL، والتي كان من الصعب تلبيتها في مستويات الإنتاج السابقة.

الشراكات الاستراتيجية

شراكات دراغانفلاي توسّع نطاقها لتشمل مهامًا متخصصة رفيعة المستوى. التعاون مع سيفلين غلوبال (لكشف الألغام الأرضية)، وتحالفات الشبكات التكنولوجية لأسراب الطائرات المسيرة، وتعيينات قادة دفاع سابقين مؤثرين في المجلس الاستشاري، كلها عوامل تُمهّد الطريق لتحقيق مكاسب أكبر.

ولا تعمل هذه العلاقات الاستراتيجية على إثبات صحة تكنولوجيا Draganfly فحسب، بل إنها تفتح الأبواب أمام مشاريع متوافقة مع حلف شمال الأطلسي وفرص المشتريات المتعددة الجنسيات، مما يضع الشركة على الخريطة كشريك موثوق به في العصر القادم من حرب الطائرات بدون طيار والدعم الإنساني.

الافتراضات

توقعات الإيرادات

نتوقع أن تنمو إيرادات دراغانفلاي من حوالي 6.6 مليون دولار كندي في عام 2024 إلى حوالي 87 مليون دولار كندي بحلول عام 2030 ، مما يعني معدل نمو سنوي مركب بنسبة 65% تقريبًا. ويرتكز هذا النمو على تبني عقود دفاعية مكثفة مع نظام Commander 3XL، بالإضافة إلى دعم قطاعات أخرى مثل إزالة الألغام للأغراض الإنسانية والخدمات الطبية عبر الطائرات المسيرة.

الربحية

بحلول عام ٢٠٣٠، نتوقع هامش ربح صافٍ بنسبة ١٥٪ (حوالي ١٣ مليون دولار كندي صافي دخل). وإلى جانب الأجهزة، تُعزز الخدمات والبرمجيات ذات هامش الربح الأعلى مزيج الإيرادات، مما يدعم هوامش ربح أعلى من المتوسط لشركة تتطور لتصبح مزودًا متكاملًا لحلول التكنولوجيا الدفاعية.

مضاعف التقييم

نطبق نسبة سعر إلى ربحية قدرها 35 ضعفًا على أرباح عام 2030. يعكس هذا المضاعف المرتفع احتمال استمرار السوق في تقييم شركات التكنولوجيا الدفاعية الناشئة، مثل دراغانفلاي، كأسهم نموّ بدلاً من شركات مقاولات ناضجة. ويفترض هذا أن الشركة ستظل في مرحلة نموّ قوية بعد عام 2030، مستفيدةً من توسّع قاعدة أصولها واعتمادها على التكنولوجيا.

معدل الخصم والأسهم

باستخدام معدل خصم قدره 10% (ليعكس مخاطر رأس المال الصغير) وحوالي 22.5 مليون سهم متداول، نقوم بتحويل توقعات عام 2030 إلى القيمة العادلة اليوم.

تقييم

• إيرادات عام 2030: حوالي 87 مليون دولار كندي

• هامش الربح الصافي: 15% = صافي دخل 13 مليون دولار كندي

• مضاعف السعر إلى الربحية: 35x = 459 مليون دولار كندي، القيمة السوقية في عام 2030

• خصم بنسبة 10% (5 سنوات): ≈ 285 مليون دولار كندي القيمة الحالية

• للسهم الواحد (22.5 مليون سهم): ≈ 12.66 دولار كندي (~9.21 دولار أمريكي عند 0.73 دولار كندي/دولار أمريكي)

بناءً على هذه الافتراضات، قد تكون القيمة العادلة لشركة دراغانفلاي أعلى بكثير من مستوياتها الحالية. ويُتيح الجمع بين نمو الإيرادات القوي، وارتفاع الهوامش، ومضاعفات الأقساط، فرصًا واعدة للنمو في حال نجاح التنفيذ.

المخاطر

• المنافسة: تتنافس شركات أمريكية ذات تمويل جيد، مثل سكايديو وريد كات، بقوة على عقود الدفاع والسلامة العامة. سكايديو، على سبيل المثال، جمعت أكثر من 700 مليون دولار، مما يجعلها أكبر حجمًا وأكثر رأسمالًا.

• الاعتماد على الحكومة: ترتبط الإيرادات بميزانيات دفاعية غير متوقعة وأولويات سياسية. في حال تأخرت مواعيد المشتريات الأمريكية أو الكندية، فقد يتوقف نمو شركة دراغانفلاي على المدى القريب، على الرغم من مؤشرات الطلب القوية.

• المخاطر المالية: لا تزال شركة دراغانفلاي في مرحلة نمو ولم تحقق أرباحًا بعد. قد تكون هناك حاجة لزيادة رأس المال لتمويل التوسع، مما قد يُخفّض من حجم الشركة. مع ذلك، فإنّ جمع رأس المال الأخير بقيمة 25 مليون دولار أمريكي يُتيح للشركة أكثر من عام من المرونة والانطلاق لتنفيذ خطط النمو.

• تحديات التوسع: قد يؤدي الارتفاع السريع في الإنتاج إلى ظهور عقبات تتعلق بسلسلة التوريد أو الجودة، ولكن الإدارة تعمل بنشاط على معالجة هذه التحديات كجزء من خطة النمو الخاصة بها.

• مخاطر التكنولوجيا: تتطور تكنولوجيا الطائرات بدون طيار والطائرات المضادة للطائرات بدون طيار بسرعة، مما يسلط الضوء على الحاجة إلى البحث والتطوير المستمر.

• تركيز العملاء: قد تعتمد الإيرادات المبكرة بشكل كبير على عقد أو عقدين، مما يزيد من التقلبات. أي تأخير أو إلغاء، حتى لو كان أمرًا دفاعيًا واحدًا، سيؤثر بشكل كبير على النتائج.

خاتمة

دراغانفلاي شركةٌ واعدةٌ في مجال الطائرات المسيرة للدفاع والسلامة العامة، لكنها مضاربة . بفضل منصاتها المُجرّبة، وقدرتها التصنيعية المتنامية، وسياساتها الداعمة، لديها مساراتٌ موثوقةٌ لزيادة إيراداتها عدة مرات خلال السنوات الخمس المقبلة. بناءً على هذه الافتراضات، قد يرى المستثمرون ارتفاعًا في أسهمها يتجاوز تقييمها الحالي بكثير إذا استفادت دراغانفلاي من فرصها الدفاعية المتاحة وحافظت على زخم نموها. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للاستفادة من الطلب المتزايد على الطائرات المسيرة للدفاع المصنوعة في أمريكا الشمالية، تُقدم دراغانفلاي فرصةً استثماريةً ذات مخاطر أعلى وعوائد أعلى.

لمتابعة هذا التحليل ومشاهدة عرض مرئي للتقييم، اطلع على السرد هنا! أمريكا تريد طائرات بدون طيار محلية الصنع - دراغانفلاي جاهزة للتنفيذ.

تنصل

جولت كوميونيكيشنز هي شركة علاقات مستثمرين تعمل مع دراغانفلاي. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في الشركة/الشركات المذكورة. هذا التقرير عام بطبيعته، ويتناول سيناريوهات وتقديرات وضعها المؤلف. لا يعكس هذا التقرير آراء سيمبلي وول ستريت، والآراء الواردة فيه تعبر عن رأي المؤلف وحده، ويتصرف نيابةً عنه. هذه السيناريوهات لا تشير إلى الأداء المستقبلي للشركة، بل هي استكشافية في أفكارها. تقدير القيمة العادلة هو مجرد تقدير، ولا يُمثل توصية بشراء أو بيع سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. يُرجى العلم أن تحليل المؤلف قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو المواد النوعية.

تم رعاية هذه المقالة من قِبل شركة Draganfly (الراعي)، والتي دفعت لشركة Simply Wall St رسومًا مقابل نشرها على منصتنا والترويج لها لاحقًا. لا تؤثر أي علاقة بين شركة Simply Wall St وشركة Draganfly على كيفية إنتاجنا أو إدارتها للمحتوى الآخر على هذا الموقع. للراعي مصلحة مالية في موضوع هذه المقالة. لم تتحقق شركة Simply Wall St بشكل مستقل من أي بيانات أو توقعات قدمها الكاتب، ولا تُصادق على دقة أو اكتمال المعلومات المُقدمة أو تضمنها.