اختتمت شركة أنترو ميدستريم (AM) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 244 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 0.11 دولار أمريكي، مقارنةً بإيرادات بلغت 305.1 مليون دولار أمريكي وربحية للسهم الواحد بلغت 0.23 دولار أمريكي في الربع نفسه من العام السابق. وخلال العام الماضي، شهدت الشركة تقلبات في الإيرادات الفصلية، حيث ارتفعت من 305.1 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024، لتتراوح بين 308.8 مليون دولار أمريكي و323.1 مليون دولار أمريكي في عام 2025، بينما تراوحت ربحية السهم الواحد الفصلية بين 0.23 دولار أمريكي و0.26 دولار أمريكي. وهذا يُهيئ بيئةً تُعتبر فيها هوامش الربح وجودة الأرباح من أهم العوامل التي سيُحلل بها المستثمرون هذا التحديث الأخير.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في مقارنة هذه النتائج مع أكثر القصص شيوعاً حول شركة أنترو ميدستريم ومعرفة أي الروايات تصمد وأيها تشكك فيها البيانات الجديدة.

هامش ربح صافٍ بنسبة 34.8% يضع الربحية في صميم الاهتمام

• على أساس تراكمي، تحقق شركة Antero Midstream صافي دخل قدره 413.2 مليون دولار أمريكي من إيرادات قدرها 1.19 مليار دولار أمريكي، وهو ما يعادل هامش ربح صافي بنسبة 34.8٪ مقارنة بنسبة 34٪ قبل عام.
• يرجح المحللون، في رأيهم، استمرار هذه الهوامش الربحية ضمن مستويات جيدة، إذ تربط هذه الهوامش بين العقود طويلة الأجل ومشاريع تحسين الكفاءة واستقرار الأرباح. ومع ذلك، يُظهر صافي الدخل في الربع الرابع من عام 2025، والبالغ 52.3 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بـ 115.8 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من العام نفسه، كيف يمكن أن تتعارض التقلبات الفصلية مع هذا التوقع.
  • يسلط السرد المتفق عليه الضوء على العقود الحصرية طويلة الأجل وأكثر من 20 عامًا من مخزون الغاز المخصص كأسباب يمكن أن تظل هوامش الربح مرنة، وهو ما يتوافق مع مستوى هامش الربح البالغ 34.8٪ في البيانات السابقة.
  • في الوقت نفسه، فإن ربحية السهم المتأخرة البالغة 0.86 دولار أمريكي أعلى بنسبة 3.2٪ فقط من العام الماضي، وهو معدل أقل بكثير من معدل نمو الأرباح السنوي على المدى الطويل البالغ 13.4٪ والذي يعتمد عليه السيناريو المتفق عليه.

هل تتساءل كيف يتناسب هذا المزيج من هوامش الربح القوية والأرباح الفصلية غير المستقرة مع الصورة الأوسع لشركة أنترو ميدستريم؟ 📊 اقرأ التقرير الكامل حول إجماع آراء المحللين حول أنترو ميدستريم.

توقعات نمو الأرباح مقابل معدل ربحية السهم الحالي

• على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، تم الإبلاغ عن ربحية السهم عند 0.86 دولار أمريكي، مع تحرك ربحية السهم ربع سنويًا في السنة المالية 2025 بين 0.11 دولار أمريكي و0.26 دولار أمريكي، بينما يتوقع المحللون نموًا في الأرباح بنحو 20.3% سنويًا من الآن فصاعدًا.
• ما يبرز في الإطار المتفائل هو الفجوة بين توقعات 20.3% ونمو ربحية السهم بنسبة 3.2%، مما يعني أن المستثمرين الذين يتابعون الحالة المتفائلة سيركزون على الأرجح على مدى سرعة انتقال الأرباح من المعدل الحالي نحو تلك التوقعات المستقبلية.
  • إن معدل نمو الأرباح السنوي على مدى خمس سنوات بنسبة 13.4% يوفر دعماً تاريخياً للمستثمرين المتفائلين لقصة نمو الأرباح، لكن السنة الأخيرة تسير بوتيرة أقل من ذلك، لذا فإن التوقعات بنسبة 20.3% تتطلب تسارعاً من الاتجاهات الأخيرة.
  • من المتوقع أن يبلغ نمو الإيرادات 7.3٪ سنوياً، وهو أبطأ من توقعات السوق الأمريكية الأوسع نطاقاً البالغة 10.4٪، لذا فإن الموقف المتفائل يجب أن يعتمد بشكل أكبر على تحسينات الهامش والكفاءة بدلاً من التوسع السريع في الإيرادات.

يرى المتفائلون أن تحسين الكفاءة والعقود طويلة الأجل قد يحوّلان نمو ربحية السهم المتواضع الحالي إلى مسار 20.3%، لكن الأرقام الفصلية الأخيرة تجعل الأمر يستحق التدقيق فيه بالتفصيل. 🐂 توقعات المتفائلين بشأن شركة أنترو ميدستريم

نسبة السعر إلى الأرباح 24 ضعفًا، وعائد 4.3%، وارتفاع مستوى الدين، كلها عوامل تُبقي المخاطر قائمة.

• يتم تداول الأسهم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 24 ضعفًا بسعر 20.91 دولارًا أمريكيًا مع عائد توزيعات أرباح بنسبة 4.3٪، مقارنة بمتوسط نسبة السعر إلى الربحية في صناعة النفط والغاز البالغ 14.5 ضعفًا ومتوسط الشركات النظيرة البالغ 44.5 ضعفًا، في حين أن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 59.35 دولارًا أمريكيًا وضعف تغطية توزيعات الأرباح مع ارتفاع الديون يكملان الصورة.
• يركز المتشككون على هذا المزيج من نسبة السعر إلى الأرباح الأعلى من الصناعة، والرافعة المالية العالية، والأرباح الموزعة التي لا تغطيها الأرباح بشكل جيد، وتتوافق هذه النقاط مع البيانات على الرغم من أن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 59.35 دولارًا أمريكيًا ونمو الأرباح المتوقع يشيران إلى إمكانية تحقيق مكاسب إذا ظلت الميزانية العمومية والتزامات الدفع قابلة للإدارة.
  • يقع السعر الحالي البالغ 20.91 دولارًا أمريكيًا أقل بكثير من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 59.35 دولارًا أمريكيًا والسعر المستهدف للمحللين البالغ 19.43 دولارًا أمريكيًا، لذا فإن أي نظرة هبوطية لا تتعلق كثيرًا بمستوى السعر اليوم، بل تتعلق أكثر بالثقة في توليد النقد في المستقبل وخدمة الدين.
  • قد يبدو عائد توزيعات الأرباح بنسبة 4.3% جذابًا، ولكن مع عدم تغطية الأرباح لتوزيعات الأرباح بشكل جيد وارتفاع الديون، يسلط النقاد الضوء على أن المزيد من التدفقات النقدية المستقبلية قد يحتاج إلى توجيهها نحو تمويل الميزانية العمومية بدلاً من زيادة مدفوعات المساهمين.

يحذر المتشككون من أن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 24 ضعفًا مع ديون مرتفعة وعائد مغطى بإحكام بنسبة 4.3% لا تترك مجالًا كبيرًا للأخطاء مقارنةً بما قد توحي به القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة. 🐻 سيناريو هبوطي لشركة أنترو ميدستريم

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Antero Midstream على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ إذا منحك هذا التحديث منظورًا جديدًا، فحوّل هذا المنظور إلى روايتك الخاصة في غضون دقائق معدودة، افعل ذلك على طريقتك .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول شركة Antero Midstream.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تجمع شركة Antero Midstream بين نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 24 ضعفًا وعائد بنسبة 4.3% مع نمو متواضع في ربحية السهم، وديون مرتفعة، وأرباح موزعة لا تغطيها الأرباح بشكل جيد.

إذا كان هذا المزيج من الرافعة المالية وتغطية توزيعات الأرباح الضعيفة يجعلك حذرًا، فقارنه بالشركات التي تم فحصها بحثًا عن وسائد مالية أقوى باستخدام أداة فحص الأسهم الخاصة بنا ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (45 نتيجة) الآن.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.