شركة أبيليس للأدوية (NASDAQ: APLS ) تكتسب زخماً في سوق أمراض الكلى النادرة، حيث يشير الإقبال المبكر على علاجها المعتمد حديثاً إلى تحول كبير في النمو يمكن أن يعيد تشكيل توقعات إيرادات الشركة على مدى السنوات القليلة المقبلة.

رفعت شركة بنك أوف أمريكا للأوراق المالية (BofA) يوم الأربعاء تصنيف شركة Apellis Pharmaceuticals، مشيرة إلى فرصة C3G التي لم تحظ بالتقدير الكافي للشركة.

يقول المحلل تازين أحمد إن التقييم الحالي يقلل من تقدير الإمكانات التجارية لدواء إمبافيلي في مؤشرات أمراض الكلى النادرة الجديدة (C3G/IC-MPGN).

في يوليو 2025، وافقت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على دواء إمبافيلي (بيغسيتاكوبلان) كأول علاج لاعتلال الكبيبات C3 (C3G) أو التهاب الكبيبات التكاثري الغشائي المناعي الأولي (IC-MPGN) لدى المرضى الذين تبلغ أعمارهم 12 عامًا فأكثر، وذلك لتقليل البروتين في البول .

تمت الموافقة على استخدام دواء إمبافيلي أيضاً لعلاج البالغين المصابين ببيلة الهيموغلوبين الليلية الانتيابية (PNH) في الولايات المتحدة.

الأداء التجاري المبكر

وفي الربع الثالث، أعلنت الشركة عن صافي إيرادات منتجات Empaveli US بقيمة 27 مليون دولار .

منذ حصولها على الموافقة في أواخر يوليو، سجلت شركة Apellis 267 نموذجًا جديدًا لبدء علاج Empaveli في C3G/IC-MPGN، وهو ما يعادل تقريبًا 5٪ من سوق المرضى في الولايات المتحدة الذي يقدر بنحو 5000 مريض.

أشارت الإدارة إلى الإقبال المبكر المشجع من شركات التأمين، مع ملاحظة عدم وجود أي رفض للتغطية الكاملة حتى الآن.

التموضع التنافسي وديناميكيات السوق

يُعزى الإقبال المبكر على دواء إمبافيلي إلى نطاق استخدامه الأوسع، والذي يشمل مرضى التهاب كبيبات الكلى الغشائي التكاثري المناعي، ومرضى الأطفال، ومرضى ما بعد زراعة الأعضاء، بالإضافة إلى ما تعتبره الشركة فعالية أقوى مقارنةً بدواء نوفارتس إيه جي. (NYSE: NVS ) فابهالتا (إيبتاكوبان).

تتوقع شركة BofA أن تصل مبيعاتها في الولايات المتحدة إلى ذروتها في عام 2033 بقيمة 508 مليون دولار بناءً على نسبة اختراق تبلغ 20%، مما يساهم بمبلغ 10 دولارات للسهم الواحد في توقعات السعر البالغة 28 دولارًا .

رفعت BofA تصنيف Apellis من محايد إلى شراء بسبب الزخم المستمر لإطلاق Empaveli في C3G، والذي قد يمثل مزيدًا من الارتفاع لتقديرات المحلل.

أداء سيفوفر والمحفزات المستقبلية

وأشار المحلل أحمد أيضًا إلى أن أعمال شركة Syfovre المتعلقة بالضمور الجغرافي (GA) قد تأثرت بشكل كبير في عام 2025 بسبب فقدان تمويل المؤسسة الخيرية.

بينما تتوقع شركة Apellis استمرار النمو المعتدل في عام 2026، فإن الموافقة على حقنة Syfovre المعبأة مسبقًا، والمقرر تقديمها في النصف الأول من عام 2026، قد تعيد تسريع عملية الإقبال عليها .

ترى BofA أن الحقنة المعبأة مسبقًا ميزة تنافسية قصيرة الأجل من شأنها توسيع حصتها السوقية، والمساهمة مع مرور الوقت في نمو السوق بشكل عام. من المتوقع أن يظهر تأثير الحقنة المعبأة مسبقًا في عام 2027، وقد تشير أي مؤشرات على تجدد الزخم إلى إمكانية تحقيق مكاسب في تقديراتنا. تساهم شركة Syfovre حاليًا بمبلغ 16 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في توقعات سعر السهم.

حركة سعر سهم APLS: ارتفعت أسهم شركة Apellis Pharmaceuticals بنسبة 2.37% لتصل إلى 21.52 دولارًا وقت النشر يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock