إذا لم تكن متأكدًا من أين تبدأ عند البحث عن الشركة التالية ذات النمو المتعدد، فهناك بعض الاتجاهات الرئيسية التي يجب عليك الانتباه إليها. من بين أمور أخرى، سنرغب في رؤية أمرين؛ أولًا، نمو عائد رأس المال العامل (ROCE)، وثانيًا، زيادة في رأس مال الشركة العامل. هذا يُظهر لنا أنها شركة مُركّبة، قادرة على إعادة استثمار أرباحها باستمرار في الأعمال وتحقيق عوائد أعلى. وفي ضوء ذلك، تبدو الاتجاهات التي نراها في شركة الأنابيب العربية ( TADAWUL:2200 ) واعدة للغاية، فلنلقِ نظرة.

فهم العائد على رأس المال المستخدم (ROCE)

لمن لا يعرف، يُعدّ العائد على رأس المال المستثمر (ROCE) مقياسًا للربح السنوي للشركة قبل الضريبة (عائدها)، نسبةً إلى رأس المال المُستخدَم في العمل. لحساب هذا المقياس لشركة "الأنابيب العربية"، إليك الصيغة:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات الحالية)

0.40 = 176 مليون ر.س ÷ (1.0 مليار ر.س - 574 مليون ر.س) (بناءً على الأشهر الاثني عشر الماضية حتى ديسمبر 2024) .

إذًا، يبلغ عائد رأس المال المستثمر لشركة الأنابيب العربية 40%. وهو عائد ممتاز، بل إنه أفضل من متوسط عائد قطاع المعادن والتعدين البالغ 12%.

يعد الأداء التاريخي نقطة بداية رائعة عند البحث عن سهم، لذلك يمكنك رؤية مقياس العائد على رأس المال المستثمر لشركة Arabian Pipes في الأعلى مقابل عوائدها السابقة.

اتجاه العائد على رأس المال المستثمر

نحن سعداء جدًا بتطور مؤشر عائد رأس المال المستثمر (ROCE) في شركة الأنابيب العربية. تُظهر الأرقام نمو عائد رأس المال بنسبة 243% خلال السنوات الخمس الماضية. وتبلغ أرباح الشركة الآن 0.4 ريال سعودي لكل دولار من رأس المال المُستخدم. ومن المثير للاهتمام أن الشركة قد تصبح أكثر كفاءةً لأنها تستخدم رأس مال أقل بنسبة 21% مما كانت عليه قبل خمس سنوات. إن شركةً تُقلّص قاعدة أصولها بهذا الشكل لا تُعدّ نموذجًا للشركات التي تسعى إلى تحقيق نموّ مُتعدد.

تجدر الإشارة أيضًا إلى أن نسبة الالتزامات المتداولة إلى إجمالي الأصول في شركة "الأنابيب العربية" مرتفعة، إذ تبلغ 57%. هذا يعني عمليًا أن الموردين (أو الدائنين قصيري الأجل) يمولون جزءًا كبيرًا من أعمال الشركة، لذا انتبه إلى أن هذا قد يُدخل بعض المخاطر. مع أن انخفاض هذه النسبة ليس بالضرورة أمرًا سيئًا، إلا أنه قد يكون مفيدًا.

خلاصة القول بشأن عائد رأس المال المستثمر لشركة "أرابيان بايبس"

مما رأيناه سابقًا، نجحت شركة الأنابيب العربية في زيادة عوائد رأس مالها مع تقليص قاعدتها الرأسمالية. وبما أن السهم حقق عائدًا مذهلًا للمساهمين بنسبة 203% خلال السنوات الخمس الماضية، يبدو أن المستثمرين يدركون هذه التغييرات. ومع ذلك، ما زلنا نعتقد أن الأساسيات الواعدة تعني أن الشركة تستحق مزيدًا من العناية الواجبة.

مثل معظم الشركات، فإن شركة Arabian Pipes تنطوي على بعض المخاطر، وقد وجدنا علامتين تحذيريتين يجب أن تكون على دراية بهما.

إذا كنت ترغب في رؤية شركات أخرى تحقق عوائد مرتفعة، فتفضل بالاطلاع على قائمتنا المجانية للشركات التي تحقق عوائد مرتفعة بميزانيات عمومية قوية هنا.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.