افتتحت شركة أردمور للشحن (ASC) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 81.2 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 0.30 دولار أمريكي، إلى جانب صافي دخل قدره 12.1 مليون دولار أمريكي، مما يُشير بوضوح إلى أداء أعمالها في مجال ناقلات المنتجات حاليًا. شهدت الشركة نموًا في الإيرادات الفصلية من 121.3 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2024 إلى 82.0 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024، ثم إلى 74.0 مليون دولار أمريكي و72.0 مليون دولار أمريكي في الربعين الأول والثاني من عام 2025، قبل أن تصل إلى 81.2 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025. وخلال الفترة نفسها، انخفضت ربحية السهم الواحد من 1.48 دولار أمريكي إلى 0.12 دولار أمريكي، ثم 0.14 دولار أمريكي، ثم 0.22 دولار أمريكي، وأخيرًا إلى 0.30 دولار أمريكي، مما يُتيح للمستثمرين رؤية تفصيلية لكيفية تطور الإيرادات الإجمالية وربحية السهم الواحد خلال دورة ناقلات المنتجات مع إعادة ضبط هوامش الربح.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة أردمور للشحن.

مع وجود أحدث الأرقام على الطاولة، فإن الخطوة التالية هي معرفة كيف يتوافق ملف الربح والهامش هذا مع الروايات الرئيسية لشركة Ardmore Shipping التي يعتمد عليها المستثمرون في كثير من الأحيان، وأين قد تحتاج تلك الروايات الآن إلى تحديث.

تمت إعادة ضبط هوامش الربح إلى 10.3% على أساس الأداء السابق.

• على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، بلغ هامش الربح الصافي لشركة أردمور 10.3٪، مقارنة بـ 35.4٪ في العام السابق، إلى جانب إيرادات بلغت 309.3 مليون دولار أمريكي وصافي دخل بلغ 31.8 مليون دولار أمريكي.
• يشير الرأي السائد إلى أن انخفاض المعروض من ناقلات النفط وطول خطوط الملاحة يدعمان هوامش الربح على المدى الطويل. إلا أن انخفاض هامش الربح من 35.4% إلى 10.3% يُظهر أن الربحية المُعلنة مؤخراً كانت أقل بكثير مما يوحي به هذا الرأي.
  • يمثل صافي الدخل للربع الثالث من السنة المالية 2025 البالغ 12.1 مليون دولار أمريكي من إيرادات قدرها 81.2 مليون دولار أمريكي صورة مختلفة تمامًا عن الربع الثاني من السنة المالية 2024، عندما بلغ صافي الدخل 61.8 مليون دولار أمريكي من إيرادات قدرها 121.3 مليون دولار أمريكي.
  • يتناقض معدل نمو الأرباح المتوسط على مدى خمس سنوات والبالغ 37.3% مع العام الأخير، حيث انخفضت الأرباح، وهو سياق مهم إذا كنت تعتمد بشكل كبير على وجهة النظر المتفائلة بأن هوامش الربح يمكن أن تظل مرتفعة.

نسبة السعر إلى الأرباح 17.4 ضعفًا مع توزيعات أرباح بنسبة 7%

• يتم تداول الأسهم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 17.4 مرة، وهي أعلى من نظيراتها عند 12 مرة وقطاع النفط والغاز الأمريكي عند 14.1 مرة، بينما تقل عن نسبة السعر إلى الربحية في السوق الأمريكية الأوسع نطاقًا البالغة 19.5 مرة، ويتم الإبلاغ عن عائد توزيعات الأرباح بنسبة 7٪ على الرغم من أنه لا يتم تغطيته بشكل جيد بالتدفق النقدي الحر.
• يركز المضاربون على الهبوط على التقييم وجودة الدخل، والمزيج الحالي من نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 17.4 مرة وتوزيعات الأرباح بنسبة 7% والتي لا يدعمها التدفق النقدي الحر بشكل مريح يمنحهم أرقامًا محددة للإشارة إليها.
  • تبلغ القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة في البيانات 16.78 دولارًا أمريكيًا، مقارنة بسعر السهم البالغ 13.10 دولارًا أمريكيًا وسعر الهدف المسموح به للمحللين البالغ 15.95 دولارًا أمريكيًا، لذلك يمكن لأي شخص قلق بشأن المبالغة في الدفع أن يرى أن أدوات التقييم المختلفة تعطي إشارات مختلفة.
  • إن انخفاض هامش الربح الصافي المتأخر من 35.4٪ إلى 10.3٪، بالإضافة إلى المخاوف المتعلقة بتغطية الأرباح الموزعة، يتحدى بشكل مباشر فكرة أن العائد الحالي يمثل دخلاً منخفض المخاطر.

بناءً على هذه الأرقام، قد يرغب بعض المستثمرين الحذرين بشأن إيرادات شركة أردمور في الاطلاع على تفاصيل أكثر حول كيفية شرح هذا الأمر في التحليل التشاؤمي لسهم الشركة. 🐻 تحليل تراجعي لسهم شركة أردمور للشحن

اتجاه الأرباح مقابل قصة صعود شركات النفط

• بلغ ربح السهم الأساسي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 0.78 دولار أمريكي، بانخفاض من 3.54 دولار أمريكي إلى 3.60 دولار أمريكي في لقطات العام السابق، بينما انتقل ربح السهم الفصلي من 1.48 دولار أمريكي في الربع الثاني من السنة المالية 2024 إلى 0.30 دولار أمريكي في الربع الثالث من السنة المالية 2025.
• غالباً ما يُشير المتفائلون إلى انخفاض المعروض من ناقلات النفط وارتفاع معدلات استخدامها، وهذه العوامل حاضرة في التحليل السائد. مع ذلك، لم يتماشى أداء الأرباح خلال العام الماضي مع هذا التفاؤل بشكل مباشر.
  • لقد انخفضت الإيرادات المتأخرة من 413.4 مليون دولار أمريكي وصافي دخل قدره 146.7 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من السنة المالية 2024 إلى 309.3 مليون دولار أمريكي من الإيرادات و31.8 مليون دولار أمريكي من صافي الدخل في الربع الثالث من السنة المالية 2025، وهو ما يقل بكثير عن الفترة التي تشير إليها الحجج المتفائلة أحيانًا.
  • لا يزال رأي المحللين المتفق عليه يربط العمل التجاري بطرق تجارية أطول وأسطول حديث كعوامل إيجابية، لكن الانخفاض الأخير في الأرباح مقابل متوسط معدل النمو البالغ 37.3% على مدى خمس سنوات يؤكد مدى ارتباط النتائج بدورة أسعار ناقلات النفط.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يوفق مؤيدو السهم بين أرقام ربحية السهم وهامش الربح الأخيرة وبين قصة صعود سوق ناقلات النفط، فمن المفيد قراءة التحليل الكامل المتفائل الذي يستند إلى هذه المحاور. 🐂 دراسة حالة صعودية لشركة أردمور للشحن

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Ardmore Shipping على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ إذا كانت الأرقام تحكي لك قصة مختلفة، فحوّل تلك الرؤية إلى روايتك الخاصة في دقائق معدودة، وافعل ذلك على طريقتك.

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأة رئيسية واحدة وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول شركة أردمور للشحن.

اكتشف المزيد مما هو متاح

إن هامش الربح المنخفض لشركة أردمور بنسبة 10.3%، وانخفاض ربحية السهم، وتوزيعات الأرباح بنسبة 7% التي لا يغطيها التدفق النقدي الحر بشكل جيد، تسلط الضوء على المخاوف المتعلقة بجودة الدخل والمدفوعات.

إذا كان هذا المزيج من توزيعات الأرباح الممتدة والأرباح الأقل قوة يثير قلقك، فقد حان الوقت المناسب للاطلاع على 16 شركة ذات حصون توزيعات أرباح مبنية حول شركات ذات ملفات تعريف دخل تبدو أكثر قوة من الناحية الرقمية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.