مع انخفاض سهمها بنسبة 30% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، من السهل تجاهل شركة Align Technology (NASDAQ:ALGN). مع ذلك، عادةً ما تُحدد أسعار الأسهم بناءً على البيانات المالية للشركة على المدى الطويل، والتي تبدو في هذه الحالة جيدة جدًا. سنركز اليوم بشكل خاص على عائد حقوق الملكية لشركة Align Technology .

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) أداةً فعّالة لتقييم مدى قدرة الشركة على تحقيق عوائد على استثمارات مساهميها. بمعنى آخر، هو نسبة ربحية تقيس معدل العائد على رأس المال الذي يُقدّمه مساهمو الشركة.

كيف يتم حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة Align Technology هو:

11% = 421 مليون دولار أميركي ÷ 3.9 مليار دولار أميركي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى ديسمبر 2024).

العائد هو الدخل الذي حققته الشركة خلال العام الماضي. بمعنى آخر، مقابل كل دولار واحد من حقوق الملكية، حققت الشركة ربحًا قدره 0.11 دولار.

لماذا يعد العائد على حقوق الملكية مهمًا لنمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لربحية الشركة. بناءً على مقدار أرباحها التي تختار الشركة إعادة استثمارها أو "الاحتفاظ بها"، يُمكننا تقييم قدرتها المستقبلية على تحقيق الأرباح. وبافتراض تساوي جميع العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تحقق عائدًا أعلى على حقوق الملكية ومعدل احتفاظ أعلى بالأرباح هي عادةً الشركات التي تتمتع بمعدل نمو أعلى مقارنةً بالشركات التي لا تتمتع بنفس الميزات.

نمو أرباح Align Technology وعائد حقوق الملكية بنسبة 11%

للوهلة الأولى، يبدو أن شركة Align Technology تتمتع بمعدل عائد على حقوق المساهمين جيد. علاوة على ذلك، يُقارب معدل العائد على حقوق المساهمين متوسط القطاع البالغ 12%. لهذا السبب، يُثير انخفاض صافي دخل Align Technology بنسبة 31% خلال خمس سنوات تساؤلاً حول سبب عدم ترجمة هذا المعدل الجيد إلى نمو. بناءً على ذلك، نعتقد أن هناك أسبابًا أخرى لم تُناقش حتى الآن في هذه المقالة، والتي قد تُعيق نمو الشركة. على سبيل المثال، تقوم الشركة بتوزيع جزء كبير من أرباحها كأرباح، أو تواجه ضغوطًا تنافسية.

ومع ذلك، عند مقارنة نمو شركة Align Technology بنمو القطاع، وجدنا أنه في حين أن أرباح الشركة آخذة في التناقص، فقد شهد القطاع نموًا في الأرباح بنسبة 13% خلال الفترة نفسها. وهذا أمر مثير للقلق.

نمو الأرباح عاملٌ أساسي في تقييم الأسهم. ما يحتاج المستثمرون إلى تحديده بعد ذلك هو ما إذا كان نمو الأرباح المتوقع، أو غيابه، مُدرجًا بالفعل في سعر السهم. بهذا، سيتمكنون من معرفة ما إذا كان السهم يتجه نحو الاستقرار أو التذبذب. هل تُقيّم شركة Align Technology بشكل عادل مقارنةً بالشركات الأخرى؟ قد تساعدك هذه المعايير الثلاثة للتقييم في اتخاذ القرار.

هل تنجح شركة Align Technology في إعادة استثمار أرباحها بكفاءة؟

لأن شركة Align Technology لا تدفع أي أرباح منتظمة، نستنتج أنها تحتفظ بجميع أرباحها، وهو أمرٌ مُحيرٌ بالنظر إلى عدم تحقيقها أي نموٍّ في الأرباح. لذا، قد تكون هناك تفسيراتٌ أخرى في هذا الصدد. على سبيل المثال، قد تتدهور أعمال الشركة.

ملخص

بشكل عام، يبدو أن لشركة Align Technology بعض الجوانب الإيجابية في أعمالها. ومع ذلك، نظرًا لارتفاع معدل العائد على حقوق الملكية (ROE) ومعدل الاحتفاظ بالأرباح المرتفع، نتوقع أن تحقق الشركة نموًا قويًا في الأرباح، ولكن هذا ليس هو الحال هنا. يشير هذا إلى احتمال وجود تهديد خارجي للأعمال يعيق نموها. بناءً على ذلك، درسنا أحدث توقعات المحللين ووجدنا أنه بينما تقلصت أرباح الشركة في الماضي، يتوقع المحللون نمو أرباحها في المستقبل. هل تستند توقعات المحللين هذه إلى التوقعات العامة للقطاع، أم إلى أساسيات الشركة؟ انقر هنا للانتقال إلى صفحة توقعات المحللين للشركة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.