• هل تتساءل إن كان سهم آرتشر للطيران مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية حاليًا؟ لستَ وحدك، خاصةً مع كل الضجة المُثارة حول مستقبله وارتفاع سعره المُتسارع.
• رغم فترة صعبة شهدتها أسهم آرتشر مؤخرًا، حيث انخفضت بنسبة 10.4% خلال الأسبوع الماضي ونحو 39% خلال الشهر الماضي، فقد ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 85.5% خلال العام الماضي، وبنسبة مذهلة بلغت 213.4% خلال السنوات الثلاث الماضية. وهذا يُشير إلى وجود فرص وتقلبات في السوق.
• غذّت آخر المستجدات حول إنجازات آرتشر في مجال التاكسي الجوي الكهربائي وشراكاتها الكبرى، مثل اتفاقياتها مع يونايتد إيرلاينز والدعم الحكومي الأخير للتنقل الجوي الحضري، الحماس (والقلق) الذي أحاط بالسهم. ولا شك أن الزخم التنظيمي الإيجابي وعناوين التمويل الجديدة قد شكّلت آخر تقلبات الأسعار، مما أثار اهتمامًا كبيرًا.
• بناءً على تقييمنا المكون من ست نقاط، حصلت شركة آرتشر للطيران على تقييم ٤ من ٦. يعكس هذا التقييم نقاطًا رئيسية قد يُقلل فيها السوق من قيمتها الحقيقية، ولكن هناك المزيد من التفاصيل. دعونا نتعمق في أساليب التقييم المعتادة، ثم نصل إلى طريقة أذكى لتقدير قيمة آرتشر بنهاية هذه المقالة.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة آرتشر للطيران

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) قيمة الشركة من خلال التنبؤ بتدفقاتها النقدية الحرة المستقبلية وخصمها إلى قيمة الدولار اليوم. بالنسبة لشركة آرتشر للطيران، يتضمن هذا تقدير حجم النقد الذي يمكن أن تحققه الشركة في السنوات القادمة، ثم تعديل هذه التقديرات لتعكس قيمتها الحالية.

حاليًا، يبلغ التدفق النقدي الحر لشركة آرتشر للطيران سالبًا، حيث بلغ حوالي -481 مليون دولار أمريكي خلال آخر اثني عشر شهرًا. ووفقًا لتوقعات المحللين، من المتوقع أن يظل التدفق النقدي للشركة سالبًا خلال العامين المقبلين، ثم يتحول إلى إيجابي بحلول عام 2028 بنحو 19 مليون دولار أمريكي، ثم يرتفع إلى 300.5 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2029. ومن المتوقع أن تشهد الشركة نموًا إضافيًا بعد عام 2029، ليصل في النهاية إلى ما يقرب من 1.65 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035، مع تجاوز هذه الأرقام طويلة الأجل لتقديرات المحللين المباشرة.

يشير حساب التدفقات النقدية المخصومة الناتج إلى قيمة جوهرية قدرها 34.26 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبمقارنة هذه القيمة بسعر السهم الحالي، يتضح وجود فارق كبير. ويشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 76.8% تقريبًا.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة آرتشر للطيران مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 76.8%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 874 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر آرتشر للطيران مقابل القيمة الدفترية

تُستخدم نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (PB) عادةً لتقييم الشركات، وخاصةً تلك التي لم تحقق أرباحًا بعد، لأنها تُقارن سعر السهم السوقي بقيمة ميزانيته العمومية. بالنسبة للشركات التي لا تزال في مرحلة استثمارية عميقة، مثل آرتشر للطيران، تُقدم القيمة الدفترية لمحةً واضحةً عن أداء الأصول مقارنةً بتفاؤل السوق.

عادةً، يُمكن تبرير ارتفاع نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (PB) للشركات ذات إمكانات النمو القوية والمخاطر المنخفضة. وتشير هذه النسبة المنخفضة إلى توخي الحذر بين المستثمرين. بالنسبة لشركة آرتشر للطيران، تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية 3.13x. وبالمقارنة، فإن متوسط نسبة السعر إلى القيمة الدفترية في قطاعي الطيران والدفاع أعلى قليلاً عند 3.31x، بينما يبلغ متوسط نسبة السعر إلى القيمة الدفترية بين الشركات المماثلة لآرتشر حوالي 3.80x. وهذا يضع تقييم آرتشر أقل بقليل من مؤشراتها المرجعية الرئيسية، مما يشير إلى أن السوق متفائل بحذر بشأن آفاقها على المدى الطويل، ولكنه غير مستعد لدفع سعر أعلى في الوقت الحالي.

يهدف "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت إلى التعمق أكثر من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات المماثلة أو مع القطاعات الأخرى، وذلك من خلال مراعاة المزيج الفريد لشركة آرتشر من توقعات النمو، والمخاطر، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، ومكانتها في قطاعها. يُنتج هذا النهج معيارًا مرجعيًا خاصًا مُصممًا خصيصًا لكل شركة. يُعد هذا النهج مفيدًا بشكل خاص للشركات الناشئة، حيث قد تكون المقارنات الشاملة مُضللة.

بمقارنة نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الفعلية لشركة آرتشر مع نسبتها العادلة، نجد أن الفرق أقل من 0.10. هذا يعني أن السهم يبدو مُقَيَّمًا بشكل عادل مقارنةً بما هو متوقع بالنظر إلى سجل أعماله وتوقعاته الحالية.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب القيمة الدفترية (PB) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1401 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بشركة آرتشر للطيران

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرديات هي نهج بسيط وفعّال يُمكّنك من ربط ما تؤمن به عن شركة ما بالأرقام التي تدعمها، مثل القيمة العادلة التي تراها معقولة، وتقديراتك للإيرادات والأرباح والهوامش المستقبلية.

تعمل القصص من خلال ربط منظورك حول مستقبل آرتشر للطيران، سواءً كان ذلك يعني اعتماداً هائلاً على سيارات الأجرة الكهربائية الطائرة أو طرحاً أبطأ وأكثر حذراً، بتوقعات مالية محددة وقيمة عادلة ناتجة عنها. هذا يُحوّل الاستثمار من مجرد تحليل الأرقام إلى سرد قصتك الخاصة المستندة إلى البيانات. مع توفر القصص الآن مباشرةً على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، يُمكن لملايين المستثمرين تكوين آرائهم ومشاركتها وتحديثها بسهولة مع صدور الأخبار أو الأرباح.

يساعدك هذا النهج الديناميكي على إبقاء قرارك الاستثماري ذا صلة، حيث تُحدّث Narratives تلقائيًا عند توافر معلومات جديدة. يمكن للمستثمرين مقارنة القيمة العادلة لـ Narrative الذي اختاروه بسرعة بسعر السهم الحالي لاتخاذ قرار الشراء أو الاحتفاظ به أو بيعه. على سبيل المثال، يتوقع أحد المستثمرين المتفائلين أن تصل قيمة سهم آرتشر إلى 42 دولارًا أمريكيًا بناءً على نمو قوي في السوق، بينما يتوقع مستثمر آخر قيمة عادلة منخفضة تصل إلى 8 دولارات أمريكية بافتراضات أكثر تحفظًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات عن آرتشر للطيران؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.