افتتحت شركة آروهيد للأدوية (ARWR) السنة المالية 2026 بإيرادات بلغت 264 مليون دولار أمريكي في الربع الأول، وربحية أساسية للسهم الواحد قدرها 0.22 دولار أمريكي، مدعومة بصافي دخل قدره 30.8 مليون دولار أمريكي، حيث تواصل الشركة تعزيز مسارها نحو الربحية خلال العام الماضي. وخلال الأرباع الأخيرة، ارتفعت الإيرادات من 2.5 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 إلى 542.7 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، ثم إلى 27.8 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، ثم إلى 256.5 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، لتصل الآن إلى 264 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026. كما تحسنت ربحية السهم الواحد من خسارة قدرها 1.39 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 إلى 2.78 دولار أمريكي، ثم إلى خسارة قدرها 1.26 دولار أمريكي، ثم إلى خسارة قدرها 0.17 دولار أمريكي، لتصل الآن إلى ربح قدره 0.22 دولار أمريكي للسهم الواحد. مع صافي دخل يبلغ 202.3 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية وربحية السهم الأساسية عند 1.48 دولار أمريكي، تشير أحدث الأرقام إلى هوامش ربح أقوى تمهد الطريق للمستثمرين لتقييم مدى استدامة هذا الوضع الربحي.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة Arrowhead Pharmaceuticals.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف تتوافق هذه النتائج مع القصص السائدة حول شركة آروهيد، بما في ذلك الآراء حول النمو وجودة الربحية وإشارات المخاطر من العام الماضي.

تجاوز صافي الدخل خلال الاثني عشر شهراً الماضية 200 مليون دولار أمريكي

• على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، سجلت شركة Arrowhead إجمالي إيرادات بقيمة 1.09 مليار دولار أمريكي وصافي دخل بقيمة 202.3 مليون دولار أمريكي، وهو ما يعادل ربحية أساسية للسهم الواحد تبلغ 1.48 دولار أمريكي على أساس متراكم.
• ما يُبرز النظرة المتفائلة هو أن هذا الربح المُحقق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، والبالغ 202.3 مليون دولار أمريكي، يأتي بعد فترات سابقة بلغت فيها صافي الدخل نقطة التعادل تقريبًا، مع خسارة قدرها 1.6 مليون دولار أمريكي، ثم خسائر أكبر تراوحت بين 148.4 مليون دولار أمريكي و639.7 مليون دولار أمريكي. وهذا يُشير إلى أن هذا التحول الأخير نحو الربحية يُقاس في ضوء تاريخ من النتائج الأضعف.
  • يمكن للمؤيدين الذين يركزون على كون الشركة مربحة الآن أن يشيروا إلى التحول من تلك الخسائر السابقة إلى ربحية السهم الإيجابية البالغة 1.48 دولار أمريكي كدليل على أن ملف الأرباح قد تغير على مدار العام الماضي.
  • في الوقت نفسه، فإن توقعات نمو الأرباح المتواضعة بنحو 4.35٪ سنوياً تعني أن الحالة المتفائلة تعتمد بشكل أكبر على جودة هذا الربح وتحول الأرباح بدلاً من النمو السريع.

نسبة السعر إلى الأرباح 44.7 ضعفًا مقابل 9.1 ضعفًا للشركات المماثلة

• يتم تداول أسهم شركة Arrowhead بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 44.7 ضعفًا مقارنة بمتوسط 9.1 ضعفًا للشركات المماثلة ومتوسط 19.7 ضعفًا لقطاع التكنولوجيا الحيوية في الولايات المتحدة، لذا فإن أسهم الشركة تتمتع بمضاعف ربحية أعلى بكثير من المجموعتين.
• يشير المتشائمون إلى هذا المضاعف المرتفع باعتباره مصدر قلق رئيسي، كما أن الفجوة في نسب السعر إلى الأرباح تمنحهم أرقامًا ملموسة للعمل بها.
  • يسلط النقاد الضوء على أنه حتى بعد تحقيق الربحية، من المتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 4.35٪ فقط سنويًا، وهو ما قد يبدو متواضعًا عندما يتم تسعير السهم بأكثر من 4 أضعاف نسبة السعر إلى الأرباح للشركات المماثلة.
  • علاوة على ذلك، فإن تقلبات أسعار الأسهم خلال الأشهر الثلاثة الماضية وعمليات البيع الكبيرة من قبل المطلعين خلال الربع الماضي يمكن أن تعزز النظرة التشاؤمية القائلة بأن التقييم الحالي لا يترك مجالاً كبيراً لخيبة الأمل.

إذا كنت تقارن بين نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة والتحول الأخير نحو الربحية، فمن المفيد أن ترى كيف يُصيغ المستثمرون المختلفون هذه المفاضلة في رواياتهم: هل أنت مهتم بمعرفة كيف تتحول الأرقام إلى قصص تُشكّل الأسواق؟ استكشف روايات المجتمع.

تبلغ القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة حوالي 144.20 دولارًا أمريكيًا.

• يتم تداول الأسهم بسعر 64.52 دولارًا أمريكيًا بينما يبلغ رقم القيمة العادلة المقدم وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة 144.20 دولارًا أمريكيًا، مما يعني أن السهم يُشار إليه على أنه أقل بنحو 55.3٪ من تقدير التدفق النقدي النموذجي.
• يشير مؤيدو الموقف الأكثر تفاؤلاً إلى هذه الفجوة بين السعر والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة كعامل موازن لنسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة، ويضيف تاريخ الأرباح بعض الفروق الدقيقة هنا.
  • من ناحية أخرى، فإن صافي الدخل البالغ 202.3 مليون دولار أمريكي وربحية السهم البالغة 1.48 دولار أمريكي تعطي بعض الدعم لحالة مفادها أن الشركة يمكنها تحمل تقييم أعلى مما كانت تشير إليه فترات الخسارة.
  • من ناحية أخرى، فإن توقعات نمو الإيرادات السنوية المتواضعة نسبيًا بنسبة 3.2٪ وتوقعات نمو الأرباح بنسبة 4.35٪ تعني أن المستثمرين ما زالوا بحاجة إلى الحكم على ما إذا كانت القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة واقعية لشركة لم تنتقل إلا مؤخرًا إلى الربحية المستمرة.

الخطوات التالية

لا تكتفِ بالنظر إلى هذا الربع فقط؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأمد. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة آروهيد للأدوية وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الاستثمارية الكبيرة القادمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تجمع شركة Arrowhead بين نسبة سعر/ربحية عالية تبلغ 44.7 ضعفًا وتوقعات نمو متواضعة مع تقلبات الأرباح الأخيرة، لذلك قد ينظر بعض المستثمرين إلى توازن المخاطر والعوائد على أنه غير متوازن.

إذا جعلك هذا المزيج من الأسعار المرتفعة والنتائج المتقلبة مترددًا، فقد ترغب في استكشاف 86 سهمًا مرنًا بدرجات مخاطر منخفضة تركز على خصائص أكثر مرونة بدرجات مخاطر أقل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.