عادت شركة Altria Group (MO) إلى دائرة اهتمام المستثمرين الباحثين عن الدخل، حيث يقومون بتقييم أداء أسهمها الأخير، ومستويات أرباحها الصحية، ومقاييس التقييم في ضوء دورها كشركة تبغ أمريكية ناضجة.

في حين أن سعر السهم الأخير البالغ 68.89 دولارًا أعلى بقليل من سعر إغلاقه السابق، فإن عائد سعر السهم لمدة 30 يومًا بنسبة 11.13٪ وعائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 20.21٪ يشيران إلى زخم إيجابي، مدعومًا بعائد إجمالي للمساهمين لمدة عام واحد بنسبة 31.13٪ وعائد إجمالي للمساهمين لمدة 5 سنوات بنسبة 113.31٪ لحاملي الأسهم على المدى الطويل.

إذا دفعك الأداء القوي لشركة Altria مؤخراً إلى التفكير في مصادر أخرى محتملة للدخل والنمو، فقد يكون من المفيد فحص 27 سهماً من أسهم شركات إنتاج الذهب الرائدة كطريقة أخرى لاكتشاف الفرص المحتملة.

مع تداول أسهم شركة Altria بسعر 68.89 دولارًا أمريكيًا وخصم جوهري مُشار إليه يبلغ حوالي 37٪، إلى جانب العوائد الإجمالية القوية الأخيرة، فإن السؤال الرئيسي واضح: هل لا يزال السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 7.8% مبالغ في تقييمها

تُقدّر الرواية الأكثر متابعة لشركة Altria القيمة العادلة بـ 63.92 دولارًا باستخدام معدل خصم 7.91٪، وهو أقل من سعر السهم الحالي البالغ 68.89 دولارًا.

يُجمع المحللون على سعر مستهدف مُتفق عليه لسهم مجموعة ألتريا عند 58.538 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى توقعاتهم لنمو أرباحها المستقبلية وهوامش ربحها وعوامل المخاطرة الأخرى. مع ذلك، يوجد تباين في توقعات المحللين، حيث يُشير أكثرهم تفاؤلًا إلى سعر مستهدف قدره 73.0 دولارًا، بينما يُشير أكثرهم تشاؤمًا إلى سعر مستهدف قدره 49.0 دولارًا فقط.

هل تريد أن ترى ما الذي يدفع حقاً فجوة القيمة العادلة هذه؟ يعتمد هذا التحليل بشكل كبير على اتجاهات الإيرادات المتواضعة، وتغير هوامش الربح، ومضاعف الأرباح المستقبلية الذي يجب أن يلعب دوراً كبيراً.

النتيجة: القيمة العادلة 63.92 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن العلامات التجارية للتدخين ذات الربحية العالية لشركة Altria والنمو في المنتجات الفموية مثل on! قد تحافظ على استقرار الأرباح بشكل أكبر مما تشير إليه قصة التقييم المبالغ فيه الحذرة هذه.

وجهة نظر أخرى: مضاعف الأرباح يرسل إشارة مختلفة

بينما تشير القيمة العادلة المُقدّرة عند 63.92 دولارًا إلى أن سهم ألتريا يبدو مُبالغًا في تقييمه بنسبة 7.8% عند 68.89 دولارًا، فإنّ نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) تُظهر صورةً مختلفةً تمامًا. يُتداول السهم عند 16.6 ضعف الأرباح مُقارنةً بمتوسط 22.2 ضعفًا للشركات المُنافسة، ونسبة عادلة تبلغ 25.3 ضعفًا، وهي النسبة التي يُشير إليها نموذجنا والتي قد يتجه إليها السوق. بالنسبة لك، يبدو هذا الفارق بمثابة هامش أمان في التقييم، لكن متوسط نسبة السعر إلى الأرباح العالمي لقطاع التبغ البالغ 14.6 ضعفًا يُشير أيضًا إلى بعض المخاطر السلبية. السؤال هو: أيّ مُقارنة سوقية تُعتبرها أكثر مُلاءمة؟

الخطوات التالية

مع تضارب المؤشرات حول التقييم وتذبذب التوجهات بين الحذر والتفاؤل، من المنطقي الاطلاع على الصورة الكاملة واتخاذ القرار المناسب بناءً على البيانات الحديثة. لتقييم جميع جوانب الموضوع، اطلع على أهم مكافأتين وأربع علامات تحذيرية مهمة لتتمكن من تحديد التوازن بين المخاوف والمكافآت المحتملة بنفسك.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كنت جاداً في بناء محفظة استثمارية أقوى، فلا تكتفِ بقصة سهم واحد. استخدم قوائم أسهم مُركّزة لاكتشاف الفرص التي قد يغفل عنها الآخرون.

• استهدف إمكانية تحقيق دخل ثابت مع دفعات موثوقة من خلال الاطلاع على قائمتنا التي تضم 15 شركة رائدة في توزيع الأرباح والتي يمكن أن تساعد في تثبيت عوائدك.
• ابحث عن الجودة بسعر معقول من خلال الاطلاع على 50 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وتقييمات جذابة.
• أعط الأولوية للمرونة في الأسواق الأكثر صعوبة من خلال مراجعة 75 سهمًا مرنًا بدرجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في الاستقرار وضوابط المخاطر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.